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港股史诗级回撤！港股互联网现在还要不要抄底，如何抄底？

2022-03-10 14:14:32 | 来源:金融界 |

（原标题：港股史诗级回撤！港股互联网现在还要不要抄底，如何抄底？）

来源：金融界

开年以来，A股并没有迎来期待中的春躁行情，反而春寒至极，A股主流宽基指数中，创业板开启了领跌模式，截至发稿，创业板50 指数跌逾24%，其余创业指、创业板蓝筹、创成长指数也均跌逾22%....

当然，比创业板更惨的是，是已经惨了更久的港股，这么一对比很快被安慰~

恒生指数自2021年2月18日触及31183.36点后，目前最大回撤33.2%。截至3月8日收盘，港股收于20765.87点，持续刷新五年多来的新低。

比恒生指数更惨的是恒生科技、恒生互联网等热门赛道品种，看来只有港股才能打败港股。

自2021年2月18日盘中触及11001.78点以来，恒生科技指数累计跌幅超过60%。

恒生互联网指数则回撤超过58%，跌的心心相惜。当然大家印象更深的是恒生互联网ETF和中概互联网ETF，因为买这两个ETF被埋的人，太多了，资金也太多了…

根据最新行情数据，目前投资中概互联网、恒生科技、恒生互联网几大指数相关基金合计规模约在1000亿元：

其中中概互联网ETF、恒生互联网ETF合计规模超过600亿。

从交易金额上看，哪怕阿里巴巴跌70%，腾讯、美团都腰斩，互联网大厂也都还是万亿以上的市值。

所以说什么抄底拉港股…..肯定是不可能的，被埋倒是真的。

比被埋更惨的是，中概互联网ETF的QDII额度告急，近乎处于限购状态，恒生互联网ETF也公告大幅降低申购上限….想补仓降低成本，也被限制…..

当然，亏钱的也不只我们散户，从2021年一季度就开始断断续续买入阿里巴巴的芒格（据市场估算芒格抄底阿里的亏损幅度已超过40%），以及去年8月开始断断续续买腾讯的大佬段永平，当然按照段永平的说法，价格合适他还会继续加仓腾讯，2月28日，在腾讯控股再度大跌之际，段永平再度表示，“（腾讯控股）低过我上次买的价钱了，那明天再买点。”在与投资者互动时，段永平也表示，“我了解的公司少，港股里能看懂的好公司里腾讯确实是TOP的。”

作为国民级互联网大厂，不管跌成什么样，至少信仰还在，大佬也跟着一起信仰。

没有争议的结论是，我们日常生活几乎不能离开这些头部企业，通过微信沟通联系、通过淘宝、京东购物、下单美团点外卖、打车等等。如果从这个角度看，其实不用过于复杂的分析了，根据常识也能给与安全感和后市希望。只要对中国长期经济看好，也不用过度纠结当前是不是底，因为当前确实是过去4年最便宜的时候，也许会成为未来很多年的最低点~

那作为还要不要抄底、怎么超抄底？前期被埋的资金不多讨论，就后期如果抄底的话，首先排除中概互联网ETF，持股集中度目前为同类最高，阿里+腾讯独大，占比超50%。无法规避这两只个股因“黑天鹅“负面事件给指数带来太大的影响，当然它也没有IOPV，实际净值完全靠猜。就剩余代表性的恒生互联网和港股互联网两个指数而言，是比较纯粹投资在港上市中资互联网指数标的，其核心差异比较如下：

核心差异概述：

1）成份股数量：中证港股通互联网指数聚焦固定30只头部互联网龙头，符合互联网建立护城河强者恒强的特性；恒?互联?科技业指数目前为47只，且成份股非固定；

2）个股权重：中证港股通互联网指数最大权重上限15%，高于恒?互联?科技业指数的10%，前五大国民量级互联网巨头的成份股权重高达61%；

3）指数弹性：自2017年至今，中证港股通互联网指数区间最大涨幅238.04%，明显高于恒?互联?科技业指数157.12%，最大涨幅超出81%情况下，最大回撤仅多出6%；更适宜博反弹。

4）交易特性：相对而言，在满足日常交易需求的成交额下，代表ETF——恒生互联网ETF近期设置了较低的申购上限，导致IOPV与价格拟合度较差，盘中溢价过高，交易角度更建议关注港股互联网ETF（513770），交易价格基本拟合IOPV估值。

5）外汇额度限制：跟踪港股通互联网指数的港股互联网ETF（513770）通过港股通机制，不会像QDII基金那样会临时受限于额度造成折溢价波动。

另外根据恒生官网最新公告，恒?互联?科技业指数披露了指数编制方案的过渡性方案，其中比较核心醒目两条，一是成份股数目由非固定修订为“固定30只，按市值排名选股”；二是个股权重上限由10%提升至12%，侧面反映一个趋势，中证港股通互联网指数的编制相对更符合港股互联网企业的投资特性，这导致恒?互联?科技业指数在编制方法上向着港股互联网靠拢。