天天热门:大赚百亿！1000 亿光伏细分龙头半年报同比翻倍，今年硅料市占率欲比肩通威股份？

总市值超 1000 亿元的特高压和硅料双龙头特变电工晚间公告，预计 2022 年半年度实现净利润 95 亿元 -100 亿元，同比增长 149%-162%；归母净利润 68 亿元 -72 亿元，同比增长 119%-132%。据计算，Q2 净利预计 36.78 亿元 -40.78 亿元，环比增长 17.8%-30.62%。

对业绩预增的原因，特变电工表示，上半年多晶硅、煤炭产品销量同比增加，均价同比上涨，对应业务收入及利润大幅增长，此外，风能、光伏电站以及输变电业务利润同比增长。

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值得注意的是，特变电工股价自去年 5 月迄今累计最大涨幅为 203.84%。拉长时间来看，自 2020 年 2 月低点，股价累计最大涨幅达 561.8%。

公开资料显示，特变电工起步于电线电缆与变压器业务，当前业务覆盖输变电、新能源、传统能源业务三大板块。其中，新能源业务通过控股子公司新特能源负责经营，包括多晶硅与风光电站运营。2021 年新特能源归母净利润同比增长 804.44%。

中信证券研报显示，在全球加快推进清洁能源转型，光伏市场延续高增长的背景下，电池设备、硅料、逆变器等细分市场或将受益。

今年以来，硅料价格开启新一轮上涨。据硅业分会消息，上周国内单晶复投料成交均价为 28.63 万元 / 吨，单晶致密料成交均价为 28.42 万元 / 吨，已创历史新高。

光大证券殷中枢等人在研报中指出，特变电工硅料产能扩张加码，公司新疆技改及包头一期 10 万吨 / 年项目建设今年完成，年底总产能将提升至 20 万吨 / 年。未来随准东一期项目 ( 10 万吨 / 年 ) 以及包头二期 ( 10 万吨 / 年 ) 等陆续投产，2025 年硅料总产能有望达 50 万吨 / 年。

盈利能力来看，东吴证券研报显示，2021 年公司多晶硅销售均价相较 2020 年同期上涨 247%，多晶硅毛利率达 58.57%，考虑国内硅料整体供应仍偏紧，多晶硅业务今年盈利依然强劲。

当前硅料行业以保利协鑫、通威、新特、大全新能源、东方希望五家寡头垄断格局。按多晶硅产能测算，特变电工 2021 年市占率仅 13%，处于五寡头中较弱地位。曾朵红等人预计，若公司今年扩产计划正常落地，市占率将提升至 22%，与通威、协鑫并列第一梯队。

值得一提的是，大全能源昨日盘后公告，上半年净利同比增 335.03% 到 344.28%，主要得益于硅料销售的量利齐升。通威股份近日公告，预计上半年净利同比增长 304.62%-321.48%。

另一方面，特变电工电站规模快速增长，截至 2021 年末共持有光伏 / 风能电站 1022.09/1826MW。根据分析师曾朵红等人盈利预测，预计公司 2022 年净利润同比增速为 104%，2023 年净利润增速骤降至 5%。

值得注意的是，特变电工今年 5 月曾陷 " 电站毁田 " 风波，新特能源 " 农光互补 " 项目施工过程中存在涉嫌破坏生产经营罪被立案调查。对此，财联社记者从业内人士获悉，在勘探土地面积和估算规模后，重要工作是联系当地自然资源局等相关部门，确定场址地类，查看国土三调图，获取土地性质信息。如果基本农田为用地红线，项目基本被否决。

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关键词： 特变电工 同比增长 通威股份