年度排名冲刺基金经理各显神通 36地率先实施个人养老金制度丨基金下午茶

一、要闻速递

(相关资料图)

1、年度排名战进入冲刺阶段 绩优基金经理各显神通

公募基金年度业绩大考即将进入最后一个月的倒计时阶段，主动偏股型基金冠军似乎已无悬念。

面对今年跌宕起伏的市场，绩优基金经理各显神通。黄海靠重仓煤炭、油气板块收获靓丽业绩；也有基金经理通过“翻石头”策略，精细挖掘小盘股；还有次新基金的基金经理通过低位布局市场或某一板块，享受到了市场反弹的红利。

此外，在排名战的冲刺中，一些基金公司还会通过独门重仓股、拉升所持有的重仓股或砸盘竞争者的重仓股等方式来争夺排名。尤其在年末的最后几个交易日，基金“抱团股”往往出现异动。

2、公募牌照“上新” 财富管理玩家加速扩容

近日，公募圈新增多个新面孔。11月25日，证监会发布多条有关公募基金设立的公告，汇百川基金、苏新基金获证监会批复设立，鹏安基金设立获反馈意见。与此同时，路博迈基金获准开业。今年以来，公募业内多条新规发布，财富管理市场面临着新机遇。公开资料显示，目前还有22家基金管理人正在排队候批，未来公募基金管理人队伍将进一步扩容。

3、36地率先实施个人养老金制度 首批基金Y份额今日开售

11月25日，人力资源和社会保障部会同财政部、国家税务总局发布“关于公布个人养老金先行城市(地区)的通知”，宣布个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区启动实施，这标志着个人养老金业务正式落地。与此同时，银行、保险、公募基金及相关代销机构业务也渐次开展。11月28日，公募基金个人养老金业务也进入实操阶段——Y份额申购正式启动。多家机构表示，个人养老金基金的落地将为资本市场直接融资体系提供长期稳定资金来源，对于资本市场生态优化和实体经济长期发展具有深远影响。

4、26万亿公募大扩容！银行、券商、外资都有动作

证监会最新消息显示，银行系公募苏新基金和个人系公募汇百川公募于近日获准设立。此外，开源证券此前申报拟设立的鹏安基金于近日收到证监会反馈意见，路博迈基金管理(中国)有限公司(下称“路博迈基金”)也于近日获得了公募基金业务许可证。截至目前，正在排队候批的基金公司还有20多家。

无疑，持续扩容的公募基金行业，将迎来更加多元的各路资本。发展到目前，公募行业除了“大而全”的头部公募外，还走出了一批具有制度创新，以及以权益投资见长的各类特色基金公司。

分析人士指出，公募基金业未来要持续做价值发现者，重视投资者陪伴，为客户提供优质丰富的精品基金和财富管理服务；要倡导基金经理关注投资标的的社会责任，践行ESG责任投资，追求长期持续回报，为投资者创造更好的回报。

5、主动权益类十年牛基出炉 白酒新能源成重仓标的

随着11月行情步入尾声，公募基金业绩排位战也进入冲刺时段。据统计，截至11月25日，在全市场可统计、最新规模10亿元以上的主动权益类基金中，普通股票型基金平均年化回报-23.51%；偏股混合型基金平均年化回报-22.34%。这一表现不敌同期上证指数，但优于深证成指和创业板指，略好于沪深300指数。

短期来看，基金收益受市场波动影响较大；中长期收益则由基金经理投资风格、理念、流程以及团队投研实力等多因素决定。

二、基金视点

1.上海概率投资：当前是布局市场中性策略好时机

上海概率投资发表观点表示，市场中性策略是一种稳健类策略，规避指数波动的同时追求显著高于固收类产品的收益，是对抗市场极端风险、保持资产稳定的重要策略，在资产配置中不可或缺。目前时点，对冲成本已极具性价比，是布局市场中性策略的好时机，投资者可重点关注。

上海概率投资指出，多样性、稳定性、灵活性正成为新市场中性策略的主旋律。一方面，权益多头构建层面，前两年大部分市场中性产品配置的是中证500指数增强，今年以来，开始配置沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强等，不再单一化，超额收益来源变得更丰富；另一方面，对应的做空部分，也不再单调依赖某一种指数的股指期货，而是结合融券对冲等，手段变得灵活多样。

2.睿郡资产杜昌勇：未来结构性机会明显

睿郡资产创始合伙人、执行董事杜昌勇近期观点表示，当前市场已经反映了众多的不利因素，投资者可以更加积极一些，未来结构性机会明显，可以围绕自主可控主线挖掘新材料、半导体等领域的投资机会。过去10个月指数大幅调整，部分产品回撤明显。市场就像一个钟摆，在众多的不利基本面和悲观的情绪下，目前钟摆已经摆向了悲观的一面，换个角度来看，应该更加积极地看到机会。资本市场是一个反映预期的市场，在目前的市场环境下，无论是下跌幅度还是估值状态都已经反映了众多的不利因素。在这个时间点，建议投资者稍微积极一些。不过，杜昌勇认为，未来的资本市场也不太可能会立刻重新进入一个大的牛市，更多的是一种结构性机会。

站在目前的时间点，杜昌勇表示，公司的核心策略还是寻找估值合理的优秀公司。具体投资方向上，可以围绕自主可控这条主线，在新材料、半导体等领域挖掘机会。同时，杜昌勇对港股市场也持积极态度。杜昌勇还建议投资者重点关注可转债策略。

3.国金证券：走出底部，迎接反转

国金证券认为，A股市场或有望重演反转级别的行情。1)首先，国内经济预期底部，短期疫情扰动不改经济韧性，而且经历了4月那波疫情明显反弹后，常态化核酸等措施下国内疫情大规模蔓延风险可控。此外，随着优化防疫二十大措施落地，防疫和经济的平衡处在动态优化阶段。2)其次，市场对美联储紧缩预期将逐步缓和，全球股票市场或迎来小牛市。美国经济持续下行，劳动市场虚假繁荣，劳动生产率下降。工资通胀和房租通胀在需求下行阶段将逐步缓解。3)最后，不可忽视政策催化。市场难以形成强共识，后续政治局会议和中央经济工作会议或成为凝聚共识关键会议。此外，随着“二十大”的胜利召开，后续产业政策方向是市场重点关注的方向，政策催化是后市走势不可忽略的重要因素。政治局会议和中央经济工作会议或有望成为新一轮行情向上的催化。

4.招商证券：券商板块将受益于央行降准

招商证券指出，本次全面降准释放的5000亿长期资金能够有效增强市场信心，直接或间接推动增量资金流入实体和进入股市，利好企业盈利改善和估值修复，提振投资信心。信心是券商投资的重要基础，在央行表态并发力保障货币供给合理充裕背景下，证券公司全系业务(大财富管理、大投行、大自营)都将显著受益于企业盈利改善和增量资金入市，业绩有望环比向好。回顾过去三年以来的6次降准，市场指数和券商股大概率上涨。其中5次在降准后的首个交易日指数翻红，上证指数上涨幅度约在0.7%-1.2%，仅2022年4月15日降准后沪指微跌0.49%，深证指数上涨幅度约在1.5%-2.1%，券商指数上涨幅度约在0.1%-2.2%。年末券商股异动规律，券商行情务必重视。复盘券商板块历史表现，Q4进入对下一年政策和市场预期的切换期，证券板块往往表现相对活跃，当前板块投资机会较好，后续有望继续反弹。

5.天风证券：继续看好信创 板块先锋将是金融信创

天风证券认为，如果把眼光放长，行业长期逻辑亦未变化。行业信创驱动，无论是看明年还是看未来三年，放眼A股计算机的相对成长性和成长的持续性凸显。与市场普遍认知不同，信创或是对大部分计算机细分领域需求侧的增量(不仅是基础软硬件国产化，更是应用的重构，尤其是在ARM生态下)。考虑系统重要性和支付能力，金融信创将是板块先锋。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

关键词： 各显神通 基金经理