世界即时看！申万量化LOF: 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022年第3季度报告

(资料图)

           申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)   基金管理人：申万菱信基金管理有限公司   基金托管人：中国工商银行股份有限公司   报告送出日期：二〇二二年十月二十六日                            申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告                             §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，                           于 2022 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，                              但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。                         §2 基金产品概况基金简称               申万菱信量化小盘股票(LOF)场内简称               申万量化 LOF基金主代码              163110基金运作方式             契约型开放式基金合同生效日            2011 年 6 月 16 日报告期末基金份额总额         262,773,723.19 份                   本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执投资目标                   行，力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。                   本基金坚持数量化的投资策略，专注于小盘股的投资。基                   金管理人基于对国内股票市场的大量实证研究，专门开发                   了适合小盘股投资的数量化投资模型（简称“量化小盘投资投资策略                   模型”），作为本基金投资的核心。本基金的股票选择行为，                   都是基于该投资模型而定。这种完全基于模型的数量化投                   资方法能够更加客观、公正而理性的去分析和筛选股票，                          申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告                 并且不受外部分析师的影响，极大的减少了投资者情绪的                 影响，从而能够保持投资策略的一致性与有效性。业绩比较基准                 （税后）                 本基金是一只量化股票型基金，属于较高预期风险和较高风险收益特征           预期收益的证券投资品种，其风险收益特征从长期平均来                 看高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。基金管理人            申万菱信基金管理有限公司基金托管人            中国工商银行股份有限公司                 申万菱信量化小盘股票                    申万菱信量化小盘股票下属分级基金的基金简称                 (LOF)A                        (LOF)C下属分级基金的交易代码      163110                        013918报告期末下属分级基金的份额总额  注：自 2021 年 10 月 25 日起，本基金新设 C 类基金份额。                 §3 主要财务指标和基金净值表现                                                             单位：人民币元                                              报告期                              (2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日)主要财务指标                          申万菱信量化小盘股票                申万菱信量化小盘股票                              (LOF)A                         (LOF)C  注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）                               申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告扣除相关费用和信用减值损失后的余额，                 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等）                      ，计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。                                                业绩比较基             净值增长率      净值增长率      业绩比较基        阶段                                      准收益率标        ①－③       ②－④               ①        标准差②       准收益率③                                                准差④ 过去三个月        -13.60%      1.20%      -10.34%      1.04%      -3.26%    0.16% 过去六个月        -10.22%      1.43%       -8.61%      1.32%      -1.61%    0.11% 过去一年         -22.23%      1.30%      -17.59%      1.20%      -4.64%    0.10% 过去三年         27.18%       1.28%      14.88%       1.21%     12.30%     0.07% 过去五年         18.57%       1.28%      -10.93%      1.27%     29.50%     0.01% 自基金合同 生效起至今                                                业绩比较基             净值增长率      净值增长率      业绩比较基        阶段                                      准收益率标        ①－③       ②－④               ①        标准差②       准收益率③                                                准差④ 过去三个月        -13.68%      1.20%      -10.34%      1.04%      -3.34%    0.16% 过去六个月        -10.39%      1.43%       -8.61%      1.32%      -1.78%    0.11% 自基金合同              -20.90%      1.32%      -17.02%      1.22%      -3.88%    0.10% 生效起至今较                   申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)              累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图                        (2011 年 6 月 16 日至 2022 年 9 月 30 日)                      申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告  注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。                      §4 管理人报告                              申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告             任本基金的基金经理期                                        证券从业 姓名   职务                 限                             说明                                        年限            任职日期             离任日期                                               王剑先生，博士研究生。2015 年                                               起从事金融相关工作，曾任职于东                                               证期货、浙商基金等。2020 年 12      本基金                                      月加入申万菱信基金，现任申万菱 王剑   基金经   2021-03-22        -          7年    信量化小盘股票型证券投资基金       理                                       (LOF)、申万菱信智量混合型证券                                               投资基金、申万菱信国证 2000 指                                               数增强型发起式证券投资基金基                                               金经理。                                               俞诚先生，经济学学士、2009 年                                               起从事金融相关工作，2009 年 08                                               月加入申万菱信基金管理有限公                                               司，曾任产品与金融工程总部金融                                               工程师、数量研究员，申万菱信中                                               证申万电子行业投资指数分级证                                               券投资基金、申万菱信中证申万传                                               媒行业投资指数分级证券投资基                                               金、申万菱信中证申万医药生物指                                               数分级证券投资基金、申万菱信沪                                               深 300 价值指数证券投资基金、申                                               万菱信深证成指分级证券投资基      本基金                                      金、申万菱信中证申万证券行业指 俞诚   基金经   2020-04-15        -         13 年   数分级证券投资基金、申万菱信中       理                                       证环保产业指数分级证券投资基                                               金、申万菱信中证军工指数分级证                                               券投资基金、申万菱信价值优享混                                               合型证券投资基金、申万菱信中小                                               板指数证券投资基金（LOF）、申                                               万菱信量化驱动混合型证券投资                                               基金基金经理，现任申万菱信中证                                               万菱信量化小盘股票型证券投资                                               基金(LOF)、申万菱信价值优利混                                               合型证券投资基金、申万菱信创业                                               板量化精选股票型证券投资基金                                               基金经理。 注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。                    申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。  本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》                                        ，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。  在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。  在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。  在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。  本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。  本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导                        申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。  三季度市场处于偏弱状态，宽基指数处于下跌状态，期间小盘股 7 月份较强，但最后两个月小盘股出现了加速下跌，中报披露后整体小盘股的业绩增速弱于大盘股。但我们认为，未来有如下因素或支持小盘股反弹：首先，受海外不确定性（俄乌矛盾以及海外衰退风险等）以及国内地产投资及消费偏弱的影响，           整体宏观经济处于偏弱的状态，                        市场流动性未来一段时间将保持充裕，在流动性宽松的状况下，小盘股表现有望较好；其次，从历史估值序列分析，小盘成长和小盘价值都处于历史较低位置，而大盘风格中，成长的估值分位数较高；再次，从历史数据分析，单季度的大小盘的业绩差或并不能扭转市场的大小盘风格；最后，从历史大小盘风格轮动分析，小（大）市值风格的表现一般持续 3-4 年，综上，未来小盘风格可能会继续演绎。  从因子表现来看，三季度价值和低波动低换手等因子表现较好，本基金三季度整体以均衡配置为主，成长与估值并重，取得一定的超额收益。经过三季度的下跌，目前市场估值回归到相对较低的位置，股票市场的整体吸引力较高，后续基金依旧维持较高仓位操作；因子配置方面维持均衡配置。  本基金 A 类产品报告期内净值表现为-13.60%,同期业绩基准表现为-10.34%。  本基金 C 类产品报告期内净值表现为-13.68%,同期业绩基准表现为-10.34%。                     §5 投资组合报告序号           项目                   金额(元)          占基金总资产的                     申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告                                                        比例(%)     其中：股票                        469,370,854.84             92.48     其中：债券                          2,032,432.88                0.40           资产支持证券                              -                   -     其中：买断式回购的买入返售金融                                               -                   -     资产                                                       占基金资产净值代码            行业类别             公允价值（元）                                                        比例（％） A 农、林、牧、渔业                           2,224,957.96              0.44 B   采矿业 C   制造业                            328,870,608.41           65.20 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业                  21,959,672.09              4.35 E   建筑业                              8,279,752.00              1.64 F   批发和零售业                          14,821,430.98              2.94 G 交通运输、仓储和邮政业                       11,060,829.24              2.19 H 住宿和餐饮业                                          -               - I   信息传输、软件和信息技术服务业                 26,655,361.32              5.28 J   金融业                             10,043,881.48              1.99                             申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告 K 房地产业                                          9,007,422.00                1.79 L    租赁和商务服务业                                   5,677,553.84                1.13 M 科学研究和技术服务业                                    2,756,327.20                0.55 N 水利、环境和公共设施管理业                                 4,244,598.07                0.84 O 居民服务、修理和其他服务业                                            -                   - P    教育                                                    -                   - Q 卫生和社会工作                                       1,914,699.25                0.38 R    文化、体育和娱乐业                                  3,459,200.00                0.69 S    综合                                                    -                   -      合计                                      469,370,854.84             93.06  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。                                                            占基金资产净 序号    股票代码           股票名称     数量(股)        公允价值(元)                                                                值比例(％)                                                            占基金资产净 序号                 债券品种                公允价值(元)                                                                值比例(％)       其中：政策性金融债                                        -                -                              申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告                                                                              占基金资产净      序号          债券代码      债券名称            数量（张）           公允价值(元)                                                                              值比例（％）  本基金本报告期末未持有资产支持证券。  本基金本报告期末未持有贵金属。  本基金本报告期末未持有权证。                                                        公允价值变      代码           名称       持仓量        合约市值(元)                              风险说明                                                         动(元)  IM2210        IM2210          1.00    1,224,480.00      -123,480.00   -  IM2211        IM2211          1.00    1,216,040.00       -29,600.00   -公允价值变动总额合计(元)                                                               -153,080.00股指期货投资本期收益(元)                                                                -72,980.00股指期货投资本期公允价值变动(元)                                                           -359,860.00  注：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示。                    申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告  本基金运用股指期货进行套期保值以及流动性管理。在市场具有较为明显下跌风险时，基于风险管理的角度，在基金合同的限定内进行适度的套期保值，控制基金的下跌风险；由于基金的申购日及其资金到账日不具有同步性，基金的赎回也会被动提高基金股票资产的比例，本基金运作股指期货对基金资产进行流动性管理，以减少大额申购赎回对基金运作带来的影响。  本基金本报告期内未投资国债期货。前一年内收到公开谴责、处罚的情形。 序号            名称                 金额(元)  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。                             申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。                        §6 开放式基金份额变动                                                                           单位：份                                申万菱信量化小盘股票                        申万菱信量化小盘股票            项目                                                      (LOF)A                     (LOF)C 本报告期期初基金份额总额                                263,516,239.88                     23,230.95 报告期期间基金总申购份额                                     5,248,870.57                  38,998.68 减：报告期期间基金总赎回份额                                   6,041,462.21                  12,154.68 报告期期间基金拆分变动份额                                                -                         - 本报告期期末基金份额总额                                262,723,648.24                     50,074.95     注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况     本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。                    §8 影响投资者决策的其他重要信息              报告期内持有基金份额变化情况                                      报告期末持有基金情况投资者         持有基金份额比                             期初份           申购份 类别    序号   例达到或者超过                                  赎回份额          持有份额           份额占比                              额             额机构      1                    4,782.        0.00        0.00                        41.09%                             产品特有风险本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如投资者集中赎回，可能会给基金带来流动性冲击。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，保护持有人利益。                    申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)2022 年第 3 季度报告   基金合同；   招募说明书及其更新；   产品资料概要及其更新；   发售公告；   成立公告；   定期报告；   其他临时公告。   备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。   上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。                                      申万菱信基金管理有限公司                                       二〇二二年十月二十六日

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关键词： 季度报告 证券投资基金 申万菱信量化小盘