今日热门!二季度隐形重仓计算机、食品饮料等板块 李晓星：下半年持仓更均衡，看好消费复苏

（原标题：二季度隐形重仓计算机、食品饮料等板块 李晓星：下半年持仓更均衡，看好消费复苏）

智通财经APP获悉，8月29日，银华基金明星基金经理李晓星管理的产品披露2022年基金中报。截至二季度末，李晓星在管基金总规模为550.91亿元，较2021年年末增加26.44亿元，创历史新高。

以其代表作银华中小盘精选为例，截至二季度末，该基金权益仓位高达92.04%，共持有53只基金。截至二季度末，该基金份额净值为3.705元；份额净值增长率为-14.28%，业绩比较基准收益率为-9.41%。

【资料图】

相较2021年底，该基金前二十大重仓持股变化明显，仅有三只个股有所重合，分别是金山办公(688111.SH)、科达利(002850.SZ)、天奈科技(688116.SH)。

除前十大重仓股外，李晓星的隐形重仓还包括：中科曙光(603019.SH)、芒果超媒(300413.SZ)、宏达电子(300726.SZ)、科达利(002850.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、天奈科技(688116.SH)、安井食品(603345.SH)、广联达(002410.SZ)、航发控制(000738.SZ)、药石科技(300725.SZ)。除航发控制和药石科技外，其余8只股票的持有市值占该产品的资产净值比重均超过了2%。

其中，金山办公连续两个季度获得加仓，升至第一大重仓股；而科达利、天奈科技相较去年底分别被减仓41.41%、61.63%，从前十大重仓股分别落至第14位、16位。

特别的是，自2020年1季度起，连续9个季度霸榜前十大重仓股名单的宁德时代(300750.SZ)，在该基金中报的前二十大持股中已经不见踪影，而在一季度其还处于第一大重仓股的位置。

在隐形重仓股中，李晓星增持的个股主要集中在计算机、食品饮料、国防军工和电力设备及新能源行业。如中科曙光、安井食品、航发控制的持仓数量相较于2021年底分别增加了241.88%、442.95%、1240.23%。

此外，芒果超媒、宏达电子、汇川技术、广联达、药石科技也出现在隐形重仓股行列中。除了宏达电子外，其余三只个股在此前的报告期中也有出现。例如芒果超媒曾在2019年年报中排名第28位，2021年中报排名第17位，而此次升至第12位。

除银华中小盘精选外，李晓星在管的其他产品隐形重仓股同样曝光。如银华心怡灵活配置混合上半年“隐形重仓股”包括：海螺水泥(600585.SH)、金山办公(688111.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、青岛啤酒股份(00168)、美的集团(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)、华润啤酒(00291)、药明康德(603259.SH)、三峡能源(600905.SH)、中航沈飞(600760.SH)。

从李晓星的持仓结构来看，他的配置相对均衡。不会集中在某一板块，并以科技为主、消费为辅，重点配置了电子、计算机、传媒、国防军工、新能源、食品饮料、医药等行业，精选高景气行业中高增长的个股。

观点方面，李晓星在中报中的阐述与二季度报中相同，指出”在市场整体估值不系统性高估的前提下，轻易不做仓位择时，只结合行业和公司基本面、景气度和估值的匹配度，不断调整整体组合的性价比。持仓相对分散，不过度集中在某一细分板块。对于没有持仓的标的，关注的更多的是机会；对于持仓较重的标的，关注的更多的是风险“。

“我们的绝大部分仓位集中在科技赛道中具有成长性的中小盘股票上，这个和我们其他以消费+科技优质赛道中的龙头公司为主要投资标的基金有一定区别。”李晓星表示。

对于后市，李晓星表示：“内心是非常乐观的”，并对国内外宏观环境进行展望。国际方面，判断俄乌的高强度冲突阶段大概率接近尾声，由于俄乌冲突引起的高通胀可能已经处于拐点；美联储加息节奏会放缓，但明年上半年降息的概率非常小；对欧美需求整体持非常悲观态度；国内方面，总体看好中国经济的v型反转，认为未来预期平稳后，消费将迎来反弹，看好中长期维度的消费复苏。

从配置思路来看，李晓星表示，下半年持仓会更为均衡。将会适当提升与投资相关的价值股配置比例，并继续提升消费股比例。此外，对外需相关公司风险给予更多关注，同时，他分析称：“中国经济将逐步上台阶，下半年甚至明年，流动性或无法比上半年更宽松，边际上对于高估值股票不利，因此适当减持了估值透支了未来成长性的一些股票”。

对下半年消费行情保持乐观，配置上以高端和次高端白酒为主，加仓了啤酒、美护、消费医疗板块的相关公司，此外，大众品食品、社服等板块也均有配置，表示“相信业绩增长是最好的安全垫”。

对于医药板块，李晓星表示，创新是我国医药行业发展的未来，在创新药投资风险加大、外包率持续提升的情况下，CRO/CDMO仍然是医药板块成长性最强、最确定的板块，继续看好其中业绩稳定可持续高增的标的。此外，伴随着三季度经济恢复，需求旺盛、可择期的医美、医疗服务等，预计三季度还会有不错的超额收益。其他子板块，如疫苗、医疗器械、中药当中的优质个股，也将适度参与，维持组合的均衡配置。

李晓星对新能源中的电动车中游材料和光伏制造更加谨慎，相对更看好电动车整车、部分中游材料细分环节、绿电运营商、储能产业链以及部分风电零部件。

关键词： 食品饮料