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    净利暴跌近九成,京东方入寒冬

    2023-07-27 18:02:46  |  来源:微信公众号:时代财经APP  |

    “中国手机市场上半年不达预期。”接受时代财经采访时,Omdia首席分析师李泽刚如是评价。

    时代财经梳理了23家手机原材料、零部件供应商及代工厂的上半年业绩预告,共有6家出现亏损;剩余17家企业中,10家归母净利润同比降幅超过39%,其中4家降幅在72%以上。


    (相关资料图)

    归母净利润同比大规模暴跌的不乏各细分领域的龙头。其中,全球面板巨头京东方降幅88%-89%,光学镜头龙头舜宇光学降幅65%-70%,曾经的代工巨头歌尔股份降幅也超过75%。

    可以说,众所期盼的手机市场回暖并没有到来。作为手机行业上市公司的内部人员,沈海对时代财经表示,“消费需求不振,公司只能勒紧裤腰带过苦日子”。

    市场调查机构Canalys最新报告显示,2023年*、第二季度,全球智能手机市场出货量分别同比下降13%、11%,目前尚无第三方机构公布我国上半年手机市场表现。

    1、面板供应商亏损严重

    今年上半年,新款手机的密集发布未能真正提振市场。

    随着疫情政策调整,OPPO、荣耀、华为在今年三四月份相继召集全国经销商、供应商召开大型线下发布会,OPPO Find X6系列、荣耀 Magic 5系列、华为P60系列等重磅新品密集发布,小米13 Ultra也于4月上市。

    期间,不乏品牌方高层公开表达对今年市场的信心。不过,供应商和代工厂们上半年业绩预告却显示,市场并未复苏。

    京东方为诸多国产手机供应面板。业绩预告显示,今年上半年,其归母净利润在7亿元至8亿元之间,较2022年同期下降88%至89%,扣除非经常性损益后,至少亏损15亿元。而去年上半年,该公司扣除非经常性损益后的净利润是42亿元。

    京东方今年上半年利润跌幅比过去三年都要大。2020年、2021年,其归母净利润均实现超过100%的增长,2022年同比下降约71%。其中,去年前6个月归母净利润同比减少约49%。

    京东方在业绩预告中提到,2023年上半年,全球宏观经济形势复杂多变,终端消费需求缓慢复苏,2023年智能手机整体出货情况不容乐观。

    同为手机面板供应商,深天马、维信诺今年前6个月均巨额亏损。前者预计亏损14亿元-14.6亿元,而2022年上半年则盈利3.7亿元;维信诺预计亏损15.8亿元-17.8亿元,较上年同期亏损幅度扩大。

    深天马在业绩预告中坦言,今年上半年,终端需求疲软,行业竞争加剧,显示行业整体处于底部持续调整阶段,行业利润率处于低位,显示产品均价大幅低于去年同期。

    报告期内,深天马营收占比较大的消费类业务,尤其是智能手机显示产品盈利能力同比大幅下滑,公司经营业绩面临较大挑战。

    为了应对上述挑战,深天马计划一方面在显示产品上提升高附加值产品占比、加快中尺寸等新产品线开拓,另一方面加快在包括新能源汽车、汽车电子及新兴应用领域的发展。

    2、需求不振,镜头降规降配

    从半年度业绩预告看,前述23家上市公司中,深天马、维信诺、胜利精密、科森科技、东尼电子、新纶新材等6家陷入亏损,其中深天马、科森科技、东尼电子同比由盈转亏,另外三家则亏损扩大。

    科森科技为手机制造供应精密金属、塑胶结构件产品,今年上半年,受终端消费的影响,该公司订单减少,营业收入同比下降20%左右。

    23家公司中,将亏损和净利正增长的企业排除在外,有10家归母净利润负增长,其中德赛电池降幅最小,较上年同期减少39.83%-46.33%,期内营收约87.94亿元,同比下滑约7%。

    德赛电池以外的9家公司中,京东方、韦尔股份、兆易创新、歌尔股份归母净利润下滑幅度超过70%,舜宇光学、中科三环、超声电子、长电科技、瑞声科技降幅在50%-72%区间内。

    歌尔股份由于丢失了苹果耳机订单,业绩持续下滑,公告显示,其智能声学整机业务和部分智能硬件业务的销售低于预期。

    韦尔股份是国内CMOS图像传感器芯片龙头。2022年上半年,其归母净利润约为22.7亿元,今年上半年预计降至2亿元以下,降幅为91.51%到94.34%,扣除非经常性损益后,净亏损预计5250万元-8250万元。

    除了终端市场需求不及预期,韦尔股份公告还显示,上半年持续推进去库存化,截至期末库存金额较2022年末减少超20%,这也导致应用于消费电子相关市场产品毛利率下滑较大。

    兆易创新主要产品是存储芯片,受到全球经济环境、行业周期等影响,预计2023年上半年归母净利润为3.4亿元左右,同比降幅约为78%左右。

    和其余21家公司不同,舜宇光学、瑞声科技是港股上市公司,相继于近期发布盈利警告。前者归母净利润从2022年上半年的13.58亿元降至今年同期的5亿元以下;瑞声科技降至1.22亿元-1.57亿元之间,同比减少约55%-65%。

    两家公司的盈利警告均提到,全球智能手机市场需求持续疲软、行业竞争激烈。舜宇光学公告还显示,智能手机摄像头持续呈现降规降配趋势。

    3、供应链光靠手机要“饿肚子”

    在对业绩变化的解释中,歌尔股份、兆易创新、韦尔股份均提到产品销售或市场需求不如预期。

    李泽刚认为,市场复苏不及预期是整个消费电子行业都面临的问题;另外,智能手机普及率很高,市场完全成熟,软硬件创新遇到瓶颈,消费者换机周期延长。

    Canalys报告显示,今年第二季度,全球台式机和笔记本电脑的总出货量同比下降11.5%至6210万台;*季度,全球、中国的出货量同比降幅分别是33%、24%,*季度国内智能手表市场亦是同比下滑。

    根据Omdia最新预测,2023年全球智能手机出货规模预计11.44亿台,同比下跌5.2%,相较于5月份的预测下调了近2700万台,且对明年智能手机市场的增长持谨慎乐观的态度。

    “信心还是有的,但是规划可能放得长远一些,1-2年。”沈海谈到,对于企业而言,消费环境是无法改变的,只能积极寻求拓宽赛道,比如汽车电子、VR、AR等行业。

    今年上半年,前述23家上市公司中有7家盈利且净利润正向增长,包括立讯精密、领益智造、横店东磁、得润电子、天音控股、赛腾精密、依顿电子,其中大部分将增长原因归结于在其他赛道的布局。

    领益智造是一家大型铁氧体磁性材料元件制造商。公告显示,其今年上半年归母净利润同比增长107.75%-170.07%,是除扭亏为盈的得润电子外,23家公司中净利增幅*的企业,主要原因是在汽车及光伏储能业务方面的增长,以及降本增效的成果。

    今年上半年,横店东磁归母净利润同比增长48%-58%,也是因为在光伏产业的布局。作为代工巨头,同期立讯精密归母净利润同比增长10%–20%,业绩较为稳定。

    供应链人士冯媛对今年下半年手机市场较为乐观。她对时代财经谈到,安卓手机现在行情不好,非安卓手机的新机发布集中在下半年。按照周期来讲,下半年相对会更好,安卓厂家们也在努力推动行业复苏。

    她所在上市公司是苹果零部件供应商,上半年净利润实现正增长。她提到,公司在汽车、清洁能源、AI硬件制造等方面都做了前瞻性布局,挖掘了更多的可能。

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