葛兰跌落神坛 机构表态：“吃药”行情不灵“锅”不该葛兰“背” 已暗中布局医药板块

由于旗下基金被支付宝金选周销量榜单“摘牌”，葛兰再度成为市场焦点。尽管蚂蚁财富回应称，这是“以周为维度的投资者申购的客观数据”，但无疑这位曾经的“医药女神”已越来越远离“神坛”。

或许是同为机构投资者的“感同身受”，为葛兰“仗义执言”的机构人士也逐渐多了起来。

一位理财子公司负责投资的人士对财联社记者表示，葛兰产品的亏损是医药行业的“锅”。毕竟医药板块在2019年和2020年实现大幅上涨且估值过高，2021年至今持续回落也实属正常。在这种行情中，任何基金经理都无法独善其身。

此外，葛兰旗下基金备受关注是因为规模较大。特别是与其他基金规模增长逻辑不同的是，在去年医药板块下跌行情中，不少投资者选择持续补仓，这也是拖累投资业绩的重要原因。

散户因业绩不佳而抱怨的同时，却不知道一些机构正重新关注医药板块，并已在择机建仓。

“医药并非弃子。”一位股份制银行金牌理财师对财联社记者表示，从目前状况来看，医药板块目前已释放了大部分风险，估值也逐渐趋于合理。“如果理财客户可以接受3到5年的长期投资，一些长期价值型的医药个股值得配置。”

“骂葛兰”不如关注机构的行动

财联社记者根据数据统计，今年以来，有11家理财子公司进行了上市公司调研，其中的8家公司调研过医药企业。一些理财子公司还将医药板块列入“适当布局”的板块之中。

其中，兴银理财7次调研医药板块上市公司，招银理财、汇华理财调研医药板块公司的次数达到6次。西药类、医疗器械类成了这些机构重点调研领域。从个股来看，与去年相比，长春高科不再是机构关注的重点，取而代之的是迈瑞医疗、普洛药业、海泰新光、优宁维等个股频繁出现在理财子公司的调研名录上。

2021年11月初时，中邮理财的“投资周报”中还丝毫不见“医药”的踪影。但11月底，该机构就做出了“医药到较低估阶段，可以适当建仓”、“关注医药配置机会”的判断。其近期发布的“投资周报”更明确表示要“关注医药等板块的投资机会，适当布局。”

多位理财师也表示：市场的逆向操作信号或已显现。加大关注、寻找合适时机进入，成了当前不少机构的通用做法。

一位知名基金经理亦表示，医药指数已跌至过去十年估值负一倍标准差位置，看好医药板块的底部布局机会。当前其管理的基金持仓结构相对均衡，重点配置了疫苗、医疗器械、药店、创新药产业链等子行业。

时间才是医药板块的朋友

机构的敏感度往往领先于市场。那么机构的观点是否意味着医药板块已经到了可以重新布局的时点？

“想要用以前 ‘快进快出’的方式赚大钱恐怕很难。”一位银行理财师表示，时间才是医药板块的朋友。

“从目前来看，医药板块投资需要寻找长期价值投资，如果是3到5年的长期投资，建议配置医药板块”。

同时，业内人士也指出，医药板块分化加剧，一些高估值、产品市场饱和度较高的医药股恐怕难言有更多的价值空间，且当下医药行业仍存不确定性，因此很难判断真正底部何在。

银行理财子公司在调研时，关注的也是“长期回报”。他们更关心企业的增长模式和发展策略、创新药及其研发、原材料成本及销售情况、集采等措施，而对于医药行业企业来说，这都需要时间来一一证明。

某基金销售机构人士对财联社记者表示，越来越多的投资者认识到，赛道是把双刃剑，相较均衡配置型的基金，赛道基金的波动更为剧烈。“最坏的情形，就是在市场情绪的高点买入，而在情绪低谷转身离去。没有长盛不衰的投资，但长期持有、跨越周期，往往都能获得不错的平均回报。”

关键词：