上银基金养老问答之：有必要因为投资个人养老金放弃数十年流动性吗？

上银基金解答：个人养老金投资到底有什么优势？

(资料图片仅供参考)

1. 上银基金答疑：参加个人养老金是为自己储备一笔“退休金”，达到领取条件时才能领取，但和我们自己平时的普通投资相比有什么好处呢，有必要因此而放弃数十年的流动性吗？

上银基金认为，对普通投资者来说参与个人养老金有三个方面的好处：

一是，可以在当期实现省税，这一点很重要。假设一位投资者收入的边际税率是20%，收入当中的这12000元如果没有参与个人养老金，那扣税后到手的钱就要少20%。但如果当年参加了个人养老金投资，上银基金表示，延税的金额在每年几百元至数千元不等，长期投资的复利效应可以让这一部分被延期缴纳的税额发挥可观作用。

二是，长期投资、理性投资更加有助于实现保值或增值。根据上银基金做过的投资者行为数据分析显示，个人投资者去投权益类基金时总是比较难获得理想的收益，这和投资者经常比较热衷进行一些交易型的动作有关系，比如在市场很热的时候“追涨”，在市场冷淡的时候“割肉”，另外，上银基金表示，新基金发行的数据也能说明这个追涨杀跌的投资者行为特征，比如这几个月市场处于低位，全市场基金发行的规模就有所下降，这说明个人投资者认购这些基金的意愿下降了，但其实，上银基金表示，市场低位时期是存在很多投资机会的，是适合去布局一些权益类产品的，但这种时候，投资者往往不敢入场。而在管理养老目标FOF基金的时候很多时候管理人会做逆向投资，FOF投资会根据整个市场周期、整个经济周期去做规划，做大类资产配置，做风险分散和对冲，所以，上银基金表示，这更能够帮助实现资产的长期保值或增值作用(投资有风险，不排除亏损可能)。

三是，上银基金表示，养老产品会有费率上的优惠、商业银行对养老资金账户也有各种费用优惠，金融普惠的性质更强。

2. 上银基金答疑：怎么理解“参加个人养老投资可以享受税收递延”，到底能给我节省多少税？“个人领取养老金时单独按照3%的税率缴纳”是怎么计算的，如果到时帐户有亏损也要扣税吗？

上银基金表示，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除。具体来说，税收优惠体现在以下方面：

【缴费】个人向个人养老金资金账户缴费，可享税收递延优惠(上限1.2万元/年)

【投资】计入个人养老金账户的投资收益暂不征收个人所得税

【领取】个人领取的个人养老金，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。上银基金提示：领取时不管帐户里的钱是否增值，领取的金额都要扣掉3%的税。

由于各地五险一金缴纳比例不一致，在不考虑领取环节征税、五险一金及专项扣除情况下，上银基金测算个人养老金税延政策的当期税收优惠比例如下表。

资料来源：国家税务局，注：测算时未考虑五险一金及专项扣除，2022.11。本测算数据仅供参考，不构成投资建议。个人缴费享受税前扣除优惠时，以个人养老金信息管理服务平台出具的扣除凭证为扣税凭据，选择在当年预扣预缴或次年汇算清缴时在限额标准内据实扣除。

3. 上银基金答疑：既然投资不保本，那养老账户里的钱在几十年后我要取出来的时候亏损了怎么办，还能好好养老吗？

先以美国举例，目前美国的养老金在全球养老金规模总量中占到一半以上，上银基金表示，这主要靠他们的第二第三支柱，尤其是个人养老金，美国的个人养老金充分入市，就是利用了资本市场的长期增长才能使得养老金帐户像滚雪球一样越滚越大。

另外，回顾国内主要大类资产过去10年的表现，可以发现回报率是不错的。上银基金表示，当前居民增配权益资产已经形成加速态势，权益基金的表现已慢慢在超过一线城市的房地产，成为对抗通胀的更加好的选择，特别是近年来在整个房住不炒的大背景之下，我国居民资产配置已经有所调整。现在银行理财逐渐净值化，收益率也呈波动下行的趋势。因此，上银基金认为，未来资产配置方向逐步向权益市场倾斜，已成为大势所趋。

结合历史数据、当前时点以及未来资产配置的大趋势来看，上银基金对中国的资本市场充满信心，特别是经过未来二三十年的发展，相信我们的资本市场也可以获得长足的增长。

数据来源：Wind，股票型基金：万得普通股票型基金指数；股票：万得全A指数；上海房价：上海全市中原地产二手住宅价格指数；债券：万得债券型基金指数；黄金：沪金指数；统计区间为2012-11-30至2022-11-30。银行理财：1年期理财产品预期收益率；存款：1年期定期存款基准利率；截至2021-12-31。各类资产历史收益率不预示未来表现。

11月，上银基金旗下首只养老目标基金——上银恒泰稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)入选首批个人养老金基金名录！

本基金定位于稳健型的目标风险策略基金，权益类资产占基金资产的比例为10%-25%，投资公募基金的比例不低于基金资产的80%。本基金以固收类资产为底仓，同时配以一定仓位投资于股票、股票型基金、满足条件的混合型基金等权益类资产来增强收益。

本基金“Y类份额”的管理费和托管费为“A类份额”的五折，且不收取销售服务费。

此外，投资者使用个人养老金申购本基金Y类份额，所投入的资金可享受递延税收优惠(上限1.2万元/年)，税收申报后能够直接省下一笔税款。

目前，各大平台已开放本基金申购、定投业务(具体销售机构名单详见相关公告)，欢迎多多关注~

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。最终个人养老金实施政策以相关监管机构发布的最新文件为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身状况并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本基金为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。本基金每份基金份额的最短持有期限为一年。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日(含该日)起，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，一年内无法赎回的风险。Y类份额是本基金针对个人养老金投资基金业务单独设立的基金份额类别，Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的相关规定，开放申购时间由管理人另行公告。投资于Y类份额的特有风险包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录，导致投资者无法继续申购的风险。根据规定，个人养老金基金名录每季度通过中国证监会网站、基金业协会网站、基金行业平台等向社会发布。

关键词：