世界微动态丨证监会明确个人养老金新规 公募参与定增浮盈收益可观丨基金下午茶

一、要闻速递

1.个人养老金“箭在弦上” 机构全方位“等风来”

11月4日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，明确了纳入个人养老金投资基金产品的条件，包括最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金，投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金。

(资料图片仅供参考)

事实上，公募基金早已在养老金产品上进行布局。比如，广发基金早在2018年即开始积极布局养老产品，目前，公司已成立7只养老目标基金，可对接不同风险偏好、不同年龄段客户的养老需求。银华基金2017年在FOF投资管理部成立了专门的团队负责个人养老金的产品储备和投资管理工作，公司成立了FOF投资决策专门委员会，负责FOF产品包括养老目标基金的投资决策。经过几年的发展，现有专职FOF投资人员7人，另有70余人的相关支持团队。

2.公募积极参与定增 浮盈收益可观

Wind数据显示，截至11月9日，三季度以来共有35家基金公司参与61家上市公司的定增项目，总投资规模约为186亿元。其中，兴证全球基金、华夏基金、广发基金、睿远基金参与定增的投资规模均超10亿元。

在定增市场，不少知名基金经理纷纷下场“淘金”。例如，8月2日睿远基金知名基金经理傅鹏博和基金经理朱璘共同管理的睿远成长价值参与了金博股份的定增，成本总额高达5.5亿元；8月18日，该基金又参与了高能环境的定增。兴证全球基金知名基金经理谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜均在7月22日参与了大全能源的定增，成本总额合计7.34亿元。

其中，多只公募基金因定增折价发行，浮盈收益可观。

3.赵诣、林乐峰、谢书英等大举出手！1200亿新“子弹”来了

在近期震荡市场环境下，一些次新基金已经开始积极建仓，抓住结构性机会创造收益，比如赵诣管理的泉果旭源三年持有期、林乐峰掌舵的南方均衡成长、谢书英管理的兴证全球合瑞等近3个月的新发基金，最近都出现一定净值的波动。

同时多只次新基金成立以来回报超过10%，甚至20%。从近6个月的情况看，新发主动权益基金规模超过1200亿元，这些基金看好市场底部机会，都在积极入市布局。

4.四季度以来公募发行呈三特征 新基金发行明显遇冷

截至11月9日，四季度以来公募基金发行规模突破900亿元。但总体看，“尽管最近不少基金经理增加了路演场次，各渠道销售也都积极与投资者沟通，最近公募基金发行市场仍相对低迷。”北京地区某大型公募基金经理表示。

梳理发现，四季度公募基金发行呈现三大特征：一是新基金发行明显遇冷，Wind资讯数据显示，10月份公募基金合计募集资金608.24亿元，较9月份的1403.84亿元环比下滑56.67%，新成立基金数量也锐减50%；二是资金认购热情较低，导致新基金成立规模明显下滑，大多数新基金成立规模在10亿元以下，而百亿元量级新基金则已4个多月没有出现；三是债券类基金仍是基金公司布局新基金市场的主打产品，但中短债基金已在发行市场崭露头角。

5.头部公募入局 这类基金添新军！规模超2000亿 “翻倍基”超30只

ESG投资再迎公募布局，这次瞄准的是债券资产。

11月9日，嘉实基金旗下的嘉实长三角ESG纯债债券型证券投资基金(下称“嘉实长三角ESG基金”)于近日发行，是下半年首只发行的债券ESG基金。包括该产品在内，目前全市场债券ESG基金只有2只，且表现出了明显的稳健收益特征。

此外，包括上述2只产品在内，今年以来共有10只ESG主题基金成立，发行份额超过30亿份。再加上ESG泛主题产品在内，ESG相关基金规模已超过了2000亿元。从近三年维度看，ESG相关基金中出现了30多只回报率超100%的“翻倍基”。

分析人士指出，公募ESG投资表现出了显著的超额收益和风险控制能力，从长期看，ESG有望成为一个比较强的风格因子，从而获得更高的估值溢价。在经济高质量发展与“双碳”目标推进下，技术创新是未来ESG投资的主线。

二、基金视点

1.农银汇理基金宋永安：农业周期向上 或迎利润拐点

农银汇理基金基金经理宋永安宋永安当前看好三条投资主线，即生猪产业链、种业和食品饮料行业。

宋永安表示，农林牧渔预计是未来景气度改善较大的行业，今年下半年至明年上半年，农业企业利润将继续大幅改善。其中，生猪养殖板块估值偏低，行业集中度提升空间较大，未来可期。他认为，种植业景气度有望超预期。国家大力推广的转基因玉米、大豆种子，不仅可以提高20%左右的亩产量，还具有抗虫害、抗灭草剂、抗倒伏的优势性状。随着渗透率快速提升，种业整体利润提升潜力大。宋永安还看好食品饮料行业的前景。他表示，长期来看，消费是一个值得投资的行业。

2.广发宏观郭磊： 国内通胀放缓打开信贷和金融政策空间

广发宏观郭磊在最新研报中指出，当前外需呈加快下滑的态势，10月出口本轮首次进入小幅负增长；在此背景下，扩大内需的必要性上升。11月4日，人民日报文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》回顾1998和2008年的扩大内需，指出“实施扩大内需战略是应对外部冲击、稳定经济运行的有效途径”。而对于扩大内需来说，既涉及逐步优化消费环境，又涉及稳固定资产投资，信贷总量和金融条件的支持必不可少。国内通胀放缓打开信贷和金融政策空间。

3.国盛证券：信创热度升至历史高位

国盛证券认为，人民币重返升值，外资撤离放缓，市场情绪延续修复，信创安全热度升至历史高位。伴随人民币贬值趋缓，外资撤离压力减弱，各项情绪指标继续修复，其中杠杆情绪与股民情绪均已重返年内高位。交易结构层面，TMT成交占比普遍回升，信创安全交易热度升至历史高位，具体细分行业上，垂直应用软件、IT服务、锂、化学制剂、稀土等成交占比回升居前，而白酒、金属制品、生猪养殖、证券、航空装备等成交占比回落居多。

4.招商证券：美中期选举后市场倾向交易衰退 美联储货币政策或现转机

招商证券认为，美联储将成为明年美国经济的救生圈。丢掉内政牌的拜登，已无法通过财政支持对冲明年美国经济的下行风险，进而一旦经济陷入衰退，货币政策几乎成为唯一选项，明年中美联储转向降息概率大增。中期选举的事件驱动行情基本告终，市场将进入衰退交易。事件驱动型交易的时间都不会太长，一旦尘埃落定交易就将自动关闭。目前美国失业率触底回升趋势渐明朗，今年Q4到明年Q1经济衰退风险上升，事件驱动落幕后，市场将开始进入衰退交易，美股即将经历最后一跌(杀业绩)，美债配置价值显现，美元处于顶部。

5.中信证券：三季报盈利筑底，静待需求转暖

中信证券认为，10月披露的三季报延续了A股盈利底部特征，全部A股/非金融板块2022Q3单季度净利润同比增速分别为-0.6%/-3.0%，部分行业龙头单季度盈利大幅波动对板块有较大影响。大类行业中，工业受高基数和需求下滑的共同影响，2022Q3单季度盈利同比增速放缓至+2.4%；消费板块在汽车和必选消费的贡献下，盈利增速和ROE相对稳健；TMT和医药行业内部分化显著，关注边际改善的细分领域。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50

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