两个罕见数据，什么信号？

最近，有两个可以说是见证历史的数据：

一个是 3 月初，居民新增中长期贷款负增长，15 年来首次出现。

另一个创 20 年新高，储户调查倾向于 " 更多储蓄 " 的居民占 54.7%。

一句话：

居民提前还贷，开始储蓄现金了。

这不是个人主观的感受，也是整体数据的展示。

2021 年 11 月居民户中长期贷款增加 5821 亿元，2021 年 12 月，居民部门贷款新增 3716 亿元，2022 年 1 月，住户中长期贷款增加 7424 亿元，2022 年 2 月，住户中长期贷款减少 459 亿元。

居民中长期贷款一般来讲主要就是两项，一个是车贷，另外一个是房贷。

负增长除了说明新增贷款少了，还有就是很多人选择提前还贷。

为什么说有提前还贷呢？

这里再看一个数据，今年不少理财产品都是负收益，现金留在手里做理财的收益都不能覆盖银行利息，干脆提前还贷算了。

总的来说，有钱的居民都不愿加杠杆了。

央行 2022 年第一季度城镇储户问卷调查报告显示：倾向于 " 更多消费 " 的居民占 23.7%，比上季减少 1.0 个百分点；倾向于 " 更多储蓄 " 的居民占 54.7%，比上季增加 2.9 个百分点；倾向于 " 更多投资 " 的居民占 21.6%，比上季减少 1.9 个百分点。

2022 年第一季度，央行在全国 50 个城市进行了 2 万户城镇储户问卷调查。

倾向于多消费的下降了 1 个百分点，看来内需还是拉不动。

这里要说明的是，以往我们在讨论内需的时候，主要关注的是疫情导致大家无法去消费，或者疫情期间导致了大家消费方式的变化，消费的欲望减少了或者被替代了。

但是，这个数据说明大家就是不想多消费了。

原因也比较简单，去年开始不少行业受到疫情影响和政策重锤，今年年初一直是朝阳行业的互联网也开始裁员，居民的现金流真的比较紧张。

倾向于投资的下降了差不多 2 个百分点，不敢消费，更不敢投资了。

买房下滑是一个大头，都在观望，好多地方都放松限售限购了，小阳春起来了吗，好像没有。

其他实体投资更少，去年餐饮都倒闭 100 万家，在线广告收入也是下滑严重，现在还投资的，只能说胆子大，很多还是擦边球。

倾向于储蓄的增长了 3 个百分点，创 20 年来新高。

中国本来就是一个储蓄大国，如今储蓄大国再创储蓄新高，确实比较少见。

总的来说：

储蓄增多，消费减少，投资减少，意味着企业收入减少，更进一步就是就业也会减少，然后一部分人的现金就会减少。

两个数据综合分析一下：

1、居民信心不足：通过降低杠杆，储备现金来对冲未来可能会遭遇的经济下滑风险。

2、经济循环不畅：储蓄增多，消费减少，影响企业利润，然后就业减少，会引发一部分人的现金流紧张，甚至断裂。

怎么办呢？

国家工具箱里能拿出来的工具，估计后面会陆续拿出来，刺激一下经济，给企业和个人纾困。

剩下的就靠居民自己硬抗了，谁的现金流更充沛，谁的资产负债表更健康，谁就能笑到最后。

挺住就是一切。

希望疫情今年能结束，别的也不敢期待了。

关键词： 个百分点 第一季度 比较紧张