AI商业逻辑持续演绎 数字经济ETF（560800）盘中小幅震荡

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8月10日，三大股指震荡微涨，数字经济板块盘中持续震荡。截止发稿时间(10:50)，中证数字经济主题指数(931582.SCI)跌0.17%，数字经济ETF(560800)微跌0.14%，相关成分股中，盛美上海、中微公司、润泽科技等涨超2%，北方华创、卓胜微等跟涨，金山办公、中国软件等跌幅超前。

从估值方面看，当前数字经济板块估值较为合理，数字经济板块最新估值49.96倍PE，位于近5年PE估值分位的31.76%的水平。

消息面上个，据安全内参网站消息，为促进互联网行业规范健康发展，进一步做好移动互联网信息服务管理，工业和信息化部近日印发《关于开展移动互联网应用程序备案工作的通知》，组织开展移动互联网应用程序(以下简称APP)备案工作。

对此，有机构认为，《通知》有望促进人工智能C端应用健康发展:双重维度看待《通知》对人工智能C端的影响。一方面，《通知》有望保障人工智能C端应用的健康发展，而数据安全是维持其有效性的重要手段，数据安全是指在数字信息的整个生命周期中保护数字信息免遭未经授权的访问并抵御损坏、失窃等风险，同时，数据安全也是国家的“先行者”，原因是海量数据将重新定义国家之间的博弈空间与治理框架，《通知》有望成为重要保障手段。另一方面，我们判断《通知》同样是生成式人工智能的重要保障，其规范的范围限制在生成式人工智能，例如大语言模型，而自动驾驶等其他人工智能应用不受影响，《通知》的颁布与《生成式人工智能服务管理暂行办法》有异曲同工之妙，其目的是加强C端生成式人工智能服务的管理。《通知》的出台一方面是彰显了我国对C端数据安全的高度重视，另一方面是有望促进我国互联网行业的高速健康发展。

从国内AI产业链的角度来看，底层相关供应链问题已经得到有效改善，同时伴随大模型不断升级、迭代，同时随着监管端的进展和明确，我国生成式人工智能生态有望进入加速状态，应用侧有望进入落地+百花齐放新格局，服务场景进一步拓宽，成为真正意义上解放生产力的双手，数据有望成为应用侧的核心壁垒。

做多数字中国，把握稀缺数字经济主题投资机会。中证数字经济主题指数(931582)为目前市场上唯一涵盖数字经济领域的主题指数，鹏扬数字经济ETF(560800)为首只、规模最大、流动性佳跟踪该指数的ETF基金；鹏扬中证数字经济ETF联接(015787.OF/015788.OF)为首只追踪该指数的场外指数基金。

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