MSCI 中国 A50：外资眼中的中国核心资产指数

大家还记得中国 A50 吗？

去年 11 月 8 日，4 只中国 A50ETF 上市首日，成交额就突破了百亿。

这 4 只 etf 分别是华夏，易方达，南方，汇添富四家基金公司发行，发行总规模超过 260 亿。其中华夏 A50etf 上市首日成交额为 36 亿，刷新了股票 etf 上市收益成交额的历史记录。

从发行规模到上市首日的成交额，可以看出当时中国 A50 的火爆程度。

今天我们就来聊一聊，这个号称「宁茅在手」「" 高材生 " 云集」「囊括各行业龙头」的中国 A50 指数。

简单来说，中国 A50 就是 A 股的一只宽基指数，选取各行业的 50 家龙头公司。

再来详细说说：

中国 A50，全称是 MSCI 中国 A50 互联互通指数，选取 A 股 50 只各行业核心龙头公司股票，采取「优选龙头，均衡配置」的编制理念。

不同于其他宽基指数，中国 A50 是由美国指数公司 MSCI 开发的。美国指数公司开发的指数，其实是方便美国和其他国家的投资者，来投资我们 A 股市场的，所以这只指数又被称为「外资眼中的中国核心资产指数」。

而中国 A50etf 一推出也受到了国内投资者的追捧，核心的一点，大概是代表中国核心资产的 " 茅指数 " 和 " 宁组合 " 系列的龙头公司均出现在了这个指数里，相比沪深 300，更聚焦龙头公司。

我们看下前十大持仓：

中国 A50 持仓的都是各行业龙头，也是一只大盘股指数，它和 A 股最具代表性的大盘指数沪深 300 比较，收益如何呢？

从表中看，两只指数从 13 年到今天，中国 A50 跑赢沪深 300 的。不过，中国 A50 是去年 8 月份才发布的指数，数据也只是回测数据，所以作为一个参考就好。

我们看最近 3 个月中国 A50etf 和沪深 300etf 的走势，基本同步。

通常情况下，核心龙头更为集中的指数，长期收益也会越好。从 roe 来看，中国 A50 也比沪深 300 更高一些。

就现有的这些条件来看，中国 A50 也是只不错的宽基，长期收益大概会比沪深 300 要好一些。但是，毕竟这只指数是外指数公司开发的，也刚刚发行，我们可以多观察一段时间，看看后面的表现。

另外，中国 A50 的估值，我觉得可以参考沪深 300 的估值，目前处于合理偏低的距离，距离低估也很近，大概再跌几个点，就到击球区了。如果从估值指标看，可以把 11 倍市盈率作为低估线。

目前追踪中国 A50 的 4 只 etf，从规模，流动性，追踪误差，管理费等方面来看，都符合选入的条件，选哪只都可以，差别不大。

其实，对于我们国内投资者来说，A 股的指数还是很丰富的，我们的选择性很多，除了沪深 300，大盘指数还有上证 50，中证 100，中小盘指数有中证 500，中证 1000，红利指数有中证红利，深证红利，还有创业板 50，科创 50 等等。

这些宽基指数的涨跌有些并不同步，这样我们可以综合配置，抓住更多的额投资机会，另外也可以考虑配置一些行业基金。

好了，关于中国 A50 就聊这么多。

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关键词： 大盘指数 长期收益