AI下半场怎么看？

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（原标题：AI下半场怎么看？）

近期下游巨头相继发布季报，其中均重点强调了在AI领域持续加大投入：

微软：为支持公司云业务及AI，将加速基础设施侧投资，预计24财年(从23年7月开始)资本支出将保持逐季度增长;

谷歌：预计2023年下半年和2024年基础设施侧投资将不断增长，增长的驱动力来源于其看到AI领域的发展机遇，将聚焦投资于GPU、TPU及数据中心;

亚马逊：虽然2023年资本支出预计为500亿美元，低于2022年的590亿美元，但结构上，传统领域的投入将同比减少，为支持云业务及AI发展，云基础设施侧投入将增加;

Meta：为支持AI发展，2024年资本支出将增加，聚焦投入数据中心和服务器。

今日（8月17日），国内A股市场，AI机器人板块活跃，机器人ETF基金（562360）、华夏中证机器人ETF(562500)、华宝中证智能制造ETF(516800)等场内主题ETF受到高度关注。

行情是否具备可持续性，机构怎么看AI的下半场？

创金合信科技成长基金经理周志敏分析，首先，AI还是一个重要的大方向，目前AI的产业影响力、纵深和广度都是最大的。近期AI行情休整的原因在于：一是政策面的变化，领导层对于稳增长的心态是迫切的，部分资金在等待接下来风格或者板块的反转；二是资金的角度，上半年踏空AI的资金不太可能再选择进入，而是等待反转逻辑，因此科技板块可能不太会有更多新增资金，并且由于前期涨幅较大，可能会有资金外流。中报是一个过滤器，通过业绩梳理后，后续市场在业绩上不会有太多分歧，下半年业绩大概率会优于上半年，这时候的上涨相对会更稳健。近期调整的时点可以作为下半年进场的观察。上半年国内AI的交易主线主要是对于海外的映射关系，但目前已经过了逻辑驱动的阶段，后续锚定海外炒主线的方式就没那么有力了，我们需要寻找能有新的逻辑驱动的公司。如果有新的供应商出现，可能会对于老的算力供应商造成冲击。下半年AI的主线可能会变成交易国内，因为国内的算力、模型、应用上半年都没有落地的成果，目前来看C端可能更容易形成爆款效应。我们可以期待国内To C的应用，从而带动算力、模型等产业链形成迭代投入的闭环。

本文源自：金融界

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