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    每日报道:银华智荟内在价值(005119):恪守投资正道 做守正出奇的科技投资

    2022-07-04 05:27:08  |  来源:大众证券报  |

    (原标题:银华智荟内在价值(005119):恪守投资正道 做守正出奇的科技投资)

    定投标的 >>>


    (资料图)

    4月27日市场低点至今,数以千计的基金净值开始“回血”,其中尤以新能源为甚。在这个阶段,新能源概念的银华乐享和银华智荟内在价值,及这两只产品的掌舵者方建,也逐渐被越来越多投资者所熟知。

    方建管理的产品长期业绩也有目共睹。以其管理时间最长的银华智荟内在价值为例,自2018年6月20日接管该产品以来,方建任职四年回报达到220.62%,年化回报达33.72%,在同类产品中排名前2%。(数据来源:choice)

    基金经理观点 >>>

    方建在选择一个行业之前,会问自己几个问题:这个行业的空间是否足够大?是否可以形成稳定的竞争格局?大道至简的“打法”与他的性格相匹配,只有这样,他才会坚持下去,才能争取稳稳地赚到钱,才不会风格漂移。

    方建坦陈,自己的投资标的、投资方向不轻易改变。因为一个产业的方向改变需要很长时间,不会短时间改变,一个公司的变化同样如此。“好的产业中好的公司如果没有出现竞争格局的变化,我们还是会坚持布局这些好的公司。”

    方建认为,投资需要冷静、深入理解市场,不能被市场的情绪带着走。任何一个时点,不要考虑过去涨了多少,只用考虑未来会怎样?据他分析,虽然反弹较多,但其中相当一部分标的潜力,依旧高于那些出现滞涨的标的。

    “如果出现了一个新的产业方向,这个方向能持续3到5年,且现在被低估,我们肯定会积极去买。但如果这是一个短期行为,我只会观察。”

    在投资的过程中,波动避无可避。追求越高的收益,所面对的风险也就越大。就成长股投资而言,方建认为,高波动是必然的。因为这类股票一般都带有较强的期望,而期望就易受到各种因素扰动。不过,投资中真正的风险在于买错方向,而非波动。

    方建不追求“比别人看得早”,他更看中一个公司成长的确定性,也即“1到N”,而非“0到1”。在他的投资框架里,他管理的产品业绩应该建立在公司基本面的基础之上,而不是建立在估值波动的基础之上。

    投研实力 >>>

    清华大学电子材料学直博的方建,至今已有近10年的证券从业经历。2012年毕业后,他来到南方基金,在颇负盛名的国内价值投资大咖的引导下入行。两年多时间里,他从电子行业研究员做到基金经理助理。此后,他又加入北京神农投资,担任合伙人和基金经理。

    从公募到私募,方建在2018年5月决定重新回到公募行业,并加入银华基金,至今管理着银华智荟内在价值、银华乐享、银华集成电路、银华新锐成长四只产品。

    方建表示,自己从来不把基金当生意做、不受困于净值曲线波动。他的核心出发点是努力为基民挣最多的钱。在这个基础上,他会选择市场上优质的成长性资产,长期持有,赚业绩增长的钱,不赚估值波动的钱。

    关键词: 守正出奇

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