淄博火了，哪些企业可能受益？百亿私募已经布局 环球关注

（原标题：淄博火了，哪些企业可能受益？百亿私募已经布局）

(资料图)

上一次山东这么火，还是因为宇宙中心曹县。淄博上一次这么火，还是在齐国。

现在没吃过淄博烧烤的互联网中青年，都在盘算什么时候去吃，而吃过淄博烧烤的人则在分享怎么去吃。

券商研究员，作为资本市场上对热点敏感度最强的一批人，淄博烧烤这么火的热点不能不去追。

浙商证券，德邦证券，国泰君安证券，国联证券分别从行业影响，城投债信用、实地体验和替代品的角度对淄博烧烤进行了深入浅出地分析。其中，国泰君安证券本着实事求是的精神，为了掌握一手调研资料，食品饮料团队亲自去到山东淄博，进行实地“烤”察。

从时间，地点，吃法，价格，排队情况到交通方式，住宿情况，周边旅游方方面面，在国泰君安的研报里都有详细说明，简直就是一份研报版五一淄博游的超级攻略。

不过券商的研报只能算是淄博烧烤研究的补充资料，在券商之前，自媒体已经把围绕淄博上至历史经济，下至风土民俗研究了一遍。

这次，淄博是真的火了。

31家上市公司，23家细分龙头

淄博烧烤给这座城市带来了热度，也让人们关注到了它除了烧烤之外的一面：正在努力转型的老工业城市。

淄博的传统支柱产业是钢铁，煤炭和化工，而这几年在山东新旧动能转换的推动下，淄博正在重新打造城市竞争力，培养新兴产业。

在2022年，全国各地经济发展形势严峻的情况下，淄博GDP实现正增长，增速高居全省第二，GDP约为4402.6亿元，按不变价格计算，比上年增长4.7%。

截至5月4日，注册地在淄博的A股上市公司共有31家（其中，有2家上市公司虽注册地在淄博，实际办公地却在其他省市），在山东省内仅次于青岛、烟台和济南。

2020年A股市场的第一大牛股，全年9倍涨幅的“手套茅”英科医疗就位于淄博。此外，淄博共有23家企业是细分行业龙头企业，在化工，新材料，医药等领域占据头部位置。

上市公司的数量也代表着一座城市的收入水平，按照人均居民可支配收入，山东省共计8市入围民富水平百强市，淄博排在山东省第六位，全国民富水平百强市第49位，超过多个省份的省会城市。

而私募行业作为服务高收入人群的行业，根据私募排排网数据显示，截至四月末，山东省范围内定居的私募管理人共187家，筛去管理规模0-5亿的私募管理人后，管理规模在5亿以上的有13家。全山东仅有两个规模超20亿的私募机构，其中一家在济南，另一家就在淄博。虽然淄博的经济水平在山东只能算是中上游，但在20-50亿私募的占比上却超过了青岛、威海、烟台等地。

位于淄博的山东天宝私募基金，成立于2015年，注册资金1000万，致力于以ETF为主要投资品种的金融衍生品市场，利用衍生工具套利策略，专注量化投资领域深耕细作，近五年收益达到98.88%。

从过往的成绩看，无论是上市公司数量，产业结构还是人均收入水平，私募基金数量，淄博都处于中游偏上的位置，经济虽然已经处于转型之中，但并没有彻底摆脱过去传统产业的桎梏，并没有能够吸引到更多的人才和资金。

而这次，淄博利用烧烤作为切入点，政府牵头和当地群众共同打造流量入口，实现另类角度的招商引资和经济发展，不仅带动了城投债到期收益率下行，还吸引了VC/PE的目光，但是能否帮助淄博实现从老工业城市，到网红城市再到具有硬实力的新型城市的完整蜕变，还要看淄博后续的执行力。

值得注意的是，这次淄博通过烧烤实现弯道超车，拉动当地消费复苏，带动旅游业整体发展的做法，让笔者看到了这座城市持久焕发活力的可能。

酒店预订量超10倍

在“淄博烧烤”的流量拉动下，根据国泰君安的研报显示，节前淄博五一期间的酒店民宿均已订满，截至4月中旬的订单量为2019年同期的800%。综合互联网平台数据，五一期间，淄博市酒店预订量较2019年同期增长超10倍，跻身五一期间山东省内酒店预订热门城市前五，主要客源来自北京、济南、青岛、天津、烟台、上海、潍坊、石家庄、东营、威海，按年龄划分，70%以上为年轻人，其中00后占到35%。

根据酒店之家的数据显示，截至2023年4月1日，当地酒店数量为882家，据笔者了解，实际酒店数量肯定远超平台统计数量，但淄博酒店的接待能力在这个五一也受到了严峻考验。

不过从另一方面考虑，当地沉寂了三年多的酒店行业终于迎来了久违的满房。

淄博当地的住宿方式包括民宿，当地酒店和连锁酒店等，在酒店类型分布上，经济型酒店占据绝对地位，拥有511家，中档型拥有85家，高档型拥有27家，豪华型拥有4家。

连锁品牌包括尚客优、汉庭、如家、格林豪泰、7天优品、银座佳驿、7天、IU酒店、全季、都市118等，其中尚客优，汉庭和如家数量位居前三。

按照集团划分，尚美生活旗下的尚客优拥有18家门店，华住旗下汉庭和全季共20家门店，锦江集团旗下7天、7天优品、IU酒店三个品牌共17家门店，首旅旗下如家共9家门店。

2023年一季度，酒店高频数据表现均优于整体社零消费，首旅集团一季度实现营业收入16.56亿元，同比36.57%，归母净利润0.77亿元。锦江集团一季度实现营业收入29.2亿同比增长25.2%，归母净利润为1.3亿。

虽然淄博地区只是各大连锁酒店集团业务覆盖的一小部分，却也是酒店行业的一个缩影，笔者认为，出行热还将会持续，连锁酒店具有品牌效应，消费者基础好，中长期业绩可期。

烧烤爆火，啤酒受益

除了淄博的酒店行业，另一个受益于烧烤爆火的就是啤酒了。

在国泰君安的淄博烧烤纪实调研报告中就提到，当地吃烧烤搭配的酒类饮品中，以啤酒居多。在他们的走访中，青岛啤酒是当地消费的主要啤酒品牌，主要涵盖了8-12元价位带。

在烧烤食客的心中，啤酒和烧烤是天生一对，随着夏日烧烤旺季的来临，啤酒的消费动销有望加速。

根据笔者统计，不少公募基金，券商和私募基金都看好啤酒行业。

今年四月燕京啤酒就获得了多家券商买入评级，中信证券研报指出，2023年一季度啤酒行业在后新冠时代逐步复苏，从场景看，餐饮和夜场等现饮消费实现较为良好恢复。

从一季度披露数据来看，啤酒行业整体较好，其中燕京啤酒，珠江啤酒都实现了营收增长。

2023年一季度，珠江啤酒营业总收入10.35 亿元，同比增长18.75%，啤酒整体销量 26.18 万吨，吨价 3955元/吨，吨价显著提升，公司毛利率达到40.79%。

百亿私募源峰基金就布局了燕京啤酒，持股总市值达到2.45亿元，位列前十大流通股股东第6位。而另一个私募基金盛天投资则布局了珠江啤酒，持有市值3598万元。

此前，盛天投资总经理邹俊在交流会中就曾表达过对消费的看好，他提到“二季度，天气开始变暖，很多消费都会快速好起来。”盛天投资成立于2007年，是国内第一批阳光私募，创始人邹峻有超过30年的投资经验，采用股票多头策略加股票多空策略结合，用逆向投资法配置具有潜质的品种。公司近一年收益为44.32%，近五年收益达到210.61%。

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