【天天时快讯】经济复苏重要年份！中小成长股潜力凸显

经过岁末年初高歌猛进的估值修复后，2月的A股市场显得有些平淡。投资者们纷纷观望的是，究竟经济复苏的力度和成色如何？最新出炉的经济数据，可谓给市场注入了一针强心剂。

(资料图)

3月1日国家统计局发布的数据显示，2月份，制造业PMI指标全面回升，从1月的50.1%跃升至52.6%，明显超过市场一致预期50.5%。从绝对景气度看，制造业、非制造业分别处于2009年、2013年以来的同期高点。可以说，当下国内经济景气度正在回升，经济复苏预期显著升温。

值得一提的是，在制造业各类企业中，小型企业PMI自2021年5月以来首次提升至扩张区间。这就是我们今天要讲的主题——小盘成长股的投资价值。

中证1000指数有什么特色？高增长、高波动、高弹性的小盘成长股

A股市场上，说到具有代表性的小盘成长风格指数，中证1000指数当属典例。和上证50、沪深300等集中度较高、大盘风格突出的指数不同，中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成。

从具体行业分布来看，中证1000指数行业分布比较均衡，自从指数发布以来，医药、电子、基础化工、计算机、机械、电新、有色金属和电力及公用事业行业为指数前5大行业的常客，

更具体一点，中证1000指数成分股具有较明显的“专精特新”特性，符合国家战略。截至2023年2月17日，中证1000指数成分股中有142家属于“专精特新指数”类别的企业，数量占比14.20%，高于沪深300和中证500指数。

作为中国中小企业群体的代表，“专精特新”企业往往长期专注于某个细分市场，在研发创新实力和配套服务能力有优势，能支撑产业链关键环节，也因此近年来受到了国家的重视，未来前景值得期待。

可以看出，中证1000指数整体更偏向创新成长属性，这些企业通常在经济下行时受到的冲击比较大，但在经济上行时业绩修复弹性也更大。自基日至2023年2月17日，中证1000指数的累计涨幅高达5.87倍，高于沪深300以及中证500指数。不仅如此，中证1000指数区间自最低价的最大涨幅为2174.29%，区间至最高价的最大跌幅为73.05%，弹性特征很强，投资者更易获取超额收益。

沪深300、中证500、中证1000指数的回报与波动

数据来源：wind

站在当下，全球经济正在从疫情影响中恢复，国内稳增长政策逐步落实和发力，随着经济企稳回升，中证1000指数有望维持业绩增速优势，也可能为投资者带来更好的投资回报预期。

“价值洼地”，不“香”吗？

我们都知道，2019年-2021年的这一波牛市，涨幅几乎都集中在以“茅指数”“宁指数”为代表的核心资产，其后又走向下行通道。而估值调整和风格轮动，尚需要时间。

一项成功投资不可或缺的因素在于，要在合适的价格买入优质的产品，在机构抱团“核心资产”时，中证1000的“价值洼地”愈发突出。尤其是，如果和一些典型指数进行对比，会更一目了然。

我们选取wind截至2月底的近十年历史估值数据，分指数来看，一方面，上证50、沪深300等主流指数，目前估值整体都是偏低的，基本均位于40%以下的分位点。另一方面，几乎越是代表小盘股的指数估值越低，尤其是中证1000的估值分位点就处于近十年来的18.27%附近，妥妥的“价值洼地”。

这也和前面提到的逻辑是一致的：去年经济形势整体不佳，中证1000等小盘股受到的冲击更大，估值更低。但放在当下经济增速回升、通胀较高的背景下，中证1000高业绩增速和低估值优势凸显，有望持续走出相对收益。

指数增强资深团队

更进一步博取超额收益

中证1000指数本身固然优质，但其实，想要博取更多超额收益，投资者可以考虑增强型产品，例如最近发售的天弘中证1000指数增强ETF(代码：159685)。

这只基金将由天弘“增强老将”杨超管理。作为天弘指数增强团队的“领头人”，杨超是英国威尔士斯旺西大学数学与金融计算硕士，他历任建信基金管理有限责任公司基金经理助理和泰达宏利基金管理有限公司基金经理。目前，杨超已经拥有近8年基金管理经验，拥有成熟的指数增强投资策略，且在过往投资中贡献了稳定的超额收益，例如天弘中证500指数增强A自成立以来的回报就达到61.56%，超越基准回报35.11%(数据来源：定期报告，数据截止2022.12.31，详细业绩情况见文末)。

对投资者来说，基金经理直接影响着基金净值表现。拥有丰富管理经验的杨超，更具备成熟的风险管理水平与资产配置能力，能更大程度上为投资者降低风险、为基金运作保驾护航。

2023年，经过了疫情冲击，随着政策支持，消费复苏，企业投资增长，2023年将会是经济全面复苏回暖的重要年份，或许是布局A股的较佳时机。而为了分散风险、均衡投资，选择恰当的指数基金进行定投，是投资者可以考虑的优质策略。

天弘中证1000指数增强ETF

简称：1000增强ETF天弘 代码：159685

天弘基金自2015年起开始布局天弘指数基金系列，截至2022年底已形成了68只产品的指数基金矩阵，涵盖宽基、行业、主题、策略和跨境指数等各个方面，产品全，费率低，跟踪误差小。天弘的工具箱越来越丰富，也得到了投资者的广泛认可，目前天弘指数基金系列用户数超过3000万人，管理规模超800亿元。作为持续深耕指数业务领域的基金公司，天弘基金将深入洞察用户需求，通过数据分析等科学方式，尝试为大家找到科学的答案，帮助用户提升投资体验。

注：天弘中证500指数增强型证券投资基金A于2019年08月12日转型,转型以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年47.18%(19.94%)、2021年17.98%(14.83%)、2022年-19.89%(-19.3%)，在职历任基金经理：杨超(2019年08月12日~至今)、沙川(2019年08月12日~2019年08月24日)。天弘沪深300指数增强型发起式证券投资基金A类成立于2019年12月27日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年37.94%(25.86%)、2021年5.29%(-4.85%)、2022年-21.14%(-20.58%)，在职历任基金经理：杨超(2019年12月27日~至今)。天弘中证高端装备制造指数增强型证券投资基金-A类成立于2021年12月28日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2022年-23.51%(-29.3%)，在职历任基金经理：杨超(2021年12月28日~至今)、刘笑明(2021年12月28日~至今)。天弘中证1000指数增强型证券投资基金-A类成立于2022年01月04日,成立以来产品及比较基准业绩为-6.48%(-20.49%)，在职历任基金经理：杨超(2022年01月04日~至今)。天弘中证新能源指数增强型证券投资基金-A类成立于2022年07月04日,成立以来产品及比较基准业绩为-21.93%(-24.66%)，在职历任基金经理：杨超(2022年07月04日~至今)、林心龙(2022年07月13日~至今)。天弘创业板指数增强型证券投资基金-A类成立于2022年08月18日,成立以来产品及比较基准业绩为-9.28%(-14.76%)，在职历任基金经理：杨超(2022年08月18日~至今)、张戈(2022年12月07日~至今)。数据来源于产品定期报告。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议。基金历史业绩不代表产品未来表现，管理人管理的其他产品业绩也不代表对本基金的保证。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。指数基金存在跟踪误差。购买前请阅读《招募说明书》《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。

关键词： 中小成长 经济复苏