世界热讯:能源“创伤”下德国的经济隐忧

作 者丨何柳颖

编 辑丨李艳霞

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图 源丨图虫

当地时间 8 月 25 日，德国联邦统计局公布了第二季度 GDP 终值数据。经价格、季节性和日历调整后，德国二季度 GDP 环比增长 0.1%，优于此前公布的零增长；同比来看，经价格调整后的二季度 GDP 增长 1.8%，也优于初值 1.5%。

GDP 数值高于预期，市场信心有所提振。25 日，德国 DAX30 指数增长 0.39%，小幅修复了 22 日跌去的 2.32%。22 日当天，欧元对美元再度跌破平价，一度下行至 0.9926。截至发稿，欧元对美元上升至平价以上，现报 1.0073。

复旦大学欧洲问题研究中心主任、经济学院世界经济研究所教授丁纯向 21 记者表示，" 从最新数据来看，德国当前经济表现好于预期。但也要考虑到，能源价格的飙涨等问题的影响还没有完全在二季度数据中体现出来。"

德国伊弗经济研究所 ( IFO）目前预计，由于消费疲软，该国 GDP 将在第三季度出现小幅萎缩。丁纯认为，德国在下一季度出现经济下行的可能性的确存在。" 首先，有些经济指标的反应会相对滞后，当前的经济波动还会对其产生影响；其次，从投资、消费等方面来看，德国的现状都不理想，尤其投资前景黯淡，经济增长动力不足；除此，冬季即将到来，将会给德国带来更大的能源考验。"

经济隐忧仍存

根据 8 月 25 日公布的数据，德国二季度 GDP 同比增长 1.8%，环比增长 0.1%，均优于初值，特别是环比数据 " 洗掉 " 了此前公布的环比零增长。由此来，这个 " 欧洲经济火车头 " 的经济表现总算有了一抹亮眼之色。

丁纯认为，" 在俄乌冲突、能源危机的影响下，德国二季度经济表现要明显好于我们的预期。"

但隐忧仍存。安邦智库宏观经济研究中心研究员魏宏旭向 21 世纪经济报道记者指出，"由于季节性因素，我们不仅要看环比，更要看同比。德国二季度同比增速 ( 较一季度）大幅下滑，已经说明了其经济形势的严峻。"

魏宏旭认为，德国二季度数据调整并不是趋势上的扭转。同时，他还提醒，部分先行指标已经反映出经济下行的趋势。8 月，德国综合采购经理人指数（PMI）降至两年多来低点，从上月终值 48.1 下滑至 47.6。8 月制造业 PMI 微升至 49.8，为 2 个月来高位；服务业 PMI 降至 48.2，录得 18 个月低位，均跌破 50 的荣枯线。

此外，根据 IFO 研究所最新公布的指数，经季节调整后，德国 8 月商业景气指数从上月的 88.7 点降至 88.5 点。其中，贸易指标较上月有所下降，制造业环比持平，服务业和建筑业环比上升。虽表现优于市场预期，但环比下降趋势仍显示出德国企业的信心不足。

值得指出的是，在欧元区成员国中，德国今年遭受的经济创伤尤其明显。从二季度 GDP 同比增速来看，与法国的 4.2%、意大利的 4.6% 相比，德国的 1.8% 显得尤其黯淡。

" 通常情况下，德国、荷兰等北欧国家的劳动生产率、经济增长率都会高于法国、意大利等南欧国家。但今年受俄乌局势影响，德国不仅所涉能源危机等影响大，且作为出口大国，世界经济总体环境不好，故受冲击幅度大，经济下行趋势更为明显，前期预测下跌幅度会较深。就这而言，该国二季度的经济表现好于预期，但后续来看，经济下行风险仍较大。" 丁纯指出。

目前，IMF（国际货币基金组织）预计德国今年的增速将为 1.2%，在七国集团中表现最弱。德国联邦银行的预测同样显得消极，其在最新发布的月度报告指出，德国的通胀将会继续走高，经济陷入衰退的可能性也越来越大。

化工产业遭受重创

在这场愈演愈烈的能源危机中，德国化工等能源密集型产业纷纷遭受重创。

据悉，在德国天然气消费量中，化学工业约占 15%。自俄乌冲突暴发（2 月）至今，" 欧洲天然气价格风向标 " 荷兰 TTF 近月期货价格已从 80 欧元 / 兆瓦时上涨至 332 欧元 / 兆瓦时，涨幅超 300%。受此影响，德国化工企业成本骤升，同时推升了德国的 7 月 PPI（生产者价格指数）同比增速达 37.2%, 再度刷新历史纪录。

中国现代国际关系研究院欧洲所所长助理李超向 21 世纪经济报道记者表示，" 作为工业大国，制造业一直是德国的优势产业以及主要经济支柱，其中化工业占据着重要角色，而天然气与这一产业密切相关，不仅是其重要的化学原料，也是生产过程中常被使用的燃料。也因此，在能源价格飙涨的情况下，德国化工产业备受冲击。"

在此背景之下，德国近期化工进口比例大大上升。德国联邦统计局数据显示，2022 年上半年，德国货物进口额同比增长了 26.5%，从进口商品来看，化学产品的增长最为明显，较去年同期大增 64.9% 至 761 亿欧元。一定程度上，德国 5 月的贸易逆差受此影响。

雪上加霜的是，德国为帮助天然气供应商渡过价格危机，还于本月早些时候宣布从 10 月开始征收 2.419 欧分 / 千瓦时的天然气附加费，希望借此把天然气进口价格转嫁给消费者。据悉，这一政策将持续至 2024 年 4 月。

德国化学工业协会 ( VCI ) 董事总经理 Wolfgang Gro e Entrup 对此称，" 从经济角度来看，征税是最好的（选择）。但做正确的事也有副作用：对于我们已经受到重创的能源密集型行业来说，这是一颗极其苦涩的药丸。"

VCI 估计，开征天然气附加费将使该国的化工制药行业每年损失超过 30 亿欧元。德国化工巨头科思创亦表示，新的附加费将为其带来每年至少三百万欧元的额外负担。近日，考虑到化工企业或难以承受，德国政府表示将暂时把天然气增值税从 19% 下调至 7%。

但更大的压力源头还是在于能源端。Gazprom 近日宣布，" 北溪 -1" 仅剩的一台涡轮机将于 8 月 31 日起停机检修三天，期间该管道将暂停对德国输送天然气。消息一出，欧洲 " 气荒 " 焦虑更甚，天然气价格受此影响急剧上涨，截至发稿，荷兰 TTF 近月期货价格仍在 300 欧元 / 兆瓦时以上。在天然气价格仍未见顶的情况下，德国化工等能源密集型企业料将继续承压。

值得一提的是，在当前局势与产业压力之下，市场上出现了 " 德国是否将去工业化 " 的讨论。李超认为，" 多年来，德国制造业所占 GDP 比重约在 20% 以上，比英国等其他经济体都要高。2019 年，德国还出台了《国家工业战略 2030》，提出要到 2030 年将工业产值占比提升至 25%。我认为，即便德国工业如今备受压力，但无论从重视程度还是未来发展来看，德国都将继续发挥其工业优势，秉持其工业立国的原则。"

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本期编辑 江佩佩 实习生 黄菁珊

关键词： 受此影响 的情况下