世界资讯：长江电力 22 年年报点评

本来不想写了，最后还是觉得随便写几句吧。对于 22 年年报，虽然净利润受来水影响有所下滑，但是也有一些亮点。跟大家划划重点吧。

(资料图片)

最亮的点，就是每股分红超出 70% 的底线 0.65 元左右和我的预期 0.8 元，达到了 0.8533 元。

1）22 年上网电价 269.72 元 / 兆瓦时，比 21 年上网电价 265.63 元 / 兆瓦时增长了约 1.54%。虽然增幅不大，但能增长总是好事情。

2）葛洲坝电站 19 台 12.5 万千瓦机组改造增容胜利收官，最大发电容量增加 47.5 万千瓦，增长 17.37% 。

3）国际业务实现提质增效。全年实现净利润约 1.7 亿美元，同比增幅超 20% 。

4）有效实施上市股权动态值管理，全年实现投资收益 46 亿元。而全年公司净利润约为 213 亿元，投资收益就贡献了 20% 以上。

5）坚持优中选原则，锁定抽蓄项目源 3000-4000 万千瓦，相当于 1.5-2 个三峡。其中张掖盘道山项目已经开工。

6）" 中国三峡绿电氢示范站 " 顺利调试产出 99.999% 高纯度氢气。

7）2023 年，在乌东德水库来水总量不低于 1360 亿立方米、三峡水库来水总量不低于 5000 亿立方米，且年内来水分布有利于发电的情况下，公司年度发电计划为 3064 亿千瓦时。简单粗暴推算一下全年计划的发电收入：1800*0.27+1200*0.32=870 亿元。

8）湖南桃花江核电有限公司期初余额 224,119,537.52 元，全部计提减值准备。我说怎么快报的时候，净利润和发电收入对不上号，原来这里弄了 2 个多亿走。当然还有别的地方也弄走了一些，例如投资 8 个亿的长江大保护 ETF，去年公允价值变动就没了 2 亿。还有哪些弄掉了，欢迎大家补充。

9）投资收益主要由于处置其他非流动金融资产取得的投资收益大幅减少导致同比少了 8 亿。如表，可见长江电力的投资能力还是非常强大的，其长期股权投资收益仍在继续快速增长，将为未来体外再造一个三峡打下坚实基础。

10）参股 23% 的华电金中的净利润去年同比大幅增加到 11.95 亿元，21 年只有 4.76 亿元。

以上是我划的年报重点，各位继续自己去找亮点和不足补充。

继续维持我的观点，2023 年，28 元的长江电力，且买且珍惜。

/xz

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