全球百家公司对融资计划“踩刹车”，搁置交易规模超 450 亿美元，近一半来自美国

▲全球债券市场的发行量受到俄乌问题的冲击

随着俄乌冲突陷入僵持状态，全球金融市场仍在受到巨大冲击。不断升级的西方对俄制裁，加剧了经济放缓、利率上调和供应链问题等多方面的不确定性，导致投资者对经济滞涨的担忧持续膨胀。

外媒 4 月 2 日报道称，自俄乌冲突爆发以来，全球至少有 100 家公司推迟或取消了价值超过 450 亿美元的融资计划，包括首次公开募股（IPO）、债券或贷款以及并购（M&A）等融资交易。其中，近一半搁置融资计划的公司来自美国，从而导致股市交易在今年第一季度受全球市场波动打击最为严重的也是美国。

▲近 30 家在美国上市的公司搁置其首次公开发行（IPO）融资计划

全球约 100 家公司融资计划 " 踩刹车 "

报道称，自 2 月底以来，全球约 100 家公司推迟或放弃的融资计划累计已超过 450 亿美元，其中 49 家公司来自美国，占近一半的比例。另 28 家公司来自亚洲，还有 17 家公司来自欧洲。随着投资者对市场的信心被逐渐削弱，近 50 家公司搁置了 IPO 融资计划，其中近 30 家公司是在美国上市，包括生物制药公司 Bioxytran、控股公司 Crown Equity Holdings 等。由于大多数交易规模尚未披露，暂时难以估计这些被推迟的融资交易总价值。

▲自 2 月底以来，全球约 100 家公司推迟或放弃的融资计划累计已超过 450 亿美元，其中近一半公司来自美国

在推迟上市计划的公司中，已披露估值规模最大的公司主要来自亚洲和欧洲。报道称，新加坡大型食品和农业综合企业奥兰国际有限公司（Olam International），推迟了其食品部门在伦敦证券交易所的上市，该交易业务的估值为 130 亿英镑。在欧洲地区，为能源公司安装风力涡轮机的挪威企业 Olsen Windcarrier ASA，宣布将推迟在奥斯陆证券交易所的上市计划。此外，芬兰的一家云服务公司 Efima Oy 也决定取消在纳斯达克北欧交易所的上市计划。

" 我们 IPO 计划的时机非常不走运。"Efima Oy 公司首席执行官特罗 · 萨尔米宁说，该公司从 2 月 8 日开始向投资者增发股票，原计划筹集 1500 万美元的资金，但 " 乌克兰危机在我们发行期间开始加速，我们失去了市场的信任。" 英国哈格里夫斯 - 兰斯当股票经纪公司的高级分析师苏珊娜 · 斯特里特表示：" 对于 IPO 来说，时机就是一切。许多新股发行计划可能会被搁置，直到市场出现更平稳的时期。"

▲美国股市交易在今年第一季度受全球市场波动打击最为严重，图为纽约证券交易所（NYSE）

由俄乌冲突和通胀飙升引发的市场波动令全球投资者 " 紧张不安 "，利率的不断上升加上市场的剧烈波动，促使投资者避开那些预期增长率高但当前利润相对较少的公司，而这类股票往往在 IPO 市场上占主导地位。据统计，2022 年第一季度全球通过 IPO 筹集的资金约为 650 亿美元，比去年同期的 2190 亿美元下跌了 70%，这也是全球市场自 2020 年新冠病毒爆发以来的最低上市季度收益。

" 就市场情绪而言，这可能是 5 年来最糟糕的时刻。" 中信里昂证券全球股票资本市场主管李航表示。据报道，作为反映市场预期波动的指标，芝加哥期权交易所波动率指数（被称为 "VIX 恐慌指数 "）今年平均的读数约为 26。在俄乌冲突爆发时，该指数跃升至 30 以上，这表明当时的 IPO 投资风险过高，难以获得足够的投资需求。瑞穗美国（Mizuho Americas）证券业务主管乔希 · 斯默指出，如果公司要在 IPO 后增发股票，VIX 指数必须降至 20 至 25 之间。

▲ 3 月中旬，电动汽车巨头特斯拉公司推迟了逾 10 亿美元资产支持证券的发售

多国公司推迟或撤回债券发行

报道称，由于地缘政治紧张局势引发的市场波动，全球约有 10 笔价值超过 50 亿美元的企业并购（Mergers and Acquisitions，M&A）交易仍然 " 停滞不前 "。据研究机构 Dealogic 的数据，2022 年第一季度全球并购交易额已经下降至 1.01 万亿美元，比 2021 年同期锐减超过 4000 亿美元，降幅为 29%。同时，今年第一季度的并购交易额也是自 2020 年第三季度以来的最低数字。

据报道，全球大多数公司近期都回避了大型交易，本季度为数不多的巨额交易包括微软公司斥巨资收购视频游戏发行商动视暴雪公司，以及欧洲电信公司 Orange 与 Masmovil 通过一家价值 196 亿欧元的合资企业将其位于西班牙的业务进行合并。在今年前三个月里，企业并购交易额下降最严重的是欧洲地区，针对该地区公司的并购交易减少了 38%。英国思百吉集团（Spectris）在 3 月份结束了收购牛津仪器公司（Oxford Instruments）的谈判，据悉该交易的价值为 18 亿英镑。

对比去年创纪录的并购交易量，今年第一季度的交易环境面临种种挑战。摩根大通欧洲、中东和非洲地区并购业务联席主管德维恩 · 莱萨赫特指出：" 能源成本上升、供应链错位和通货膨胀率上升，是目前影响企业和私募股权客户的关键因素。" 有分析人士指出，股市波动令全球大型公司较难利用其自身市值的力量收购规模较小的竞争对手，董事会在寻求大型交易时将保持谨慎，并将考虑公司在天然气和大宗商品价格方面的风险。据估计，一旦地缘政治紧张局势得到解决，并购交易活动可能将再度升温，不过交易规模也会有所减少。

▲受俄乌冲突影响，德意志银行不得不暂停其商业抵押贷款支持证券的发行

与此同时，全球债券市场的发行量也受到了俄乌问题的冲击。据统计，今年到目前为止，全球债券市场的发行量已经下降了 14%。欧洲有 8 家债券发行机构搁置了超过 50 亿美元的债券发行，日本也有 7 家公司宣布撤回总额约为 8 亿美元的国内债券发行，印度国有的铁路金融公司也不得不推迟其债券的出售。此外，包括杠杆贷款和资产支持证券在内的其他债务市场也在 " 苦苦挣扎 "。3 月中旬，电动汽车巨头特斯拉公司推迟了逾 10 亿美元资产支持证券的发售。据悉，德意志银行等公司也不得不暂停其商业抵押贷款支持证券的发行。

红星新闻记者 胡艺玲

编辑 潘莉

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关键词： 融资计划 第一季度 上市计划