天天快播：押注智能硬件！歌尔股份能走出苹果砍单的阴霾吗？

2023-04-19 00:33:50 | 来源:证券之星 |

“果链企业”对苹果可谓既爱又恨，在蜜月的红利释放期，果链公司趁势高速增长，股价和业绩迎来戴维斯双击。但一旦失去苹果这一大客户，相关公司立即陷入了一个业绩和估值双双失速的尴尬地步。

不过正所谓危中有机，对于歌尔来说被苹果砍单固然很痛苦，但从另一个角度来说也是一次摆脱苹果依赖症的机会。在这背后，关键的是歌尔的智能硬件业务能否弥补失去苹果带来的损失。

歌尔股份年报一季报业绩双双公布

【资料图】

在传出苹果砍单的消息后，歌尔股份的年报和一季报业绩就颇受市场关注。

歌尔股份2022年报显示，公司主营收入1048.94亿元，同比上升34.1%；归母净利润17.49亿元，同比下降59.08%；扣非净利润16.27亿元，同比下降57.54%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入307.42亿元，同比上升20.88%；单季度归母净利润-20.91亿元，同比下降321.92%；单季度扣非净利润-18.58亿元，同比下降328.31%

一季报显示，歌尔股份2023年一季度实现营业收入241.22亿元，同比增长19.94%；归母净利润为1.06亿元，同比大跌88.22%。由于歌尔股份收到了9295万元的政府补助，一季度歌尔的扣非净利润仅1511万元。

从现金流量表上也能看到，其一季度经营活动产生的现金流量净额仅为1.34亿元，较去年同期的14.66亿元下滑达到90.84%。其销售商品提供劳务收到现金为197.31亿元，远低于该公司当期营收241.22亿元。

整体看，歌尔股份财报表现不错的只有营收。在行业需求疲软和生产问题的情况下，营收仍实现 20% 的增长，是超市场预期的。但相较于营收，公司本次财报的毛利率和利润实在太差。这主要是在成本上升和生产问题的叠加下，公司智能声学整机业务毛利率大幅下滑导致。

苹果砍单带来资产减值

而智能声学整机业务毛利的大幅下滑背后则是因苹果砍单带来的资产减值所致。

去年11月8日晚间，歌尔股份发布公告称，“近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整产机品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展”。

因为该事件，歌尔股份在12月发布业绩修正预告显示，境外某大客户的通知暂停生产其一款智能声学整机产品的事项预计使公司直接损失和资产减值损失约 20-24 亿元，对 2022 年度经营业绩产生显著影响。

在年报中，歌尔股份对“苹果砍单事件”进行了回应，该公司称，去年四季度，公司某一款智能声学整机新产品项目生产过程中出现波动。

苹果作为智能电子行业的龙头老大，手中掌握着不少供应链公司的生死簿。

以富士康为例，作为苹果手机的代工厂，富士康能一跃成为全球最大代工企业，被称为“代王之王”，其中苹果公司的订单占比额度就达到了80%，利润占比达到了50%。

甚至在苹果公司有意涉足新能源电动车行业后，富士康迫不及待地推出其自主研发的新能源电动车生产型号，以期待在苹果公司真正进入新能源电动车行业时，能够继续为苹果公司代工整车。对于苹果的依赖可见一斑。

而遏制一家独大的方法，苹果公司也一向做得决绝。