美联教育更名“ BTC Digital ”后再度并股，“挖矿”能否挖出生路？

日前，美股上市教育公司美联教育宣布，公司已更名为 BTC Digital，自 8 月 11 日起生效。该公司在纳斯达克上市的股票交易名称将从 8 月 18 日起变为新名称。

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管理层认为，公司当前定位为一家区块链技术公司，其长期战略是在元宇宙、区块链和加密货币挖矿行业创造价值。公司致力于在北美发展区块链相关业务，包括加密货币挖矿、矿场建设、矿池和数据中心运营等。新名称能够更好地反映了公司目前的业务运营。

昨日晚间，刚刚完成更名的美联教育宣布 " 并股 "。称计划将公司已发行和未发行股本中，每股面值 0.003 美元的 20 股普通股转化为 1 股面值为 0.06 美元的普通股。已发行普通股将自动完成合并转换，股东无需采取任何活动。

本次股份合并将于开曼群岛时间 2023 年 8 月 23 日下午 5:00 生效。自 2023 年 8 月 24 日开市交易起，公司不会再发行与股份合并相关的碎股，所有零散股份将四舍五入为整数股。本次股份合并后，公司的法定股本将为 150 万美元，分为 2500 万股每股面值 0.06 美元的普通股。

而这并非是美联教育近年来的首次并股，2022 年 4 月 14 日，美联教育公告，公司股东同意将公司普通股按 1:30 的比例进行合并，每 30 普通股合并后为一普通股。

当时，美联国际教育称，并股是为了能快速满足纳斯达克针对企业持续上市的最低股价要求，降低其因收盘价连续 30 个交易日跌破 1.00 美元而被自动退市的风险。

2021 年 7 月 14 日，美联教育宣布收到纳斯达克上市资格部门警示函：连续 30 个工作日内，该公司普通股最低交易价低于每股 1 美元，不符合纳斯达克上市规则 5550 ( A ) ( 2 ) 的最低交易价格要求。要求公司必须在 2022 年 1 月 3 日前，每普通股的收盘价至少连续 10 个工作日达到每股 1 美元或以上。然而，这一情况一直没有改善，直至 2022 年 5 月。

2022 年 5 月 26 日，在完成并股后，美联教育宣布，已收到纳斯达克上市资格部的通知函，称公司已重新符合纳斯达克的最低股价要求。

然而随后，美联教育普通股自 2022 年 8 月 4 日至 2022 年 9 月 15 日连续 30 个交易日的收盘价，再次不满足最低股价要求。2022 年 9 月 16 日，纳斯达克再发警示函，要求在 2023 年 3 月 15 日之前恢复合规。

2023 年 3 月 15 日，美联教育申请了 180 天的合规期。3 月 17 日，纳斯达克通知称，美联教育额外获得 180 天，需要到 2023 年 9 月 11 日前合规。而截至目前，美联教育的股价依旧低于 1 美元，或许这也是此次美联教育并股的原因。

股价依赖并股，美联教育业务上则显得 " 激进 "。今年 7 月 14 日，美联教育发布公告称，将从两个独立的第三方购买 200 台比特币矿机，并同意向卖方发行价值 88 万美元的公司普通股。预计这批矿机将于 7 月 31 日交付并投入运行。这一轮采购后，美联将拥有 1954 台比特币矿机。

8 月 8 日，美联教育宣布已与两家外国投资者（包括机构投资者 Future Satoshi Ltd 和一名个人投资者）签订认购协议，发行和出售 400 万股公司普通股，票面价值为每股 0.003 美元，总收益为 100 万美元，即每股 0.25 美元。

美联教育预计，此次认购协议所考虑的交易将于 2023 年 8 月 16 日左右完成。美联教育计划使用所得款项购买额外的矿机，预计这将进一步提高公司加密货币采矿舰队的总计算能力。

然而，" 挖矿 " 依然没有提振美联教育的业绩。2020 年全年营收 8.97 亿元（人民币，下同），比 2019 年下降 38%，2021 年收入下跌 18.7% 至人民币 7.29 亿元，到 2022 年，美联的收入大幅降至 3.99 亿元，较 2021 年再度下降了 45.2%。

最近三年，美联的始终处于现金净流出的状态。2020 年，其经营活动现金净流出高达 3.43 亿元；2021 年，现金流出增加到 4.59 亿元，2022 年则净流出 2.1 亿元。与此同时，美联教育手中持有的现金大幅减少，到 2022 年末，其现金及等价物余额仅剩 33.3 万元，较 2021 年缩水了 99.8%。

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