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    重要信号!最大规模白酒主题基金“开门迎客”

    2023-08-08 21:25:01  |  来源:证券时报  |

    (原标题:重要信号!最大规模白酒主题基金“开门迎客”)

    在时隔大半年后,“最大规模白酒主题基金”终于“开门迎客”。

    8月8日,招商基金公告称,招商中证白酒指数基金将于8月8日起恢复基金的大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务,取消A类份额100万元、C类份额50万元的大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务限额。


    (资料图)

    招商中证白酒指数基金经理侯昊表示,放开限购主要是旨在活跃资本市场,提振投资者信心。一方面,目前白酒板块从长期来看具备良好的投资价值,估值性价比较高,有望能够帮助投资者创造价值;另一方面,近期部分白酒头部公司设立产业基金为高质量发展做出表率,白酒资产往往能够持续为投资者创造价值和分红,放开限额有助于帮助投资者通过行业高质量发展获得盈利。

    多家酒企上半年业绩双位数增长

    正如侯昊所言,今年上半年,次高端与高端酒类消费市场依然增长强劲,多数龙头酒企的年度任务推进顺利,多家头部酒企上半年实现营收、净利同比双位数增长。

    贵州茅台2023年半年报显示,上半年,公司实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元,同比增长20.76%。贵州茅台表示,公司加快推进茅台酒“十四五”技改、3万吨酱香系列酒技改、习水同民坝一期等项目建设,不断做足酒产业发展支撑。

    山西汾酒经营数据公告显示,2023年上半年预计实现营业总收入190.11亿元左右,同比增长23.98%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润67.75亿元左右,同比增长35.15%左右。山西汾酒指出,上半年业绩预计增长,主要系2023年以来,公司坚持品牌建设,紧抓终端维护,持续精耕长江以南核心市场,青花汾酒系列等中高端产品实现较快增长。

    此外,今世缘披露的2023年上半年主要经营数据显示,今年上半年营收与净利润均实现了同比20%以上的高速增长。数据显示,今世缘预计上半年营收59.70亿元左右,同比增长28.46%左右;预计净利润20.50亿元左右,同比增长26.70%左右。对于上半年的业绩表现,今世缘方面表示,这主要得益于上半年公司产品结构持续优化。

    中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》指出,2023年白酒行业和白酒市场进入新一轮调整期,预计下半年随着中秋节、国庆节的到来,酒类消费市场将进一步恢复。头部企业基于对渠道管理、资源整合等的把控,有望进一步构建自身优势,实现稳定发展。

    机构看好白酒板块估值回归

    在中国白酒消费文化的背景下,白酒作为日常消费品跟居民收入预期和宏观经济前景高度相关。

    招商基金策略分析师邓和权表示,“2023年上半年,我国宏观经济延续弱复苏态势,短期经济指标修复不达预期,使得白酒板块在经销商端和零售端都面临较大压力,相应地,白酒上市公司股价也遭遇较大回调。”

    对于当前的白酒板块,邓和权认为,行业的头部上市公司估值水平和盈利增速匹配度较好,其中的高端、次高端白酒是对宏观经济较为敏感的细分领域,也会直接受益于国家稳增长政策的出台。如果国内经济基本面能得到有序复苏,中高端白酒将会是确定性受益品种之一。

    “在市场利率逐步下行背景下,作为高ROE、高分红优质资产,加上其相对稳定的现金流和业绩增速,白酒板块长期配置价值日益凸显。”邓和权称。

    民生证券研究指出,白酒行业总体反馈偏弱是和商务、团购需求不足强关联的,归结到一点还是信心受损,但白酒社交需求的本质及行业集中分化的趋势依旧,政策效果的累积或在春节彰显,库存价格同步,但动销反馈是从下个旺季开始的,库存商品的流动性会持续重塑信心和预期。

    东兴证券也表示,食品饮料在经济周期中属于中周期产业,即利润复苏慢于顺周期行业,但是从估值预期角度来看,白酒等对经济活跃度敏感的板块会率先受到市场关注。食品饮料中可选行业板块弹性大于必选,特别是受益于经济活跃度提升的次高端白酒等行业表现会更为明显。

    校对:赵燕

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