天天速读：资金大举加仓宽基指数ETF 基金经理积极迎接后市丨基金下午茶

一、要闻速递

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1.资金大举加仓宽基指数ETF

在大盘持续震荡之际，抄底资金却十分活跃，上周，A股ETF获资金净买入196.76亿元，多只宽基指数ETF被大举加仓，尤其是中证1000、科创50等中小市值指数ETF。其中，南方中证1000ETF净流入29.90亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流入29.41亿元，华夏中证1000ETF净流入24.27亿元，华夏上证科创板50成份ETF净流入17.97亿元，南方中证500ETF净流入11.78亿元，易方达创业板ETF、富国中证1000ETF、广发中证1000ETF、易方达中证1000ETF等净流入均超过5亿元。

2.基金经理仍以比较积极的态度迎接后市

随着基金三季报披露，基金重仓股陆续曝光。根据天相投顾数据，有400余只个股仅进入单一基金的前十大重仓股列表，成为三季度基金经理挖掘出的独门股。这些个股多为小市值品种，有的已经在10月“崭露头角”。此外，上市公司三季报也透露出一些知名公私募基金经理的调仓动向。

整体来看，尽管近期市场震荡，不少基金经理仍以比较积极的态度迎接后市，一方面体现在投资策略上，另一方面也体现在实实在在的基金仓位上。具体到投资方向，新能源、医药等板块是基金经理较为关注的目标。

3.“ETF通”名单首次调整 南方恒指ETF被新纳入

据沪、深两地交易所10月28日发布的公告，南方东英恒生指数ETF(简称：南方恒指ETF)将于11月7日进入沪港通、深港通下的港股通ETF名单。这是自6月28日ETF正式纳入互联互通机制以来，沪港通、深港通下的港股通ETF名单首次调整。南方恒指ETF成为本次“ETF通”调整中唯一涉及的产品，这也是南方东英继南方东英恒生科技指数ETF(简称：南方恒生科技)之后，旗下第二只被纳入“ETF通”的产品。

4.海外“头号债主”持仓下降，谁还是美债的大买家？

今年以来，随着美联储缩表程度加深，市场对谁将成为美债边际买家的担忧浮出水面。从历史数据来看，海外投资者一直是美债的“大买家”，但随着各国央行开始出手干预汇率以支撑各自货币，其美债持有量或将下滑。

美国国债的最大买家是美联储。2020年新冠疫情发生以来，美国的经济刺激政策通过大量发行国债向市场投放美元流动性，美国国债总规模增长34%，突破31万亿美元；在此期间，美债扩张规模的47%由美联储吸收，导致美联储持有的美债总规模从2.3万亿美元扩大至5.8万亿美元，增幅达150%。6月以来美联储实施缩表计划，并逐渐将每月减持美债规模从300亿提升至600亿，截至目前美联储的美债持有量已减少1400亿美元。

5.公募REITs三季报亮相

公募基金三季报披露落下帷幕，公募REITs最新情况出炉。除上市时间不满2个月的8只公募REITs外，其余14只公募REITs三季度业绩整体表现良好，其中有11只产品实现盈利，占比近八成。

近期披露的三季报透露了公募REITs底层资产的盈利情况。具体来看，鹏华深圳能源REIT三季度实现净利润1.95亿元，位居首位；平安广交投广河高速REIT紧随其后，三季度净利润达7312.39万元；华夏中国交建高速REIT、东吴苏园产业REIT、华夏越秀高速公路REIT、中航首钢绿能REIT三季度净利润均超过2000万元。值得一提的是，二季度末东吴苏园产业REIT曾亏损超过200万元，现已扭亏转盈。

与此同时，华安张江光大园REIT三季度亏损额达802.64万元；浙商沪杭甬REIT、博时招商蛇口产业园REIT三季度分别亏损175.03万元、10.49万元。

二、基金视点

1.华富基金陈奇：投身产业发展浪潮 抓住科技成长机遇

展望明年的投资方向，华富基金基金经理陈奇将光伏、储能等行业作为四季度及明年成长性较为明确的方向。“光伏方面，硅料价格可能会在四季度见顶，光伏行业确定性较高；储能方面，今年欧洲带动户储表现突出，虽然需求爆发，但成本受制于上游而相对偏高，如果成本端有所改善，中长期看仍值得挖掘。”他表示。

此外，陈奇也积极关注新能源车、半导体等板块。在他看来，虽然新能源车的渗透率到了比较高的位置，大家对于未来的高成长持续性存疑，但他认为电动化的趋势仍在继续，长期来看，智能化和制造链重构的趋势依然突出。

2.光大保德信基金陶曙斌：把握高端装备行业“时代脉搏”

光大保德信基金基金经理陶曙斌分析，在经过4到5年的估值消化后，军工行业从2019年开始出现盈利转变，大部分非主机厂军工企业的盈利确定性到了较高位置，例如结构件、航空电子、复合材料、国防信息化等细分行业，盈利增速快，利润兑现程度高，并且估值在2010年以来大概处于后10%的水平，导致板块的吸引力增加。

相对于其他制造行业，陶曙斌认为，军工的优势在于竞争不是完全市场化的，对竞争者的资质要求很高，不完全靠价格竞争来驱动，使得利润水平相对更确定、更有保障，投资期望的回报也会更好一些。

3.兴业证券：三条修复主线值得关注

兴业证券认为，结构上，重点关注“信军医”、“新半军”、“新基建”三条修复主线。1)“信军医”：近期“信军医”迎来政策密集催化，同时估值和拥挤度仍处于历史低位，且业绩层面“信军医”内部包括信创、云计算、航空装备、创新药等众多细分行业明年景气有望改善。因此，综合景气、估值、拥挤度、资金和政策等多个维度来看，“信军医”短期仍有进一步上行的动力，中期有望持续受益于预期改善下的基金仓位回补和估值修复，且长期来看符合国家对于“加强科技创新领域自主可控”、“维护国家安全”和“健全公共卫生体系”的发展需要，当前位置的配置价值已经凸显。2)“新半军”：拥挤度仍处于中低水平，近期主力资金出现净流入拐点，多路资金加仓。并且根据我们独家构建的分析师预期修正强度这一领先指标，当前仍处于上行趋势中，指向修复并未结束。3)“新基建”：未来数年在数字经济发展的趋势下，整个中国的信息科技将会从基础软件、基础硬件、行业应用软件以及对制造业进行升级改造等多领域迎来科技崛起的浪潮。后续围绕新基建、数字产业化以及为传统产业赋能的工业互联网、智慧城市、智慧农业、智能交通等都大有可为。

4.中金公司：本周四美联储大概率加息75BP，是否放缓加息节奏仍值得观察

中金公司认为，本周四将迎来美联储议息会议，近期市场对美联储放缓加息的预期有所升温。本周四加息75个基点几乎铁板钉钉，但在金融风险与日俱增、年底流动性趋紧的背景下，不排除美联储在12月调整加息节奏的可能，但前提需要看到通胀和就业数据弱化。否则，贸然减速可能引发市场质疑，制造更多不稳定。随着加息深化，美联储考虑的因素越来越多，既要抗通胀，又要防风险，还要降低对经济的损失。这种“既要、又要、还要”的权衡很容易成为隐患，让美联储自己成为风险的来源。我们预计周四鲍威尔将保持对通胀的高压态势，对于后续加息路径，他将继续强调取决于数据。如果本周就发出放缓加息的信号，那对市场来说将是一个意外。

5.安信证券：线控底盘各环节将迎加速量产期

安信证券认为，线控底盘是实现L3级以上高阶自动驾驶的必要条件：线控底盘实际是对汽车底盘信号的传导机制进行线控改造，以电信号传导替代机械信号传导，从而使其更加适用于自动驾驶车辆。其核心特点在于可实现“人机解耦”，向执行器下发指令的信号源可由人变为自动驾驶系统零部件，并具备高精度、高响应速度等优势。同时，当自动驾驶功能等级迈向L4级及以上时，车辆的行驶将完全脱离人工干预，也即整车执行系统不再具备驾驶员作为安全冗余。因此，为保证整车在无人驾驶过程中的安全性，高阶自动驾驶车辆在执行层的设计中，需要在制动、转向等关键执行环节实现双重甚至多重冗余。而考虑到车内空间、信号传导机制、响应精度等因素，以线控结构替代机械式结构则是实现执行器多重安全冗余的必要条件。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

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