华夏基金：风险事件扰动升级 不改市场中期主线

（原标题：华夏基金：风险事件扰动升级 不改市场中期主线）

来源：金融界

作者：华夏基金

由于俄乌冲突事件升级，外围地缘政治因素再对市场风险偏好产生影响。截至收盘，上证指数收跌1.7％，创业板指跌2.11％。科技股下挫，数字货币、东数西算概念领跌，白酒、汽车、钢铁表现不振；石油、黄金、军工逆市飘红。成交方面，两市成交额1.36万亿，创5个月新高。资金面，北向资金全天净卖出33.58亿元。

当前投资者较为关注，外围的地缘争端到底会对A股短期和长期造成什么样的影响。华夏基金表示，从短期来看，我们对2000年以来较为典型的国际局部冲突进行回测可知，当冲突发生的7天内，受到避险情绪冲击，全球权益市场短期的确存在被拖累的可能性，发达市场和新兴市场均以出现回落为主，上证指数的跌幅中位数为1.3％，平均数为2.1％。但当观察时点拉长至整个周期，会发现地缘争端对权益市场的影响其实是比较有限的，对大类资产的中长期走势也不会有核心影响。

华夏基金认为，地缘风险事件对A股市场影响的持续性有限。从中期角度看，市场运行的核心逻辑，仍在于政策足够有效下能否实现经济周期的复苏，而主要扰动因素则来自于对美联储加息的忧虑。预计年内国内经济企稳、成长板块业绩兑现和美国通胀逐步趋弱的概率较大，同时流动性环境宽松，都有利于指数的企稳和反弹。近期市场反弹重回万亿成交金额，投资者乐观情绪已经在回升，由于短期风险事件扰动带来的下跌，反而是加仓优质成长方向的较好机会。

关键词： 风险事件 华夏基金