新消费方向基金经理达成共识四大板块成公私募调研热门领域丨基金下午茶

一、要闻速递

(资料图片仅供参考)

1.布局消费新方向 基金经理达共识

10月31日，多只白酒股再次出现调整。随着白酒板块的持续回调，基金经理对后市出现分歧。有基金经理对白酒行业复苏充满信心，也有基金经理担心多重压力可能导致白酒板块估值持续走低，坦言已经减持白酒股。

从刚刚披露的三季报可以看到，基金经理们正积极调整大消费板块内部的持仓结构，寻找美妆等细分领域的投资机会。

对于消费板块后市，不少基金经理仍然看好。富国消费主题基金的基金经理王园园表示，虽然国内的消费场景目前受到一定影响，但跟踪下来，消费行业尤其是龙头公司的基本面还是表现了一定韧性，基于消费板块经历了自2021年初以来的持续调整，很多细分领域的估值已拥有较高的性价比，对国内消费中长期发展充满信心，可积极寻找业绩持续增长的优质消费品企业。

2.公私募积极调研 四大板块成热门领域

Wind数据显示，今年以来，公、私募机构对上市公司的调研已突破10万次，创历史新高。工业机械、电气部件和通信设备(含电子元件)、食品加工与肉类、医药生物等四大板块成为调研的热门领域。容百科技、开立医疗、横店东磁等上市公司吸引诸多投资机构扎堆调研。

3.世界黄金协会：截至三季度末 国内黄金ETF总持仓为58吨

11月1日，世界黄金协会发布三季度《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，截至三季度末，全球黄金ETF总持仓为3548吨，按吨计算较年初下降1%。三季度，全球黄金ETF大幅流出227吨，致使黄金投资规模同比减少47%。9月，全球黄金ETF减持95吨，连续5个月净流出，这也是自2021年3月(流出107吨)以来的最大月度流出量。

就中国市场而言，世界黄金协会数据显示，截至三季度末，国内黄金ETF总持仓为58吨，三季度出现1吨的小幅增长。其中，7月人民币金价回调是持仓增长的主要因素：随着国内金价的反弹，8月和9月均出现净流出。

4.顶流基金经理青睐“双拼”配置

知名基金经理的投资偏好一定程度上反映了市场上的投资风向。中国证券报记者发现，截至三季度末，管理规模最大的前二十名主动权益公募基金经理的重仓股中，高端白酒与新能源行业的“双拼”组合仍然是布局的重中之重。此外，不少基金经理对医药类个股进行了不同程度的加仓。

5.连续五周加仓！百亿私募仓位逼近年内最高

最新数据显示，股票私募仓位指数升至80.99%，百亿私募更是大幅加仓，仓位指数升至86.87%，逼近年内新高。

不过，证券私募的新产品备案发行仍然处于低迷状态，9月新备案的私募证券投资基金规模222.51亿元，较上月下滑11.34%。与去年同期的高达839.57亿元的新备案规模则有较大差距，显然不少投资者仍在观望和等待进场。

据了解，大多数私募都坚定当下市场距离底部不远，不宜继续悲观，而应该坚定持仓，等待市场的反弹。有私募表示，“已经来到非常合适的击球区。”

二、基金视点

1.世诚投资：上证指数3000点以下的A股市场已“物有所值”

知名私募机构世诚投资发布11月策略报告表示，综合考虑估值及交易结构、海外环境及上市公司业绩等因素，上证指数3000点以下的A股市场已经“物有所值”。同时，从市场运行来看，也不能完全排除市场“磨底期”延长的可能。

就A股市场而言，目前市场的性价比正在提升，两个重要的支撑点分别是估值和交易结构。以上证指数为例，通联数据显示，在指数调整至3000点下方之际，上证指数的市净率已达到约1.2倍的历史低点。根据过往历史来看，处于这样估值水平的市场，往往孕育和预示着未来较好的回报前景。在交易结构方面，根据公募基金三季报持仓数据，前期热门赛道如新能源的机构持股集中度和二级市场交易热度已明显下降。

2.安信证券：在悲观预期释放后 白酒板块龙头已经具有配置或坚守的价值

安信证券表示，短期而言，我们认为在悲观预期释放后，板块龙头已经具有配置或坚守的价值。空间和斜率或许由宏观环境决定，节奏和时点则与刺激手段相关，但方向无疑是明确的。短期我们仍以三季度业绩为主要矛盾，重点推荐有改善的绩优标的，白酒具体标的如：今世缘、山西汾酒、老白干酒、泸州老窖、贵州茅台、洋河股份等，基于复苏和改善逻辑，我们重点推荐预期低、估值的五粮液和弹性大的次高端标的如舍得酒业、酒鬼酒等。

3.中金公司：当前处于油运上行周期

中金公司认为，2021年底策略提出油运底部确立，并在2022年6月重申油运“具有高赔率的向上周期”。当前油运仍然处于上行周期，基准假设下2023年全球油运供给/需求较2019年增长10%、2%，因此产能利用率可能仍未达到饱和，供需差有望驱动VLCC运价均值到4-6万美元/天，显著高于今年，但由于运价短期迅速上涨带动股价和市场预期，需要更好地把握基本面的节奏和振幅，美湾出口减少或四季度旺季过后运价存在回调风险。

4.中信建投：合金元素需求旺盛 钼行业持续景气

中信建投认为，底层逻辑：钼需求对应我国制造业升级大周期，本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。钼供给：双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成，海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响，海外钼供给呈现收缩态势，国内产能较为稳定，新增产能无法弥补现有产能下滑，全球钼供给呈现刚性。钼需求：钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新能源设备(例如碳酸锂、氢氧化锂反应釜)、风电铸件、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景较好。

5.天风证券：新能源汽车订单及交付平稳，全月有望稳中有增

天风证券认为，10月前四周(10.1-10.28)31.0-32.0万辆，新增订单较上月同期-3%至+2%，与上月同期基本持平，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平，新势力品牌订单增速较高，前四周订单冲高回稳，最后三天有望小幅贡献。2.2022年10月新能源车销量前瞻预测：9家车企10月交付有望达到35-36万辆，环比9月+7至+12%。汽车行业“金九银十”进入尾声，从数据来看10月前四周订单冲高回稳，整体上月持平，并未出现大幅下滑，市场需求仍然较好，交付量稳中有增。进入最后两个月，新车型的上市有助于维持品牌曝光度，获取新订单。新能源补贴政策将于年底退坡，对后两个月的新增订单有较强促进作用。受局部地区疫情影响所压制的订单需求有望随着疫情缓解进一步释放。11-12月各车企交付进入最后冲刺阶段，有望加速消化在手订单。当前市场整体需求情况较好，看好后两个月订单及交付表现。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

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