年初成立的偏股新基金业绩分化，恒越医疗健康等4只正收益

今年以来受内外多重因素叠加影响，A股市场持续回调，投资者情绪受挫明显，风险偏好降低，公募基金发行也降至“冰点”，年初至今新基金首发规模相比前两年同期大幅缩水。但行业规律是“好发不好做，不好发却好做”，通常在市场情绪低谷期成立的基金，往往收获较好回报的概率更大。统计年初成立的偏股型新基金，业绩已开始分化，但对比老基金仍整体具备相对优势。

Wind数据显示，今年1月全市场新成立的主动管理偏股混合型基金共58只(不计B/C类份额)，截至3月18日，仅有4只取得正收益，其余54只净值均跌破1元面值，19只成立以来跌幅已超5%，其中4只跌幅超10%。而同期上证综指下跌了10.68%，沪深300指数下跌13.65%，创业板指数跌幅更达到18.32%。银河证券数据统计截至3月18日，全市场1553只偏股型基金今年以来的平均收益率为-15.14%。业内人士指出，新基金的仓位相比老基金更轻，因此在下跌行情中更能规避风险。

值得注意的是，这4只成立以来维持正收益的偏股基金中，排名前3的均为医疗健康行业主题基金，分别是鑫元健康产业(+5.2%)、创金合信大健康(+2.32%)、恒越医疗健康精选(+0.2%)。医药行业在经历了去年的大幅调整后，估值压力已逐渐释放，恒越基金表示，该公司之所以在1月布局成立一只医疗健康主题基金，也是看重医药行业重现显现的中长期配置机会。

记者发现，中证医药卫生指数(000933)今年以来跌幅达到15.05%，但部分医药细分板块比如中药、体外检测、新冠特效药产业链等，阶段性都成为了市场反弹的焦点。业内人士指出，年初新基金业绩的分化，一方面说明各只新基金的建仓节奏不同，跌幅较大的新基金可能建仓相对略快，另一方面更考验新基金对具体建仓品种的筛选，3只医药主题新基金正收益，也反映出它们可能对上述部分医药细分板块投资机会的把握。

恒越医疗健康精选基金基金经理、恒越医药大健康研究组组长崔宁表示，医药细分行业很多，医药板块几乎每年都有投资机会，但均以结构性机会为主，关键在于如何把握。为此恒越基金搭建了细分行业景气度研究框架，优选行业景气度处于爆发早期或者即将爆发的细分行业。在崔宁看来，择曾经的龙头股“躺赢”的方法未来可能不太适用，“我希望寻找到当前处于成长早期，未来有潜力成长为龙头的个股。”

公告显示，恒越医疗健康精选基金(A类014220、C类014221)成立于今年1月25日，首募规模2.88亿，相对较小的规模具有较高的投资灵活度。崔宁指出，当前看好具有国际创新能力的创新药、创新器械，以及上游一些创新服务外包机会，特别是景气度更高的新技术驱动的一些细分赛道。其次看好符合消费升级趋势的医疗服务、消费器械、高端中药等板块机会。伴随消费升级，眼科、医美领域，将有希望持续推出消费趋势的爆款产品。此外，特色CRO上游，包括科研试剂、耗材、装备行业等细分行业也处于爆发的早期。

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