平安证券：下半年结构性工具支持力度将会持续

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讯(记者胡雨)6月14日，平安证券发布研报认为，央行宣布下调OMO和SLF政策利率后，6月MLF利率和LPR的报价大概率跟随调降，继而推动贷款名义利率下行。展望下半年货币政策，结构性工具的支持力度将会持续，二次降准可以期待，年内存在再次降息的可能性。

平安证券认为，本次“降息”主要基于以下四方面的考量：一是物价中枢下移提升“降成本”必要性；二是当前企业盈利表现低迷，“降成本”能够缓解企业付息压力，继而助力“稳就业”；三是企业中长期贷款拐点或将至，“降成本”有助于激发民间投资的内生动能；四是存款利率市场化改革较快推进，逐步缓解银行面临的净息差压力，为本次政策利率的下调打下基础。

平安证券认为，6月MLF利率和LPR的报价大概率跟随调降，继而推动贷款名义利率下行。展望下半年货币政策，结构性工具的支持力度将会持续，二次降准可以期待，年内存在再次降息的可能性。除却前述四点考量，央行二次降息的可能触发因素有二：一是加强财政政策与货币政策配合的考量下，降息对财政可持续性的加持；二是货币宽松(尤其是降息)具有的较强信号显示效应，有助于防风险与稳定市场情绪。

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