这类公募基金经理业绩表现亮眼，年内最高收益率达46%丨基金下午茶

一、要闻速递

1.“顶流”基金经理都出动了

面对市场的震荡调整，4月以来，高毅资产首席投资官邓晓峰、富国基金副总经理朱少醒、睿远基金副总经理傅鹏博、易方达明星基金经理萧楠等纷纷亲自出马参与上市公司调研。整体来看，中小市值股票成为上述知名基金经理重点关注的方向。

4月1日，甚少调研上市公司的傅鹏博出现在梦网科技的调研名单中。与傅鹏博一起参与调研的还有睿远基金秦伟、杨维舟、朱璘、陈烨远等。此外，和谐汇一资产、慎知资产等知名私募也参加了此次电话会议。

2.多位明星基金经理放宽产品限购

4月以来，已有曹春林、陆彬、任相栋、赵蓓、冯明远、韩创等多位明星基权益金经理相继放宽大额申购，向市场传递信心。

4月15日，由曹春林管理的创金合信优选回报发布公告称，为满足广大投资者的需求，决定自2022年4月18日(含当天)起，恢复办理本基金300万元以上的大额申购(含定期定额投资)、大额转换转入业务。

4月14日，由任相栋管理的兴全合泰自公告称，2022年4月14日起恢复接受单个基金账户单日申购、转换转入累计金额超过1万元的申请。兴证全球基金方面表示，导致暂停大额申购的因素已消除。

3.165只基金今年以来跌幅逾30%

押注高景气赛道的基金经理正在经历艰难时刻。过去几年表现抢眼的科技、医药、新能源等行业的龙头股，今年以来表现糟糕，这使得相关基金的业绩表现欠佳。统计数据显示，今年以来跌幅超过30%的基金高达165只。过去几年风光无限的赛道型基金经理，眼下正在承受巨大的压力。

4.这类公募基金经理业绩表现亮眼

在主流基金经理以核心仓长期“死扛”的模式下，基民感受到净值回撤的阵阵寒意，年内跌幅20%、30%已成为基金的普遍状况。而今年以来有一批基金经理大幅跑赢了指数和同行，而从履历背景看，这些基金经理普遍具有管理机构资金的工作背景。

业内人士认为，资金性质很大程度上影响着资金的诉求，从而对基金经理构建核心持仓组合和风格策略，都产生极大的影响。在流行拥抱伟大故事且长期投资的声音外，具有专户投资背景的基金经理却很不一样。

5.公募基金年内最高收益率达46%

数据显示，截至4月15日，已有7只基金年内收益率稳居40%以上，其中最高收益率达到45.92%，创出年内最高收益率纪录。在这7只基金产品中，除了1只产品为混合型基金外，其余6只均为QDII产品。有5只产品年内收益率在30%至40%之间，其中包括2只QDII产品。另有9只基金产品年内收益率在20%至30%之间，均为商品型基金。

年内公募基金收益率榜单显示，QDII一度霸屏，多只ETF等商品型基金也排名前列，新能源主题基金也在主动股票型与混合型基金业绩榜前十中占据半壁江山。

二、基金视点

1.创金合信基金王婧：A股预期有望获得阶段修复

王婧指出，今年全球流动性收缩对高估值景气赛道的估值有所压制，目前市场参与者已对此逐渐认同，增加了对价值类个股的关注。后续，稳增长的政策还会持续出台。在市场情绪修复之后，行情结构开始趋向于上游和下游。其中，上游是今年市场投资的主逻辑——大宗商品价格提升和经济稳增长，下游是消费场景恢复预期。“上游依然是主线，是全球宏观交易的主要矛盾，而消费板块的投资偏向博弈格局。”

2.招商基金侯昊：白酒板块具备较好配置价值

侯昊分析，短期疫情反复，对白酒消费场景与动销有所影响。但3月、4月白酒消费占全年白酒消费比重相对较小，春节旺季动销积极，渠道库存较低、价盘较稳，整体渠道保持良性运营，并且目前市场对疫情反应也较为充分。短期看，白酒板块走势可能仍有波动，但随着市场对消费复苏预期升温，后续景气度有望持续确认，疫情好转后相对刚性的宴席宴请和餐饮将迎来回补。全年稳增长背景下投资端持续发力，有望带动基本面持续修复。

侯昊表示，在年报、季报密集披露下，叠加酒企改革举措阶段性落地，有望催化板块行情。目前来看，白酒板块估值已具备性价比，在经济稳增长预期下消费韧性较强，时间拉长看在消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

3.万家基金徐朝贞：市场处于“磨底”阶段

在徐朝贞看来，当前沪深300股债收益比处于近十年88%分位水平，目前市场处于“磨底”过程。目前国内主题是稳增长、调结构，海外防通胀是最大的宏观背景。国内的货币政策依然稳健，宽货币向宽信用传导这个方向不会变。经历大幅震荡之后，A股的投资价值已经显现。在大类资产配置方面，权益投资要好于利率债，从长期角度来看，成长类型的标的回报会更高。

展望后市，徐朝贞表示，值得重点关注的因素有三个：一是美联储进入加息循环，资产负债表也将正常化，缩表在加息之后展开；美国的通胀水平预示这轮货币紧缩的幅度不会太小，对全球流动性、投资风险偏好产生深远影响。二是新冠肺炎疫情让国内外消费和生产模式都发生了改变，未来仍有变数。三是地缘冲突或改变全球政治经济格局。

4.华泰证券：降准是“补给”但非“解药”

本轮降准力度弱于预期，重点关注两个政策考量：1)当前宏观流动性并不匮乏→资金成本与融资环境或不构成A股制约因素，2)兼顾内外平衡的政策顺位提升→中美盈利周期错位下进一步宽松空间不宜高估。从反弹到反转的关键变量是全A非金融业绩拐点的能见度，用三大利差“语言”描述，即中美利差是主要矛盾，而非期限利差和信用利差；用社融“语言”描述，即社融结构拐点是主要矛盾，3月M1-M2拐点或已初现，静待中长期贷款回暖。

5.广发证券：成长继续切向价值

A股仍需“慎思笃行”，成长继续切向价值，配置通胀受益链+稳增长。在房地产供需梗阻和防疫政策尚未有显著变化前，A股盈利底部无法形成一致预期，因此价值股可能已震荡为主，而成长股依然会受困于美债实际利率上行趋势和供需格局的变化。

因此，A股仍需“慎思笃行”，价值风格将继续占优，行业配置：1)“供需缺口”通胀受益的资源/材料(煤炭/铜/钾肥)；2)“旧式”稳增长发力承载经济“稳定器”作用(地产/消费建材/家电)；3) 消费“稳增长”和疫后修复预期(休闲服务/酒店)。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

关键词： 公募基金