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    诺德基金:观《狂飙》有感:《孙子兵法》的投资之道

    2023-04-10 14:31:46  |  来源:证券之星  |

    最近,电视剧《狂飙》火爆全网,而《狂飙》又带火了《孙子兵法》。主要原因是剧中有个大反派主角叫“高启强”,他常常捧着一本《孙子兵法》钻研谋略,所以网友有一句经典评论:读孙子兵法,品启强人生!

    《孙子兵法》讲的是国与国之间的博弈,而投资何尝不是一种博弈呢。今天,诺德基金就从《孙子兵法》出发,讲讲基金投资中的一些门道。


    【资料图】

    1、基金的盈亏之道:先胜而后战

    故善战者,立于不败之地,而不失敌之败也。是故,胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。

    ——《孙子兵法·军形篇》

    基金投资大白话1:善于投资的人,都是先确保自己立于不败之地(通俗理解:先保证自己不亏损),然后再去寻求赚钱的机会。

    诺德基金认为,这与股神巴菲特的经典投资法则——“避免风险,保住本金”不谋而合。在投资时,我们先要尽量控制风险、力争保住本金,再去思考收益。

    那我们该如何操作去控制风险,去力争更高收益呢?

    攻守兼备,股债配合

    通过股债搭配可以帮助分散投资,力争控制过大回撤。在各类资产中,股票和债券往往呈现“跷跷板”效应(如下图),如果股市出现波动,可争取通过债市来平衡收益弹性,反之亦然。同时配置债券与股票,也可在一定程度上争取控制组合波动率、分散风险。

    不同股债比例收益和风险情况

    权益比例债权比例年化收益波动率最大回撤
    0%100.00%4.43%2.19%-4.28%
    10%90.00%5.31%4.08%-9.51%
    20%80.00%6.20%5.97%-14.75%
    30%70.00%7.09%7.86%-19.98%
    40%60.00%7.98%9.75%-25.22%
    50%50.00%8.86%11.64%-30.46%
    60%40.00%9.75%13.53%-35.69%
    70%30.00%10.64%15.42%-40.93%
    80%20.00%11.52%17.30%-46.16%
    90%10.00%12.41%19.19%-51.40%
    100%0.00%13.30%21.08%-56.63%

    数据来源:Wind,偏股混合型基金指数(885001.WI)代表权益资产,中证全债指数(H11001.CSI)代表债券资产,年化收益、波动率、最大回撤均采用比例加权计算得出。时间区间:2003/12/31(偏债混合型基金指数基日)至2022/12/31。测算结果数据仅供参考使用,不代表投资建议。

    2、基金的定投之道:低位布局,长期复利

    善用兵者,役不再籍,粮不三载,取用于国,因粮于敌,故军食可足也。

    ——《孙子兵法·作战篇》

    基金投资大白话2:不要老想着通过定投来回本,那样赚钱往往会遥遥无期,真正的高手是通过复利,来丰盈自己投资成果。

    复利被爱因斯坦称为“世界第八大奇迹”。复利显示了价值积累的普遍规律:往往前期增长非常缓慢,但到达一个拐点后会飞速增长。而诺德基金计算后发现,基金定投也有较好的复利效应。

    假设每月定投1000元,不同定投期限和年化收益率下的收益情况如下:

    定投年数累计定投金额年化收益率
    3.00%6.00%9.00%
    336000393384287746621
    67200085972102133120751
    9108000140916182464234564
    12144000205310289756405024
    15180000280434431380655647
    182160003677266165371018898
    212520004687948566901539420

    注:以上模拟结果数据仅供参考使用,不代表投资建议。

    可以看出,在复利的背景下,即使在年化收益率仅有3%的情况下,投资21年后,资金也已经接近于翻了一倍。如果年化收益率增加,收益将会变得更为丰厚(年化收益率为3倍,在复利计算下,收益增至近4倍)。因此,通过长时间的积累,基金定投有望将复利效果发挥到极致。

    PS:低谷期的积累同样重要

    投资是一件长期的事情!很多人在购买基金后,短期内出现亏损,就有了基金投资是“不靠谱”的想法。实际上,通常只要坚定长期持有优质的基金,即使当市场行情出现下跌时,也能通过低谷期的积累,逢低买到更多便宜的筹码。这时,同样的钱就能买到更多的基金份额,摊低所持有的单位成本,这样才能大概率描绘出理想的“幸福曲线”。

    3、基金的操作之道:顺势而为

    故兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神。

    ——《孙子兵法·虚实篇》

    基金投资大白话3:投资没有一成不变的方法,能够根据市场变化一直取胜的,那就是投资大神了。

    从历史数据来看,权益市场涨跌无常,在某些时点更是会出现较大幅度的回撤,因此更需要我们以不变应万变。但从长期看,整体还是积极向好的,长期回报也是较为可观的。

    数据来源:Wind,偏股混合型基金指数(885001.WI),时间区间:2013/12/31-2023/1/31。指数历史情况不代表未来表现,基金有风险,投资需谨慎。

    诺德基金指出,投资权益类产品的本质是投资背后的企业。短期股价受市场情绪影响较多,但从长期看,股价是还是由企业的实际价值所决定的,而布局权益类产品往往是通过投资优秀的企业来获取资本增值。我们可以相信,中国经济未来仍将不断发展增长,企业盈利增加。因此,投资中想要战胜市场的秘诀之一,那就是选择绝大多数时间的在场与跟随。

    4、基金的制胜之道:不求完美,只求正确

    穷寇勿迫,围师必阙。

    ——《孙子兵法·军争篇》

    基金投资大白话4:不要总想着买在最低、卖在最高,鱼头鱼尾全吃净,要学会适可而止。

    不少伙伴们都会希望买在最低点,卖在最高点。但这个想法实际上并不可行,且往往会因为这种想法导致自己错过投资的好时机。

    那该怎么办呢?

    从近10年偏股混合型基金指数数据来看,期间任何交易日买入后持有一段时间,均有望收获不错的回报,持有时间越长,高回报的概率也更大。这也就意味着即使没能在最低点买入,同样有望收获不错的业绩表现。

    数据来源:Wind,测试指数为偏股混合型基金指数(885001.WI),时间区间:2013/2/1-2023/1/31。测算公式:某持有期正收益概率=测算周期内正收益样本数除以总样本数;某持有期平均收益率=在测算周期内所有样本的收益率算术平均值。以上测算结果数据仅供参考使用,不代表投资建议。

    电视剧《狂飙》的热播,让不少观众对《孙子兵法》燃起了兴趣。以上也是诺德基金小编浅浅总结的《孙子兵法》中的4条思想精要。实际上《孙子兵法》中还有不少道理与诺德基金的投资理念不谋而合,欢迎大家继续去细细品读,希望大家开卷有益。

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