广州万隆：技术反抽 不改整体震荡弱势-观察

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一、市场观点可能存在偏差

主要板块获利了结相对充分，盘中尾盘指数反抽，但并没有扭转沪深股通流出节奏。我们认为，当前指数或有超跌反弹，但并没有扭转震荡弱势的节奏。

二、市场情绪监测

情绪指数目前读数值为31，处于震荡区。给合情绪指数已经从05月22日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间2023-05-25）。

三、偏差分析

以中特估为代表的方向，已经不同程度获利了结到位，短期行情已经有超跌反弹的基础。这也是盘中上证指数破了3200点之后，午盘尾段能实现V型反抽的主要原因。但另一方面，不得不关注的是，今天沪深股通净卖出超过90亿元，已经是连续多个交易日选择净流出。从技术心理分析的角度来看，基于反弹是缺乏有持续性的资金带动的，因此我们认为短期反抽后，指数层面整体不改震荡休整的判断。

从情绪上来看，最近非一字板的空间板个股只有杭州热电，从参与的资金来看，主要是热点游资与散户之间接力带动。我们认为，这主要是当前市场整体赚钱效应减弱的情况下，短线游资接力带动。只要龙头接力延续，相关概念低位个股就存在低位博弈的机会。而对于相对收益类资金，我们认为大概率会选择最近一个季度持仓或回补仓位的新能源、医药医疗、半导体等几个细分方向参与。

整体上来看，目前增量资金是相对有限的。在存量获利了结处于左侧中后期阶段的情况下，我们认为绝对收益类资金还是难带来大级别的异动行情，主要还是快进快出为主。而对于相对收益类方向，在震荡偏弱的市场环境下，可能会走出机构抱团的新方向，这是需要在近期逐步验证的。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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