今日看点：“顶流”基金经理频频出手 百亿级私募仓位重回八成以上丨基金下午茶

一、要闻速递

【资料图】

1.“顶流”基金经理频频出手 关注定增市场回暖机会

今年以来A股市场逐渐回暖，定增市场成为不少“顶流”基金经理的关注方向，如周蔚文、赵枫等，外资机构及私募基金开年来也动作频频。业内人士认为，定增市场压力较大的时期或已过去，长期角度看，定增是值得关注的投资方式。

不仅是公募基金，外资机构及私募基金今年来也显现出对部分上市公司定增项目看好。比如瑞银集团参与了宏华数科的非公开发行；高盛国际、阿布达比投资局、新加坡政府投资有限公司，以及高毅资产旗下产品等参与了恒立液压的定增发行并获配；高盛国际、摩根大通等外资机构还联手参与了上述锦浪科技的定增。

2.紧盯成长风格机会 百亿级私募仓位重回八成以上

“目前市场处于‘春天刚刚开始’的阶段，我会持续增加权益配置的比重。”近日，睿郡资产合伙人、首席研究官董承非的观点，在百亿级私募中颇具代表性。

私募排排网最新统计数据显示，截至2月3日，股票私募仓位指数为79.48%，较上一周上涨了0.4个百分点。其中，百亿级股票私募仓位指数为80.22%，较上一周上涨0.93个百分点，时隔10周后百亿级私募仓位指数重回八成以上。业内人士认为，在经济逐步修复的背景下，市场仍存在上涨空间，成长板块有望接棒价值成为市场“主角”。

3.市场开启震荡走势 宽基指数ETF遭减持

农历新年以来，市场经历“开门红”后，开启震荡走势。而一贯擅长“抄底”的ETF资金，一改“越跌越买”态势，大举抛售宽基指数ETF。Wind数据显示，1月30日至2月13日，以区间成交估算，A股ETF资金合计净流出180.54亿元。分类来看，宽基指数ETF资金净流出较多，仅南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF、易方达中证1000ETF、华夏上证50ETF等十只基金，净流出金额就超过244亿元。

4.一年超4万次基金直播量大更需质优

基金管理人持续探索如何做好投资者陪伴，基金直播已成为重要抓手。据统计，2022年公募基金管理人直播场次超过4万次，较2021年增长近60%，越来越多的年轻人成为直播受众。

多位业内人士表示，公募行业相关知识很专业，不少基民近两年才入市，对于基金管理人来说，如何提供优质的内容，陪伴基民一起成长，显得越来越重要。

5.渠道乏力 投顾缺位 公募个人养老业务中间环节亟待完善

对于刚刚对养老投资有些了解的投资者来说，怎样更好地规划个人养老，依然是个待解的难题。

2022年底，随着个人养老金制度正式落地，基金公司、银行、第三方机构合力推介个人养老账户和个人养老金基金，向社会积极推广个人养老投资。进入2023年，虽然个人养老金基金的业绩依然具有吸引力，但来自银行渠道和第三方机构的推广力度已明显减弱。基金公司、银行、第三方机构的利益诉求不同，这使得公募个人养老业务从基金公司传导到投资者的中间环节多有缺失。基金公司似乎处于孤军奋战的状态，通过投教等方式帮助投资者树立养老投资意识。而对于刚刚对养老投资有些了解的投资者来说，怎样更好地规划个人养老，依然是个待解的难题。

二、基金视点

1.光大保德信基金：宏观逻辑并未发生根本性变化

光大保德信基金表示，短期美元指数走强、经济高频数据修复速率放缓、一些外部因素阶段性扰动市场预期、压制风险偏好，但大的宏观逻辑并未发生根本性变化，调整反而带来了良好的布局机会。经济上行、信贷扩张、盈利改善仍然是今年重要宏观主题。

基于经济上行的基本逻辑，关注上游有色、黑色、化工等与国内经济强相关行业。核心CPI持续向好背景下，下游消费品价格的提升仍会积极推动消费板块机会。主题上，重视ChatGPT带来的新一轮人工智能相关主题投资机会。中长期来看，政策自上而下也会支持结构性的发展机会，继续对自主可控、大安全、数字经济等主题加以重视。

2.华泰柏瑞吕慧建：2023年服务业修复或具有高度确定性

华泰柏瑞基金主动权益投资副总监吕慧建发表观点称，2023年，服务业修复或具有高度确定性，就业将得到改善，消费者对于未来收入增长的悲观预期改变，从而带动中国消费的整体修复。

元旦以来的行业数据显示消费修复已经在途，近期的微观数据也显示这一趋势在延续。随着时间推移，房地产或在销售回调后的低基数基础上企稳，同样迈入修复长途。

在吕慧建看来，虽然现阶段市场的担忧具有很大的合理性，但随着时间推移，更多积极经济数据披露，市场的担忧情绪有望逐渐改观。从股票投资的角度来看，目前经济趋势向好，而估值依然较低。随着经济复苏和上市公司盈利改善，盈利将在驱动股票上涨中扮演更为重要的角色，股价走势或有更好的延续性。

3.华泰证券：关注ChatGPT四大应用主线

华泰证券指出，相比过往的AI应用，我们认为ChatGPT的应用呈现出两大新特点：1)生产性应用+生成型AI的突破；2)服务型AI应用升级。在AI应用实际落地的过程中，需要算力、算法、数据、场景、应用的共同配合，我们认为ChatGPT的出现本质是算法环节的突破，有望进一步带动AI产业景气周期来临。ChatGPT的应用有望沿着独立工具、嵌入生产工具、融合服务应用、垂直领域赋能四大主线持续推进。

4.中信证券：行业底部明确 看好消费电子拐点向上

中信证券指出，消费电子目前景气底部明确，需求端看好2023~24年“L”型回暖，供给端库存正逐步去化，且部分公司22Q4计提减值释放风险，供需两侧有望共振推动行业拐点向上，看好复苏预期下的行业性投资机会，建议布局整条产业链。

5.中金：重申超配A股港股 标配国内债券

中金公司研报指出，周二将公布美国1月CPI。美国统计局上星期调整了CPI分项权重与季节因子，我们计算会推高本月CPI环比增速6-8bp，但对未来6个月的总体趋势影响有限。中金大类资产通胀模型显示美国1月CPI环比增速有所上行，但仍低于一致预期。近期市场已经计入较多通胀上行风险，若1月CPI与我们预测一致(即低于市场一致预期)，宽松预期可能再升温，支持股债商品黄金等资产表现。

由于统计方法调整与部分分项波动加大，本次预测不确定性较高。若CPI高于我们预期，可能造成全球大类资产价格扰动，我们建议逢低增配黄金与美债。对于中国市场，我们认为增长效应、反转效应与估值效应可能支持春季行情再启动，股票相对其他大类资产相对占优，重申超配A股港股，标配国内债券。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

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