世界时讯：量化指增策略业绩回暖 指数基金收益差距悬殊丨基金下午茶

一、要闻速递

1.量化指增策略业绩回暖 持续获取超额收益

(资料图片)

A股兔年开市以来，主要股指维持偏强震荡，个股活跃度较春节前有增无减。来自量化私募圈的最新消息显示，节后前两周，国内一线主流量化私募机构指数增强策略超额收益较1月显著好转。尽管不同量化私募之间的阶段性收益表现有明显分化，但多数机构普遍实现不错的超额收益。

量化私募人士表示，A股市场近期个股活跃，叠加市场量能较为充裕，有利于指增策略的阿尔法收益捕捉。在今年市场有望呈现出较好结构性机会的背景下，全行业超额收益水平会好于去年。

2.指数基金收益差距悬殊 两大评价指标是关键

跟踪同一指数的基金，收益率却差距悬殊。中国证券报记者梳理发现，以近三个月时间维度来看，跟踪同一细分行业窄基指数的部分基金，业绩排名首尾相差超过1个百分点；而跟踪宽基指数的不同基金业绩差距更大，甚至排名首尾相差约9个百分点。

基金人士认为，跟踪技术、增强策略不同是影响指数基金收益率差异的主要原因。跟踪误差率和信息比率是评价指数基金最有效的指标。

3.“日光基”鸣枪！基金大佬齐上阵 A股增量资金入场

A股震荡之际，传来一积极信号，基金发行市场出现回暖迹象，近日多只权益类基金提前结束募集，基金“爆款”频现，知名基金经理丘栋荣和私募大佬杨东强势“吸金”，外资巨头桥水旗下新品被秒杀，首只指数基金“日光基”也于近日诞生。

排排网财富研究部副总监刘有华表示，基金发行的火热，意味着将为A股带来更多增量资金入场，同时，基金发行火热也会带动机构话语权增加，未来A股市场分化会加剧，更有利于价值投资。

4.混合估值法产品火了 “稳健低波”特点受青睐

近期，首批混合估值法产品成为基金市场热卖的单品。2月16日，鹏华基金发布鹏华永瑞一年封闭式债券型证券投资基金基金合同生效公告。此前，鹏华基金公告称，鹏华永瑞一年封闭式债券基金已于2月2日开始募集，原定募集截止日为2月5日。据统计，截至2月13日，募集的基金份额总额和认购户数均已达到基金合同生效的备案条件。而该基金募集规模上限为80亿元。

据悉，首批混合估值法债基在今年2月2日开始正式发行，包括了鹏华基金、易方达基金、南方基金、招商基金、富国基金等公司旗下的五只相关产品。业内人士表示，在债券市场调整导致债基净值回撤的余波下，打出混合估值法这一新卖点的债基创新产品，有望破除债基去年底的不利印象。

二、基金视点

1.弘毅远方基金：通信板块相关云基础设施产业链公司有望打开增长空间

近期，ChatGPT、AIGC、人工智能等板块指数持续上涨，弘毅远方基金认为，近期以ChatGPT为代表的AIGC技术加速商用，因此，在多个应用场景下的优质内容生产有望迎来爆发。除了算力方面对CPU/GPU等硬件带来强劲需求外，通信板块相关的光模块、光器件和ICT设备等云基础设施产业链公司作为网络端大带宽提供商，有望打开增长空间。此外，政策明确数字经济作为我国未来核心产业政策，要求新基建应适度超前建设，通信硬件产业链也将最先受益。

2.华安基金：黄金于1870点位震荡整理 关注后续投资信号

华安基金指数与量化投资部表示，近几个月通胀数据如预期般回落，随着租金分项黏性下降，预计二季度有望回落至3%-4%，接近美联储目标通胀。通胀持续回落和经济衰退概率加大背景下，美联储转鸽概率提升，黄金迎来配置机遇。从供需关系看，美元指数回落后，各国央行和机构加大黄金配置力度，黄金投资价值亦得到关注。

基于上述分析，结合当前基本面情况，华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号包括美国1月通胀数据、美国1月经济数据、美联储官员讲话。

3.中信证券：预计2023年上半年存储价格有望止跌企稳

中信证券指出，主流存储价格1月均延续下跌态势，跌幅环比有所收窄，目前部分存储颗粒价格接近厂商现金成本，已近周期底部。需求端看好23H2至24年下游需求回暖趋势，供给端部分厂商调降投片量或产能提升预期，我们认为23Q2后库存有望显著调降。展望未来，我们预计23H1存储价格有望止跌企稳，23H2行业景气有望底部复苏，板块估值目前位于历史低位。我们看好复苏预期下的行业性投资机会，建议关注1)库存拐点、估值低位、需求复苏有望带来业绩弹性同时具有新品成长逻辑的IC设计公司；2)复苏预期叠加新一轮信创利好的存储模组厂商；3)DDR5在服务器端商用带来成长动能的企业。

4.华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现

华泰证券研报指出，国内家电市场恢复，春节错期影响逐步消化，前6周线上家电零售额同比下滑收窄至-7%(前5周-18%)，其中空调、冰箱及小家电中洗地机、养生壶已经恢复增长。欧美经济韧性较强，出口景气回升，1月制造业新出口订单PMI环比好转。考虑到原材料价格同比改善、叠加人民币兑美元较22年初有一定贬值，我们认为Q1板块盈利表现或较优。地产政策宽松总基调仍有望延续，但政策空窗期仍需行业回暖数据支撑市场情绪，全年来看中国经济景气修复预期较强，消费及地产后周期估值修复或将继续快于基本面的好转，我们仍看好家电的投资价值，宜布局需求及盈利改善驱动更强标的。

5.中金公司：短期内可选消费或供给不足

中金公司认为，疫情对部分行业的直接影响较大，其投资扩张的意愿和能力也相应减弱(比如航空、商场、影院等)，少数领域还出现绝对数量萎缩(比如酒店、滑雪场等)，部分行业的集中度也相应提高。与此同时，外出务工劳动力数量也出现下降，农民工就业半径收窄。防疫优化后，疫情的影响大幅减弱，而此前受疫情压制较大的服务和一些可选商品消费修复弹性可能相对更大。这意味着短期内，部分领域或出现供给落后于需求，相关领域的价格可能比较强劲。进一步来看，价格上升将推升相关领域的投资，以增加供给来弥补供需缺口，也给经济复苏增添动力。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

关键词： 指数基金