兴证全球基金基金管理部副总监任相栋：全球化仍是长期趋势，关注在应用与发展全球领跑的中国企业

（原标题：兴证全球基金基金管理部副总监任相栋：全球化仍是长期趋势，关注在应用与发展全球领跑的中国企业）

财联社4月29日讯（记者 周晓雅）近年来，中国企业的全球竞争力不断提升，在全球新一轮的科技浪潮下，中国产业升级具有哪些投资机遇值得持续关注？又有哪些行业挑战值得留意？

在由兴证全球基金主办的2022年巴菲特股东大会中国投资人峰会上，兴证全球基金基金管理部副总监任相栋认为，近年来，中国进口替代在深度和广度两大层面加速进行，未来，保持终端产品的产业竞争力将是进口替代面临的最大挑战。

在全球化浪潮的背景下，他表示，中国很多传统行业在全球市场的份额占比仍有明显的上升空间；在新能源、智能车、AI等新兴的硬科技领域，中国企业的应用和发展名列全球市场前茅；包括短视频等互联网应用在内的软科技领域，中国企业有非常强的资本和技术壁垒，走在全世界的前列。

随着全球低碳化、智能化等，他相信，这些公司会借着全球的科技浪潮和低碳化东风走向海外，在海外市场拥有更大的份额。

财联社精选了任相栋在峰会的部分演讲金句和观点，以飨读者。

1.一定程度上来讲，中国过去数十年的发展，也是不断进口替代的过程。可以看到，不论广度还是深度，过去几年中国的进口替代都在加速进行，朝着更高附加值的方向演化。

2.从广度来看，进口替代不仅发生在半导体、电子元器件、材料等等领域，也广泛地存在于很多的部件、整机领域，甚至在医疗、汽车、纺织服装等品牌消费领域。

3.经过过去几十年在制造业、AI、电动化、智能化等基础能力的积累，我们也有了一些全球性创新的解决方案，这些解决方案本身也是对原有解决方案的进口替代。

4.从深度的来看，中国的进口替代是不断从下游往上游不断延伸的过程，随着中国过去多年基建的发展，我们慢慢实现了工程机械的国产化，进而向上实现了液压件的国产化，未来会继续演化到上游材料和零部件的国产化。

5.我觉得进口替代最大的挑战并不是所要替代产品的技术门槛，而是中国要保持终端产品的产业竞争力，只有终端产品的全球份额稳定，才能为相应产品的进口替代提供最大的基础和土壤。

6.我们看到，近年全球化浪潮出现一些逆流，需要对此保持警惕。但从商业底层的角度，全球化仍会是长期趋势。由于社会的发展和技术的进步，人流、货流、信息流、资金流等商业的基本要素已在全球的流转和配置变得更加通畅。

以下是任相栋发言实录：

主持人：任总曾说过，未来3到5年整个中国的产业升级可能是我们最大的时代特征。中国很多行业从全球竞争力来看，逐渐从优势走向胜势。很多中国的企业深刻参与甚至引领很多全球的科技浪潮。是否能展开与我们分享一下中国产业升级所带来的投资机遇？

任相栋：过去几年，中国在很多领域还是发生了很多变化。在电动智能车等新兴领域，中国不仅有着全球最开放的电动智能车消费者，同时拥有全球最激进的电动智能车的生产者。供需两方的作用下，我们看到电动智能车、新能源、AI等领域，中国市场和中国企业已经成为全球的领导角色。

另外我们看到上海家化为代表的消费品牌，或是利亚德所在的LED显示行业里，都体现出不同程度的进口替代，进口替代不管是广度上还是在深度上，在中国市场都在加速进行。

同时在很多传统制造业的领域，很多优质公司的全球竞争力从优势转成胜势，它们的优势不再仅仅是成本优势、性价比的优势，而是转换成技术的优势甚至产品的优势。

所以整体来看，不论是国货崛起，还是在很多的新兴的科技领域，中国的产业升级都在广泛进行。

主持人：从行业和产业的角度，您如何看待国产替代目前所处于的进程，面临的机遇和挑战？

任相栋：一定程度上来讲，中国过去几十年的发展，也是进口不断替代的过程。可以看到，不论广度还是深度，过去几年中国的进口替代都在加速进行，朝着更高附加值的方向演化。

从广度来看，进口替代不仅发生在半导体、电子元器件、材料等等领域，也广泛地存在于很多的部件、整机领域，甚至在医疗、汽车、纺织服装等品牌消费领域。

并且让人欣喜的是，我们经过过去几十年在制造业、AI、电动化、智能化等基础能力的积累，也有了一些全球性创新的解决方案，这些解决方案本身也是对原有解决方案的进口替代。比如智能割草机器人，它虽然仍然处在行业的早期阶段，对传统割草机器人也是一种创新性的替代。

从深度的来看，中国的进口替代是不断从下游往上游不断延伸的过程。比如，随着中国过去多年基建的发展，我们慢慢实现了工程机械的国产化，进而向上实现了液压件的国产化，未来会继续演化到上游材料和零部件的国产化。

那谈到进口替代未来的挑战，由于中国过去几年基础科学能力的提升，工程师红利的累积和释放，当下进口替代的基础还是非常扎实的。

我觉得进口替代最大的挑战并不是所要替代产品的技术门槛，而是中国要保持终端产品的产业竞争力，也就是保持手机等消费电子、工程机械等装备制造业、风电光伏等新能源行业以及电动智能车等行业的全球份额和竞争力，只有终端产品的全球份额稳定，才能为相应产品的进口替代提供最大的基础和土壤。

主持人：在未来，我们的企业可能能够越来越多的在全球市场中占据一席之位，就您的观察，哪些行业的中国企业正在或者有望赢得全球范围的竞争优势，进而给投资者带来投资良机？

任相栋：我们看到，近年全球化浪潮出现一些逆流，需要对此保持警惕。但从商业底层的角度，全球化仍会是长期趋势，原因是社会的发展和技术的进步，使得人流、货流、信息流、资金流等商业的基本要素，在全球的流转和配置变得更加通畅。

从投资的角度来看，我们在很多传统的行业里，即便经过过去几十年发展，中国的竞争力和全球市场的份额占比之间仍不匹配，有明显的上升空间。同时，在新能源、智能车、AI等新兴的硬科技领域，中国的应用和发展跑在全球的前列。

在软科技，包括在短视频等互联网应用，中国也是走在全世界的前列，从全球来看，很少有国家能够孵化出有竞争力的短视频公司。我们翻看短视频公司的报表来看，这些公司的研发费用是以百亿为单位的，有非常强的资本和技术壁垒。

随着全球的低碳化的过程，对于智能化等新兴需求的拥抱，我相信这些公司，也会借着全球的科技浪潮和低碳化的东风走向海外，在海外市场拥有更大的份额。

风险提示：观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资需谨慎，请审慎选择。

关键词： 长期趋势 基金管理