多位明星基金经理“破圈”潜伏地产产业链，新一轮基金自购潮浮现丨基金下午茶

一、要闻速递

1.新一轮基金自购潮浮现

自3月中旬以来，新一轮基金自购潮再度浮现，包括中欧基金、睿远基金、易方达基金等在内的多家基金公司发布旗下产品自购公告，且多为权益类基金，还有部分公募机构自购了FOF产品。不少基金公司表示，从估值角度观察，看好A股中长期配置价值。

2.26家百亿元级私募47只产品遭被动清盘

在A股持续波动下，私募产品业绩也难以稳定。根据私募排排网最新统计数据发现，年内已有26家百亿元级私募旗下的51只产品完成清盘，其中，遭遇被动清盘的达47只，仅有4只为到期清盘。

3.养老目标基金首现拟清盘产品

国联安基金昨日发布公告称，根据市场环境变化，为更好地维护基金份额持有人利益，根据基金法、公募基金运作管理办法和《基金合同》的有关规定，国联安基金提议终止国联安安享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)的基金合同，提议本基金的基金份额持有人授权基金管理人，办理终止基金《基金合同》的有关具体事宜，并对本基金实施基金财产清算。这也意味着，国内养老目标基金诞生三年多，将出现首只拟清盘的产品。公开信息显示，国联安安享稳健养老目标一年(FOF)成立于2019年4月26日，基金发行规模为3.47亿元，截至2021年末，基金规模仅为0.1亿元。

4.多位明星基金经理“破圈”潜伏地产产业链

汇丰晋信的明星基金经理陆彬向来以擅长新能源投资著称，但基金定期报告却显示，他已经从去年下半年开始大举加仓地产股。以汇丰晋信动态策略基金为例，万科A从2021年中报开始出现在该基金的前十大重仓股名单中，截至2021年末已经被加仓至该基金的第一大重仓股；保利发展位列该基金第五大重仓股，占基金净值比约3.57%；此外，该基金的持仓中还出现了招 商蛇口、中南建设等多只地产股。

此外，光大保德信基金的国际业务部总监詹佳在去年四季度加仓了多只家电股和港股物业股，其中保利物业位列光大保德信品质生活的第一大重仓股；此外，该基金还重仓了新城悦服务、碧桂园服务、绿城服务等，美的集团、海尔智家等家电股也获得其加仓。

5.基金发行回暖

3月以来，新基金平均发行份额和总份额均较2月有所回升，总份额环比回升121.19%。新发基金中，权益产品占比过半。公募分析指出，3月基金发行回暖，既与2月春节因素有关，也与市场行情演化、基民投资心理变化有关。基金发行份额要回到此前高位，依然需要一些时间。

二、基金视点

1.恒生前海基金邢程：当前是左侧布局港股的好时机

邢程指出，港股市场接下来或将逐步企稳，进入盘整磨底期。目前，港股估值处于历史相对低位，投资性价比已比较突出，是左侧布局的好时机。

“我们对港股的中长期发展前景充满信心，港股市场整体的低估值以及国内流动性相对宽裕支持经济复苏，是港股行情走好的主要催化剂。很多行业和个股目前都出现了显著的投资价值，即增速、成长性较好，且估值偏低，目前可以用长期思维来进行短中期配置。从一两年的周期来看，港股机会远大于风险，目前是左侧布局的好时机。”邢程说。

2.浙商证券：中国房地产投资周期的新视角

理解中国经济周期的核心在于理解中国的地产投资周期，区别于传统的供需分析框架，我们将土地购置和开发环节进行了拆分，创新性地从需求、开发、库存三大周期视角定义地产投资的驱动因素，以期更清晰地理解和推演地产周期。

我们发现：1)2016 年以后，“销售面积基数较高+造价成本走高”使得建安工程投资额稳定走高，“量稳+价升”两点驱动因素最终反映在地产投资的韧性上。

2)在本轮地产周期中，居民需求政策已经逐步放开，但放开力度不足；开发侧最重要的三项政策约束未完全打开，开发商融资仍然受限。在稳增长既定经济目标下，地产行业风险修复空间非常大，开发商信贷、预售资金监管、居民需求侧的放松程度共同决定了本轮地产修复的程度。

3.天风证券：创新药板块估值已经回归理性

创新药板块受多方面因素影响，目前整体估值已基本回落至疫情前水平，从中长期角度看，我们认为板块估值已经回归理性，当前时间节点具有较好的中长期布局价值。

随着多项创新药相关的注册审批、医保准入、终端推广等政策发布，中国创新药行业发展已进入规范化发展新阶段。中国创新药行业持续快速发展，部分商业化品种具备重磅品种的潜力，随着进入商业化阶段的品种持续增多，就创新药企业而言，结合自身产品特点，采取符合企业自身资源禀赋的创新药策略有机会在商业化阶段获得更大的成功。

投资策略来看，建议重点关注已具有一至多款创新药获批的上市公司。结合研发管线、商业化策略、估值性价比多维度筛选。

4.国金证券：关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线

继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①原料药板块产业升级+产业延展双路径成长，预计2022年API板块盈利能力将持续得到提升。②重点看好十四五期间供应链方面的投资机遇(产业升级+国产替代)，包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。

投资建议来看，关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线，疫情防控主要包括检测消杀、包括检测消杀、疫苗和特效药及其研发产业链、上游供应链等，其中重点关注疫苗及特效药(中外)及其研发产业链。建议关注核酸疫苗、药店及抗原检测等相关行业。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

关键词： 基金经理