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    全球快资讯丨林森首只私募要来了!预计9月中旬渠道募集,最新观点:看好港股市场和A股制造业

    2022-09-01 09:45:47  |  来源:券商中国  |

    (原标题:林森首只私募要来了!预计9月中旬渠道募集,最新观点:看好港股市场和A股制造业)

    继今年5月底奔私加盟上海勤辰后,林森终于要发个人首只私募产品了。


    (资料图)

    券商中国记者获悉,林森的私募新产品将在9月中左右在渠道募集,与此前在易方达偏债不同,此次林森将转型纯股票投资。在近期路演中,他多次强调自己看好股市前景,尤其是港股市场和A股制造业领域机会。他甚至认为,未来三年中,港股可能会有一波波澜壮阔的机会。

    林森新产品预计9月中募集

    林森曾是易方达的明星基金经理、易方达固定收益全策略投资部联席总经理,离职前管理着易方达瑞程灵活基金、易方达安心回馈等多只基金产品,合计管理资金总规模约700亿。今年5月7日,易方达公告林森因个人原因离任。

    5月底,中国基金业协会公开信息显示,林森入职上海勤辰私募基金管理合伙企业(简称“上海勤辰”)。这家新锐私募成立于今年2月7日,但核心团队可谓明星云集,除林森外,前华安基金投资总监、明星基金经理崔莹4月底也已加盟。

    “林森的产品预计9月15日左右会在我们这里上线,是一只纯股票产品,目前看我们的客户还是比较关注的。”招商银行一位客户经理向券商中国记者表示。

    林森在公募公司期间长期投资业绩优异,以其曾管理的易方达安心回馈基金为例,这是一只偏债混合基金。该基金在2016年至2021年这6个年度里有5个年度实现正收益,包括市场跌宕起伏的2016年、2017年。唯一出现亏损的2018年,当年全市场混合型基金的平均收益为亏损14.23%,但是林森管理的易方达安心回馈基金当年收益仅损失5.85%,该基金截至2018年末的股票仓位为29.48%。

    虽然以往管理的混合型产品基本都偏向债券,但林森的股票投资能力一点也不含糊。例如,让林森大放异彩的2019年,彼时股票行情回暖,易方达安心回馈作为一只股票仓位只有30%左右的偏债混合型基金却获得了40.68%的年度收益,领先于混合型基金32%的平均收益,大幅跑赢全市场所有基金22%的平均收益。也就是说,在股票行情走强的2019年,林森仅用许多基金经理一半的股票仓位,就在全年业绩上战胜了众多股票高仓位的基金经理。而这些能力和经验,都为他此次私募产品转型股票多头策略奠定了良好基础。

    林森是数学专业出身,在股票投资方面也有很多自己的特点。用他自己的话说,他并不擅长宏观研究,对一些专业背景要求很高的行业也不太参与,专注个人能力圈所及,注重股票价格和公司本身的竞争力。投资风格上,林森在海外工作时就养成了长期投资的习惯,心理抗压能力强,在顺境和逆境中都能坚守投资纪律。“因为在海外看了美股的很多生意模式,更易理解A股的各类公司。”

    另据券商中国记者了解,除了林森即将发产品,上海勤辰平台上崔莹的私募产品已在近期发行,另一基金经理张航的产品也在陆续发行中。

    看好港股和A股制造业

    在近期的路演中,林森多次强调看好股市前景,港股市场和A股制造业是他最为看好的主要方向。券商中国记者日前也对林森进行了一次采访。在采访中,他分享了自己的最新投资观点。

    “在我的内心,我是非常看好现在股票市场布局机会的。因为自下而上看,在很多领域的机会都非常好,首先是港股,其次就是A股拥挤度低的一些制造业。甚至未来三年里,我感觉港股可能有一波非常大的、波澜壮阔的机会。”林森指出。

    林森表示,港股以恒生科技为例,从中长期看是一个比较好的机会。“大家都盯着一些互联网平台公司,它们今年的收入增长可能相对比较平淡,但大家今年更应该关注这些公司的节流。比如说腾讯,过去两年员工翻了一倍,但今年坚决裁员,节流的空间非常大。”

    有些A股制造业公司,去年饱受原材料、海运和汇率的苦恼,今年都在往好的方向发展。林森认为,后期需要跟踪海外美国经济是否开始衰退、中国经济是否会在三四季度开始企稳,一旦需求稳定,这些公司会有不错机会。

    林森重点谈到了自己在公募期间重仓的汽车零部件行业。在逻辑上林森看好新能源汽车,中国企业在新能源汽车时代的市场份额一定远超燃油车,其中一些细分环节如车灯、座椅线控、一体化压铸等都能看到优秀的中国民营企业。

    对于那些行业龙头公司,站在现在时点,林森认为吸引力也很大。“过去两年,龙头公司的股价有很多已经从高点下跌一半甚至更多,而以前市场疯狂买入这些股票时的逻辑现在仍然成立,这些公司的护城河还在,竞争优势并没有衰退。”他说。

    林森对部分市场热门赛道也提出了鲜明观点。在他看来,光伏和电动车赛道,如果用他的投资框架去分析,可能没有那么容易再找到好的投资机会。

    从公募到私募,林森坦言个人投研框架和投资方法不会有太大区别。他会像以往一样注重客户的投资体验,在投资上注重分散度,选股上注重安全边际。不过到了私募以后,仓位管理上可以做得更多,林森表示自己的长期仓位中枢可能会有一定下降,在建仓和止损时都会更加讲究纪律性。

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