东方航空严峻时刻：疫情下遭受重创，2 年亏损 228 亿，但未缩减维修经费

题图来源：人民视觉

文 / 陈晓平 鄢子为 编辑 / 陈晓平

雪上加霜。

3 月 21 日，中国东航一架波音 737 客机失事。东航官网变成黑白色，高管集体默哀，宣布停飞旗下全部波音 737-800 飞机。

截至 2022 年 2 月底，这家上市公司合计运营 752 架飞机，737 系列共 289 架，占比近 4 成。

停飞是暂时的，消费者信心修复则需要时间，东航潜在损失无法估量。

这出悲剧，又发生航空业惨淡的境况下。过去两年，东航已经亏掉至少 228 亿元，公司上下，一直在全力开源节流。

艰难时刻，考验着东航 8 万多员工及其管理者。

两头挤压

这两年，东航已亏掉了前 5 年赚的钱。

2015-2019 年，东航一直业绩不错，净利润总和为 213 亿元。2020 年至今，航空业遭受重创，经营惨淡，东航利润回吐干净。

2020 年，东航一年亏损 118.35 亿，两个月前预告，2021 年至少再亏 110 亿元。亏损的原因主要有两个，一是，国际航空客运需求处于低位；二是，燃油价格上涨，加重了成本负担。

2021 年上半年，东航只有 13 万国际旅客，2019 年同期，则有 872.5 万人次，连正常年景的 2% 都不到，国际航线几乎完全停摆。

今年情况也不乐观，前两个月，东航国际航线载客人次依然萎靡，仅 3.3 万人，在去年基数极低的情况下，还少了 4000 人。

国内市场也在缓慢复苏中。2022 年 1-2 月，国内航线载客 1062.7 万人次，有一定增长，仍仅为 2019 年情况的 6 成。

油价不断飙升。

油费是成本大头，2021 年上半年，占东航总成本的比例达 25%，高达 97.7 亿元。

东航内部有个专门小组密切跟踪，研判国际油价走势，运用期货手法，已对冲了部分涨价风险。"2021 年，油价同比涨了 7%，东航航油成本增加人民币 6.86 亿元。公司通过航油套期保值交易，冲抵航油成本人民币 5.8 亿元。"

纵然如此，布伦特原油价格已上涨至每桶 100 美元以上，相较于 2022 年初每桶价差超过 20 美元，依然在无情抬高东航的成本。

据东航测算，在不考虑燃油附加费等因素调整的情况下，基于 2020 年实际运行航班用油量，如平均航油价格上升 5%，公司净利润将下降 5.19 亿元。

需求侧依然萎缩，供给侧成本太高，两头挤压，东航承受的压力不言而喻。

此事涉事航司为东方航空云南有限公司，是一家非全资子公司，东航持股 65%，云南国资委持股 35%，76 亿的净资产，家底最为殷实。

严峻挑战下，东航云南业绩也出挑，去年 1-6 月，它是东航一众控 / 参股子公司里唯一赚钱的，营业收入 35 亿元，净利润 3300 万元，其他的均大亏。

这出悲剧的发生，无疑将重创东航较有实力的子公司。

节流开源

在过去两年，用东航官方口径，就是用精细运营，" 全力以赴拓源增收、压降成本 "。

一家航空公司的成本主要包括：油费、机场起降费、餐食、职工薪酬、飞机发动机修理费用等。

油价控制不了，就降油耗。

东航推广轻质餐车、优化配餐和加水重量等举措，降低燃油成本，提高商务载重，单是 2020 年，公司全机队静态减重约 125.40 吨，动态减重 59.51 万吨，模拟测算节约燃油 1.21 万吨。

国内航空煤油采购价格一般在 5500 元 / 吨上下，这项举措就能省出 6600 万元左右。

另有一项是减少人工开支。

要说明的是，东航并未裁员，2020 年员工数为 81157，比 2019 年多了，可也只多了 21 个人。薪酬总数大为减少，总额从 197.42 亿降至 169.97 亿，平均每个人减少了约 3.4 万元。

其中，高管大概率减薪更多，以披露的董秘汪健为例，2019 年他的薪酬总额为 156.09 万元，2020 年，薪酬总额 146.59 万元，实发薪酬仅为 56.59 万。

2021 年上半年，东航职工薪酬数额达 89 亿元，比 2020 年同期多了 11 亿元，上涨幅度达 14.5%，工资应该有回补。

非常时期，东航也想办法开源，推出了新服务和产品。

面对突如其来的情况，空运商机出现，东航临时性改造现有客机，以 " 客改货 " 等方式执行非常规客机航班，2020 年共执行非常规客机航班 6601 班。

2020 年 6 月，其首推航空旅游套票产品 " 周末随心飞 "，允许乘客在一定期限内，每周末不限次数乘坐其承运的国内航班的经济舱座位，激发旅客出行需求。

2021 年 4-7 月，短短三个多月，连推三款产品；前程万里，一款直接按航线距离出售和使用的航空旅行产品；引荐人计划；" 易享退 "，一项面向旅客的 " 无损便捷退票 " 服务。

东航还携手国铁集团，将东方航空 APP、12306APP 两者系统对接，在全国首次实现 " 飞机 + 高铁 " 一站式联订。

来源：中国铁路

这一次空难，" 飞发修理（飞机及发动机修理费）" 费用引人瞩目。

对比来看，2020 年比 2019 年，东航增加了 7100 万的支出，2021 年上半年又比上年同期增加 2 个亿。

这说明，在困苦时期，至少在预算方面，东航确实践行了 " 三个敬畏 "（敬畏生命、敬畏职责、敬畏规章），没有缩减维修经费。

改革图存

面对百亿级的亏损，节流终究是杯水车薪，东航亟需 " 输血 "。

2020 年，公司已累计发行超短期融资券 772 亿，公司债 20 亿元公司债，确保公司资金链安全，现金流满足公司生产经营需要。

控股股东东航集团伸出了援手。

根据 2 月初最新的公告，东航拟向集团发行约 24.95 亿股，募资总额预计为 108 亿元，用于补充流动资金及偿还债务。这项定增案成行，将大大缓解东航现有压力。

东航并没有停留一味 " 补血 "，内部也在求变，持续深化劳动、人事、薪酬制度改革。

2021 年 1 月，一场简朴而隆重的签约仪式，东航揭开了其任期制和契约化管理的序幕。

相比过去的绩效考核，新的管理制度增加了任期合约，要求制定的年度目标和任期目标有 " 摸高 " 机制，挑战更高经营目标。任期考核以战略为导向，作为薪酬激励、岗位聘任的主要依据。

一年来，东航集团并表子企业 97.82% 全面完成签约。

如果没有完成指标，绩效兑现为零，且强化退出机制，在方案上、合约中均要有 " 年度考核达不到百分制的 70 分 "" 年度主要指标达不到 70%" 退出的 " 双 70" 退出条款规定，管理人员在任期内连续考核不达标时，必须退出。

" 签了和没签大不一样！" 东航宣传部在一篇评述文章中，引述中国联合航空负责人如此感叹。

这些改革，不只有助于短期纾困，也利于持续增强后劲。

全行业低迷时刻，这起空难无疑增加了东航的经营压力，延缓其复苏进程。3 月 22 日，东航股价遭受重挫。

从综合实力来看，它依然是一个有价值的标的。

截至 2021 年 6 月末，公司机队平均机龄 7.4 年，在全球大型航空公司中，拥有最精简高效机队之一，在综合运营上很有优势，且依托于上海这一航空枢纽，在上海虹桥机场和浦东机场拥有最大市场份额。

悲剧必须铭记，而严峻时刻也终会过去。

关键词： 年上半年 东方航空