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    “顶配”政策呵护A股,怎奈依旧高开低走,大涨行情还会重演吗?

    2023-08-29 05:37:22  |  来源:愉见财经  |

    (原标题:“顶配”政策呵护A股,怎奈依旧高开低走,大涨行情还会重演吗?)


    (资料图片)

    今晚的主文是小编团队写的,主要是一些公开信息的整理。在进入主文前,我先来说几句自己的想法——近几年,A股市场涨不动的核心问题出在了哪里?

    这个市场,在过去的很多年里,实际相对更好的效用,出在了服务融资需求;换个角度,作为一个投资市场,它的效用其实是不够明显的,更何况还有大资金对散户的信息差碾压。

    开篇我们先做道计算题吧,过去的10年里——

    - 从这个市场里抽水有多少:IPO 2.9万亿;增发9.2万亿;大股东减持4.45万亿,这里加总是16.55万亿。

    - 这个市场自身蓄水有多少:现金分红加回购,一共13万亿。

    一道简单的加减法背后,就部分解释了,这个市场总在打3000点保卫战的根源。

    因此呢,如果看本轮组合拳,不管是已经落地的降印花税,还是此前被传言延交易时长、甚至可能的T+0等,对于一个融资属性太明显的市场而言,要靠以上这些来活跃市场,都是隔靴搔痒,并没有触碰到核心。

    但是,直到昨天晚上,证监会三箭齐发出王炸,市场情绪是明显被点燃的。不管今天的盘面走势如何,平心而论,在监管的角度,他出的牌,本身是到位的。我个人认为,政策底其实已经出来了。

    - 针对IPO:阶段性收紧IPO节奏;

    - 针对大股东减持:进一步规范股份减持行为(你不分红,就别想套现,这点真痛快);

    - 针对入市资金杠杆:调降融资保证金比例;

    大家说,上市公司增发也是抽水大头,这次的政策王炸里没体现?

    听话听音,断势看风向。“愉见财经”给大家一组数据:截至8月25日,7~8月沪深交易所IPO申报为零;沪深两市有33个再融资项目终止,而去年全年终止的再融资项目为21单。

    来看一则同向的新闻:前不久,民生银行撤回500亿可转债申请,并表示后续暂时没有定增或配股计划。

    所以其实早在“王炸”落地之前,再融资就已经被卡脖子了。

    总结我的第一层要义:证监会“王炸”,对于活跃当前市场,打得是很准的。

    第二层要义呢,是把话再分两头说。上面那些观点,本身又是偏颇的,因为脚完全放在了投资者、尤其是散户的鞋子里,只盯着市场要服务投资者的角度看。但这并不代表A股市场的融资属性没有必要。

    可能恰恰相反。A股市场,在我们的顶层设计里,从基本面而言,更多承载的,更重要的,就是服务实体经济、服务直融需求的。要实现这个功能,就是要通过市场为企业募集资金的,给产业资本退出渠道的。

    不信去各省市转一圈,就会发现大家翘首以盼的注册制下,地方ZF也是有KPI的,都是力争今年还要再推本地企业上市多少多少家。

    怎么办呢,手心手背都是肉啊?

    其实,本质上,这两点可以不博弈、不零和、也不是此消彼长的跷跷板。它的核心要义,是把市场蛋糕做大、做香、做出高质量、做成融资与投资的良性正反馈。在经济全速前行、企业蒸蒸日上的状态下,两者就是相辅相成、互为一体的。

    但如果这块蛋糕被做偏了、被做成资本对涸泽投资的单向而渔了,那就该按下暂停键,调整再出发。

    我们期待的,是更加良性的、更加市场化的走向:优质标的上市给投资者提供更多选择,整个市场也可以优胜劣汰能出能进;好公司积极分红;股价若不能体现公司价值了就请大股东自购回购;既有增发就该有回购注销;既要让IPO通畅就该同时让退市机制更加通畅……

    只是这眼下“风高浪急”,很多市场化的步伐不宜操之过急,需要更好的机缘。为了呵护这个市场不出现风险,于是得有权宜之计。所以证监会“王炸”中,部分举措,也是“阶段性”的。

    我的导语写完了,下面进入我们小编为大家整理的主文信息。

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