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    当前信息:公募年内定增成本总额同比骤降61.28% 中信证券(600030.SH)主承销24家

    2022-07-13 05:44:47  |  来源:智通财经网  |

    (原标题:公募年内定增成本总额同比骤降61.28% 中信证券(600030.SH)主承销24家)

    智通财经APP获悉,又有公募披露旗下产品参与定增的情况。7月11日,南方基金旗下34只产品共获配500.1万股大全能源的非公开发行A股股票,成本总额合计为2.59亿元,限售期均为6个月。

    据悉,7月6日,大全能源(688303.SH)公布110亿元定增事项发行情况报告书显示,除了南方基金外,多家公募基金均大手笔参与此次定增。其中,兴证全球基金获配24.02亿元,为19家获配机构金额之首,紧随其后的财通基金、国泰君安资管、诺德基金,分别获配14.7亿元、8.19亿元、5.35亿元。报告书显示,此次大全能源发行价格为51.79元/股,发行股数2.12亿股,实际募集资金净额为人民币109亿元。


    (资料图)

    多个定增项目接连落地,参与“宁王”定增机构目前取得22.56%浮盈

    此前,沪光股份(605333.SH)也公告表示7.03亿元定增落地。根据报告书,此次沪光股份发行数量为3577.61万股,发行价19.65元/股,共有7家机构成为本次定增的配售对象,其中包括广发、财通、易方达、诺德、国信证券等知名投资机构。

    7月9日,易方达基金和广发基金都发布了部分基金获配沪光股份非公开发行A股的公告,分别获配1.23亿元、2.19亿元。易方达基金旗下的易方达新常态灵活配置、易方达信息产业混合等6只基金获配,广发基金旗下的广发多因子灵活配置、广发价值领航一年持有期混合等5只基金获配。数据显示,截至发稿,沪光股份报价25.22元,下跌4.32%。

    据悉,此次定增项目中,4.93亿元募资拟用于昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目,2.1亿元募资拟用于补充流动资金。

    此外,6月底,宁德时代(300750.SZ)发布的公告披露定增结果也引起市场关注。根据报告书,确定发行价为410元/股,为发行底价的120.71%,向特定对象发行股票数量为不超过1.32亿股,实际募集资金净额448.7亿元,限售期为6个月。共有22名认购对象获得宁德时代此次战略配售,包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安、泰康资产、睿远基金、高瓴等多家海内外知名机构。

    截至发稿,宁德时代报价502.5元/股,而按定增发行价计算,参与定增的机构短时间已经取得22.56%的可观浮盈。

    年内公募定增热情消退,定增成本总额同比骤降超六成

    自2020年2月,再融资新规发布,放宽机构参与定增的条件后,公募参与定增的热情大大提升,2019-2021年度,公募参与定增的成本总额逐年递增,分别为29.18亿元、396.84亿元、570.87亿元。不过到了2022年,公募参与定增热情骤降。

    整体来看,年内虽有不少基金参与股票定增,但同比情况却大幅下降。数据显示,截至7月11日,年内共有483只基金参与股票定增,成本总额合计为128.04亿元,较2021年同期分别下降55.36%、61.28%。而2021年同期,则有1082只基金参与定增,成本总额合计为330.69亿元。

    从上市公司实施定向增发来看,1-6月,A股共有134家公司成功定增,较2021年上半年的237家下降43.46%;今年上半年合计募集资金1929.3亿元,较2021年上半年(3680.58亿元)下降47.58%。6月份A股共15家公司完成定增股份上市,较5月份增加2家;6月份合计募集资金141.2亿元,较5月份下降13.23%。

    然而,在年内市场震荡的背景下,部分个股在完成定增后也遭遇股价下跌,更有个股出现破发情况。

    机构方面,在134家上半年成功定增的公司中,中信证券作为主承销商的有24家,合计承销金额为375.22亿元,市占率为19.45%,高居榜首。中信建投、华泰联合、安信证券、中金公司分列第二至五名,承销金额分别为251.75亿元、228.41亿元、143.69亿元、135.33亿元。

    上述5大券商中,除安信证券承销额大幅增长外,其他券商承销额较去年同期都大幅下降。

    2021年上半年,安信证券定增承销额仅8.33亿元,承销公司数量为1家。今年上半年,公司定增承销公司数量为5家,承销额额143.69亿元,同比增长了16倍之多。

    此外,Wind数据显示,国金证券2021年上半年的定增承销额为75亿元,今年上半年为零;国信证券2021年上半年的定增承销额为175.88亿元,今年上半年的金额为10.31亿元,同比下降94.13%。

    市场环境不佳影响机构参与热情

    从需求及折扣角度,由于定增新规较以往更有吸引力,打开了市场空间,新规后定增投资亦表现出一定的配置价值,叠加2021年下半年中小市值风格表现相对较好,市场对于定增关注度增加,这种情况尤其在2021年三、四季度较为显著。就折价来说,2022年整个定增市场折价率明显收窄,2021年平均发行折价18%,2022年以来的平均发行折价约为14%。

    申万研究所首席市场专家桂浩明表示,在市场较热的时候参与定增,往往会获得良好的收益,一旦市场走弱、股价下跌,定增的折扣额已不足以抵消股市下跌的风险,使其没有足够的护城河,也会打击公募参与定增的自信心。他预测,下半年公募参与定增的情况可能会较上半年有所好转,但难恢复到2021年时的水平。

    然而,独立财经评论员郭施亮则认为,市场环境不佳确实会影响机构参与定增的热情,但另一方面也会降低参与成本,有利于提升定增的回报率和优质定增项目的吸引力。预计下半年市场环境回暖的背景下,定增投资热情有望得到恢复。同时,由于公募基金追求投资回报、提升资金利用率,因此参与优质定增项目的需求也可能随之增加。

    财通基金投行部董事总经理胡凯源表示,虽然去年四季度在市场高位发行的部分定增项目面临亏损压力,但今年上半年发行项目减少也变相保护了定增投资者的参与程度。评估认为,上半年市场调整后,整体来说定增投资者受损不是很大,或反而让这些投资者得以保留实力,可能正蓄势待发,投资热情高涨。然而,在这样的背景下如果项目供给无法回归常态,一旦投资者开始争抢少量项目必然导致资金需求大于项目供给,导致实际发行折扣进一步收敛,都会一定程度影响到定增投资者的整体利益和长期利益

    关键词: 中信证券

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