金鹰基金：A股持续回暖或可期

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近期市场有所反弹。金鹰基金表示，7月24日召开的重要会议定调积极，预计后续仍须有一揽子政策细则跟随落实。当前，权益资产估值处于历史较低位，A股市场有阶段性、系统性修复的较大可能性。

金鹰基金表示，从经济基本面上来看，6月工业企业盈利数据已出现企稳迹象，三四季度经济或将环比修复。至于海外层面，三季度美联储进一步加息必要性不高，外围流动性扰动边际减轻，叠加国内经济预期改善，汇率和外资压力或均有望改善。

金鹰基金表示，今年以来股价表现显著滞后的消费，如白酒、医药、医美等，和地产产业链，包括厨电、消费建材、家装家居等，以及大金融等板块或将较大程度受益于预期修复，以及汇率压力和外资流向方面的转好态势，从而迎来阶段性反弹。

就消费板块投资机会而言，金鹰基金表示，中短期来看，可选消费改善趋势仍有待验证。短期因为地产相关的政策出台，市场对可选消费品，特别是地产产业链相关的可选消费品或耐用品产业关注度明显提升。此外，大众消费品投资机会或渐行渐近，从年度维度来看，可能是较好的布局时点。

金鹰基金表示，许多消费品的供给端呈现较明显的出清，这涉及到消费品产业链条诸多环节。站在当前时点，产品或服务的市场容量较大，行业成长性较好，消费偏好偏高频、刚需、总客单价较低的细分行业龙头，未来1-2年的业绩增长确定性较高。

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