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    全球聚焦:创新中小企业投资价值逐渐显露 北交所主题基金再迎新成员

    2022-07-26 05:46:20  |  来源:中国基金报  |


    (相关资料图)

    伴随着中国经济转型,创新成为新经济发展的关键词。为进一步助力创新型中小企业快速发展,2021年11月15日北交所开市,标志着中国资本市场的又一次完善与深化。北交所定位为服务于创新型中小企业,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,打造创新中小企业主阵地。

    综合来看,相比于主板、科创板和创业板的上市门槛,北交所对企业上市的限制更为灵活,但加强了对流动性和资金用途的要求,并增修了多项监管制度。而对于具有创新优势和高成长性的中小企业而言,也更适合从直接融资渠道获得资金。此外北交所引入做市商制度,完善市场机制,定价更有效率,市场运行有望更平稳,为基金运作提供了良好的市场环境。除了制度优势,历经近一年的快速发展,北交所企业“小而美”的特征突出,投资价值显露。截至6月底,北交所正式进入“百企”时代。WIND数据显示,2021年,百家北交所公司营收同比增长31.04%,归母净利润同比增长22.81%,标杆性企业初步形成聚集效应。

    而对于普通投资者而言,直接投资北交所上市企业存在一定的门槛,同时对创新企业的研究难度也较高。相比之下,投资者不妨关注北交所主题基金,通过专业投资机构,低门槛投资北交所上市企业。近日,时隔8个月第二批北交所主题基金正式获批,其中景顺长城北交所精选两年定开混合(基金代码:A/016307;C/016308)于7月25日正式发行,该基金投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

    对于如何投资北交所上市企业?作为基金管理经验超10年、且历史业绩突出的投资老将、该基金的拟任基金经理张靖表示,对行业和风格没有偏好,配置会相对均衡,关注公司的成长性、业绩的确定性、估值的合理性。在张靖看来,北交所上市公司市场空间大,包括所处行业的市场成长空间、行业市占率以及公司技术、管理、业务模式的延展性等,而市场空间大是公司成长的前提;业绩是验证公司成长的试金石,有质量的盈利是公司进入成长期的佐证,也是投资安全边际的保证,而对业绩兑现期太长的公司保持警惕;同时规避估值过高品种,以合理的估值对目标价进行厘定,注重安全边际和投资性价比。

    据了解,张靖在多年的投资生涯中形成了“自下而上”精选个股的投资风格,投资中注重公司基本面趋势及投资性价比,并擅长通过基本面量化提高投研效率。其掌舵基金历史业绩优秀,截至2022年6月30日,银河证券数据显示,其代表产品景顺长城策略精选混合过去两年、三年、五年业绩均位居同类灵活配置型基金(A类)前1/8,分别为44/444、52/425和30/270。凭借中长期优秀的业绩表现,该基金同时荣获银河证券、海通证券三年期、五年期最高五星评级。

    展望后市,张靖指出,从短期来看需观察经济恢复的状况预计,行情可能进入分化阶段;从中期来看,维持乐观。张靖分析,从库存周期来看,当前库存已从高位开始回落,随着库存出清,企业生产经营将会加速,下半年某个时候大概率会达到这个拐点,届时将进入新的一轮库存周期上行过程,预计整个宏观经济将大为改观。而保增长政策的积极作用也将逐步显现,进入下半年投资机会应该是越来越多。

    关键词: 投资价值 中小企业

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