公募基金“出清”加速 私募基金备案热潮延续丨基金下午茶

一、要闻速递

1.主动“按下终止键” 公募基金“出清”加速

公募基金正在“主动出清”。Wind数据显示，今年以来，共有39只公募基金清盘，值得关注的是，有36只基金系“持有人大会表决通过”而清盘，触发合同终止条款而清盘的基金为少数。

【资料图】

此外，近十年来公募基金“出清”速度不断加快，自2017年以来，每年均有上百只基金产品退场，其中债基在整体清盘的过程中“唱主角”，主动权益型基金清盘数量呈现整体上升趋势。基金清盘的原因并非均因业绩不佳，机构资金撤回等也是基金“按下终止键”的原因。

2.突击式腾挪饮鸩止渴 基金规模“充气”痼疾待除

年前3个交易日机构大手笔申购3000余万份，年后出现大额赎回而提高基金份额净值精度……近期，一只灵活配置混合基金出现这样的奇怪现象。

这一现象备受关注。一是年前基金规模的突击，过于精准，引发市场议论；二是年前冲击规模，年后四散而去的“剧情”，多见于债基等固收类基金产品，而此次是一只灵活配置混合基金。事实上，观察发现，在2022年末，这样的规模腾挪情况并不少见，有的机构更是在年前最后一个交易日大笔申购买入，基金规模迅速“充气”。

业内人士表示，不少“突击式”规模腾挪背后还是存在“短期导向、规模情结、排名喜好”的行业痼疾，部分案例则还有基金“保壳”等的操作。

3.业绩迎大反弹 私募基金备案热潮延续

2023年以来，A股、港股市场回暖，私募基金业绩也相应迎来大反弹。其中，股票策略类私募基金的业绩表现尤为突出，1月股票策略私募基金整体的收益率均值为5.83%，正收益率占比为94.57%。在市场回暖和基金业绩的反弹下，私募基金备案热潮延续，百亿私募也积极“上新”。

展望后市，机构认为，市场仍在整体恢复的道路上，继续维持今年对权益类资产更为积极的观点。接下来市场有望由中小盘股票接棒。

4.上周A股ETF净流出185.58亿元

上周，受多重因素扰动，A股市场震荡，A股ETF也遭遇大幅卖出。以区间成交均价估算，A股ETF资金净流出约185.58亿元，总成交额约2157.24亿元。ChatGPT机器人概念火热，带动A股游戏、传媒、人工智能、机器人等板块ETF价格逆市上涨。Wind数据显示，上周，华夏中证动漫游戏ETF上涨3.99%；国泰中证全指通信设备ETF上涨3.92%；国泰中证动漫游戏ETF、鹏华中证传媒ETF等涨幅超过3%；天弘中证机器人ETF、平安中证人工智能主题ETF、华夏中证机器人ETF等涨幅均超过2%。

二、基金视点

1.兴业基金邹慧：在适度均衡基础上加大两大方向配置比重

兴业基金权益研究总监邹慧发表观点称，年初以来，市场在国内经济修复以及海外加息即将结束的强烈预期下出现上涨，海外交易资金的回补强化了这一趋势，计算机、有色、汽车板块涨幅居前，而近期市场对于“强预期、弱现实”的交易已出现修正。

一方面，国内疫后恢复性增长确定，但居民超额支出推动的内生复苏时间点存在一定的不确定性；另一方面，超预期的美国非农就业数据引发了美债收益率上行以及美股科技股调整，同时外资交易盘的回补流入也基本接近尾声，近期开始出现一定流出，市场出现了“买预期、卖事实”的阶段性调整。

2.国新国证基金张洪磊：2023年A股机遇大于挑战

日前，国新国证基金经理张洪磊发表观点认为，2023年A股的机遇大于挑战，国内自主创新、高质量发展的大势已经开启。在投资策略上，看好与国家安全、技术自主可控高度相关，并且估值和股价位置不高的计算机、国防军工和生物医药等行业，尤其是其中已经出现业绩向上趋势的细分龙头，同时也会重点关注科创板中的专精特新细分龙头。

3.中信证券：退补+春节效应影响明显 新能源汽车短期承压不改长期趋势

中信证券指出，1月，国内新能源汽车销量40.8万辆，环比-49.9%，同比-6.3%，系国内新能源汽车国家补贴政策退出，叠加春节效应、市场价格波动等因素影响，市场总体略低于预期。海外方面，1月欧洲部分国家新能源汽车补贴政策到期，销量&电动化率环比承压。长期来看，全球新能源汽车保持增长势头，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是比亚迪、特斯拉、宁德时代、LG化学供应链。

4.兴业证券：信贷开门红 成长风格依然占优

兴业证券认为，2月以来，宽基指数上整体震荡，中证1000、中证500领涨，行业上传媒、计算机、通信、电子等表现靠前，市场呈现明显的成长、小盘风格。2月10日，央行公布1月金融数据，其中新增贷款4.9万亿取得“开门红”。那么市场风格会由此出现变化么？对此，我们仍然倾向于认为，至少当下在经济复苏强度被进一步确认、或政策进一步放松的信号出现前，市场仍是阿尔法为主的结构行情，成长风格依然占优。

5.中金公司：市场对美联储加息预期抬升

中金公司认为，近期美联储FOMC决议后，上周美联储官员密集发声，由于1月非农大超预期，部分重要官员态度偏鹰，认为控通胀或仍不能“宣布胜利”。本周二美国将公布1月CPI数据，投资者担心能源价格反弹或再度推高通胀，美联储币紧缩将更加持续。出于对通胀的担忧，上周市场对加息高点的预期抬升，美债收益率上行，美股受到打压。我们在此前报告中指出，虽然美联储加息接近尾声，但结束加息不代表转向宽松，降息不会很快到来，之前市场对于降息的预期过于乐观，近期的调整显示投资者也在修正预期。往前看，我们认为2023年美联储将在抗通胀、稳增长、防风险之间小心平衡，这或意味着今年大幅加息和大幅降息的可能性都比较低。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

关键词： 私募基金 公募基金