每日看点！陆彬四季报出炉！大幅加仓宁德时代和中国平安看好新能源三类机会

2023-01-15 19:42:55 | 来源:券商中国 |

（原标题：陆彬四季报出炉！大幅加仓宁德时代和中国平安看好新能源三类机会）

近日，公募基金四季报正在陆续开启披露，首位百亿级明星基金经理四季报出炉。

【资料图】

1月13日，汇丰晋信基金投资总监、股票研究部总监、基金经理陆彬旗下部分基金发布了2022年四季报。截至2022年末，陆彬共管理了7只基金，截至目前共披露了4只基金的四季报，分别为汇丰晋信动态策略、汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信核心成长，4只基金合计规模为202.03亿元。

从持仓来看，陆彬在去年四季度高仓位运作，并逆势大举加仓了宁德时代、中国平安等个股，同时减持了近期一度闪崩跌停的安恒信息、四季度大幅回调的雅化集团等。

展望后市，陆彬对未来的市场表现满怀信心，他在四季报中旗帜鲜明地指出，权益资产是当前为数不多的隐含回报率仍然较高的资产，配置价值凸显，可以在新能源、医药、计算机、电子等行业找到不少估值和基本面匹配，同时长期空间较大，公司质地较好的投资机会。

高仓位运作，加仓宁德时代和中国平安

从股票仓位上来看，陆彬在2022年四季度依旧保持高仓位运作，上述4只基金均保持92%以上高仓位运作，平均仓位高达93.23%，与三季度基本持平。他也在四季报中表示，“站在当前，市场各主要指数的风险溢价水平依然处于历史较高位置，而波动率呈现底部回升的趋势，权益资产依然具备较高的吸引力，适合保持较高的仓位配置。”

具体到重仓股上，由于4只基金重点关注的投资领域不同，陆彬在四季度有针对性地进行调仓换股。

其中，汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略是两只全市场选股的基金，从四季报情况看，上述两只基金均重点配置了新能源产业链、非银金融、计算机和电子等行业。以汇丰晋信动态策略为例，该基金在四季度大举加仓宁德时代、中国平安，其中宁德时代获得环比加仓7.89个百分点，截至期末持仓市值超过5.82亿元，从三季度末的第三大重仓股晋升为四季度末的第一大重仓股；中国平安获得加仓229.70万股，截至期末持仓市值超过5.25亿元，从三季度末的第五大重仓股晋升为四季度末的第四大重仓股。

图为汇丰晋信动态策略十大重仓股

数据显示，自2022年9月30日午后股价跌破405元/股后，宁德时代股价持续低迷，截至2022年12月31日，宁德时代的区间涨跌幅为-6.11%。

与此同时，该基金将盐湖股份、中信证券调出了前十大重仓股名单，东方通、四维图新新进前十大，其中东方通在四季度上涨10.97%，四维图新下跌4.51%。

对于上述操作思路，陆彬在四季报中总结道，“基金保持行业配置的适当均衡，优先选择业绩持续向好、估值和交易拥挤度处于低位、未来盈利和估值均有扩张空间的行业和个股，当前重点配置新能源产业链、计算机、券商、出行产业链等行业。”

另外两只基金汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信智造先锋，则分别聚焦新能源、高端制造等领域。其中，汇丰晋信低碳先锋主要加仓了宁德时代和四维图新，同时减持了亿纬锂能、雅化集团、比亚迪；汇丰晋信智造先锋则将艾为电子加长至第一大重仓股，与此同时还加仓了广汇能源、抚顺特钢、东方通，减持了安恒信息、雅化集团。其中，安恒信息在1月10日刚刚发生20cm跌停，雅化集团则在去年四季度大幅回调，区间最大回撤一度接近20%。

图为汇丰晋信低碳先锋十大重仓股

图为汇丰晋信智造先锋十大重仓股

陆彬在汇丰晋信低碳先锋的四季报中表示，新能源行业在过去三年经历了高速发展期，中国在新能源产业链上已经涌现了越来越多具备长期优质成长潜力的公司。我们在三季度初明确提出新能源行业的发展已经进入中期，如果估值进一步切换到2023年，新能源行业投资将进入中后期。在过去几个月，新能源板块估值的快速提升并未如期而至，反而对应2023年的估值水平出现了明显的收缩，反映了市场对行业短期收入增速和中期竞争格局的担忧，板块的整体表现也低于预期。

关注新能源的三类投资机会

在四季报中，陆彬也整体回顾和展望了权益市场。他认为，过去几个月居民的新增存款规模持续上升，贷款规模持续下降，货币政策保持相对宽松并有望维持，传统大类资产的回报率持续下行，资产荒情况出现，而权益资产是当前为数不多的隐含回报率仍然较高的资产，配置价值凸显。

展望未来，国内外经济环境持续向好，居民的资产负债表经过休养生息后已经具备扩张基础，国内消费需求有望内生修复；房地产市场的支持政策持续出台，竣工和销售端有望迎来大幅改善，企业盈利筑底回升；海外美联储加息预计在上半年告一段落，国内的货币政策有望延续相对宽松周期。从各个大类资产的回报率看，大部分均处于相对低位，在资产荒的背景下权益资产价值有望迎来重估，权益市场有望在风险溢价水平回归的驱动下上行。

对于陆彬最为擅长的新能源领域，他在四季报中进行了进一步解读。“从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。”陆彬表示。

他提到，自己会在未来重点关注新能源行业的三类投资机会：中期需求增速较确定、供给依然紧缺、企业盈利能够持续维持的环节；有利于降低产品成本、增加安全性、提高性能的新技术方向；2022年利润在底部，2023年有望回升的细分领域。

基金规模小幅缩水

截至2022年四季度末，陆彬共管理了7只基金，截至目前共披露了4只基金的四季报，分别为汇丰晋信低碳先锋股票、汇丰晋信智造先锋股票、汇丰晋信动态策略混合、汇丰晋信核心成长混合，这4只基金的规模分别为77.41亿元、25.16亿元、73.71亿元、25.77亿元，合计规模为202.03亿元，相比三季度末的212.97亿元有小幅缩水。

规模缩减一方面受市场回调和净值下跌影响；另一方面，从基金份额来看，上述4只基金也多遭遇了小幅净赎回。

例如，汇丰晋信动态策略A的基金份额为16.36亿份，相比三季度末减少了2.65亿份，汇丰晋信低碳先锋A的基金份额减少了0.42亿份，汇丰晋信核心成长A减少了0.27亿份，而汇丰晋信智造先锋则是4只基金中唯一一只份额增长的基金，2022年四季度获得了0.2亿份的净申购。