环球观焦点：解密3季度业绩“冠军”：在“羊群”里筛“黑马”，以“半仓”决胜负

2022年3季度涨幅最好的公募基金，是一只规模“迷你”的产品。

论体量仅有2000万，论资历基金经理只有不到2年。

但就是这样一只“齿龄不高”的产品在3季度赚到了16.2%以上的业绩，“登顶”季度涨幅最高。

【资料图】

时耶？命耶？能力耶？

领跑“同类”

这只产品就时创金合信专精特新基金，7月到9月该基金涨幅近16.3%，是3季度内涨幅最高的公募基金。

它不但跑赢了华夏饲料豆粕期货ETF等商品型基金，也跑赢了诺德新盛、万家宏观择时多策略、万家新利、万家双引擎、万家精选、汇添富中证能源ETF等主要聚焦于能源方向的主动、被动基金。

若与净值披露至9月29日的一些石油等方向的QDII基金相比，亦是更为突出。

重配非煤炭资产

当然，也有人怀疑，是否基金经理将该基金持仓方向调至煤炭。

因为3季度，煤炭是31个申万一级行业中唯一上涨的。

但从该基金的招募说明书看，该基金的股票资产须占基金资产的80%-95%，其中投资于专精特新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。

如果配置大量的煤炭个股，或许契约不能允许。

而且，从基金净值看，与申万煤炭的指数走势多有落差，重配煤炭可能性不大。

重仓的部分半导体个股表现突出

那么，还有什么可能呢？

答案是重配了一些表现较差的行业中的强势股。

这只基金成立于2022年1月，2022年中报第一次披露完整持仓名单。

该份中报里，该基金披露了截至6月30日所有21只个股投资组合。

而上述个股的3季度加权涨幅约12.4%左右，确实比较厉害。

从持仓来看，第2大重仓股芯源微、第6大重仓股江丰电子、第7大重仓股拓荆科技-U以及第10大重仓股金博股份在3季度内表现突出，涨幅都超过了50%。

其中前3只是半导体个股，最后一只是电力设备行业个股。

尤其是拓荆科技-U，涨幅超过了92%。在全部A股中，3季度涨幅也进入了前20名。

此外，还有苏试试验、海泰新光、澳华内镜等检测服务或医疗器械个股，在3季度涨幅也超过了20%。

如果在这些方向加重仓位，很可能，基金净值的表现就会更贴近实际。

从此前的涨幅和持有比例上来看，如果不考虑调仓的情况，部分半导体个股对净值的正面影响或许更大。

半导体整体表现并不理想

值得注意的是，整体来说，半导体在3季度的表现并不理想。以申万2级行业看，半导体指数跌幅超过21%，属于跌幅前列。

可以发现，虽然创金合信专精特新重仓的半导体个股，对它的基金净值或许有相当正面的影响。

但是，这些个股整体市值偏小。

以芯源微为例，流通市值不到百亿。

对于规模较大的基金来说，从流动性角度考虑，或许并不适合重仓。

对于创金合信专精特新，基金经理王先伟在中报中表示，从投资理念来说，基金是一个中小盘风格型基金，投资范围主要在工信部的三批“专精特新”企业名单，在这个范围内发挥基金经理过去在科技、医疗、高端制造、新消费等领域的经验，精选榜单中成长性最好的企业投资。

从Wind风格指数来看，3季度中小盘相对大盘，调整较小，或许意味着该基金在风格上占优势。

基金经理成长路径并不常规

值得一提的是，创金合信专精特新的基金经理王先伟，2021年才开始管理公募基金。但是，从经历来看，他有着不常见的成长路径。

新生代的基金经理，在进入行业初期，往往从卖方或买方的研究员干起。

但公开信息显示，王先伟是从机构理财经理做起的。2009年7月，他加入广发基金市场部，任机构理财经理。2011年4月，他加入华商基金市场部，任机构理财经理。

2014年6月，他加入广发证券资产(广东)有限公司权益产品部，历任行业研究员、投资经理。

2020年10月，他加入创金合信基金管理有限公司风格策略投资部任研究员。

2021年2月起，他开始担任公募基金经理。截至2022年年中，他的在管规模约0.5亿元左右。

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